“末日博士”為何看空中國經濟
2011-04-29   作者:于乎(上海金融與法律研究院項目研究員)  來源:新京報
 
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  有“末日博士”之稱的魯里埃爾·魯比尼再度成為焦點。
  近期兩次到訪中國后,魯比尼斷言中國或將在2013年之后經歷大衰退。他指出,雖然中國的經濟表現為過熱,但再過不久,中國的過度投資將會促成國內和國際的通貨緊縮;而一旦固定投資無法增加,中國經濟就將經歷大衰退。
  乍看起來,魯比尼的預言顯然符合預言一貫特征:語焉不詳。他并沒有明說是2013年之后的哪一年爆發(fā)危機以及如何爆發(fā)危機,但是這番言論仍舊如同一枚重磅炸彈濺起萬千水花。也引來不少中國經濟學家反彈,比較有力的反駁來自對于魯比尼過往預言記錄的質疑。一位投行經濟學家表示,跟蹤魯比尼發(fā)言可見,他一貫看空中國,從2009年以來,他多次預言中國增長率,但最后證明都明顯低于實際增長。
  這也難怪,過度投資的弊端對于中國人來說并不陌生。從過去到現在,在一個生產型的政府主導之下,中國經濟始終與過度投資并存。2008年金融危機之后的四萬億大手筆,中國經濟在全球低迷中繼續(xù)“保八”無虞,不僅使得各路經濟觀察家大跌眼鏡,也使中國對于投資的依賴程度再度加大。
  由此看來,魯比尼之行中的諸多怪現象,中國人已經司空見慣,魯比尼顯然有些友邦驚詫了。中國的過度投資能否持續(xù),更多取決于中國能否消化如此之多的過剩產能。對于一個高速成長中的經濟體來說,這并非絕無可能。未來幾年,中國下一階段很可能處于產能釋放階段,困擾已久的通脹問題或許也將在今年見頂。根據世界銀行最新數據,他們認為中國的經濟增長前景總體上依然良好,對2011年和2012年的實際GDP增長預測分別為9.3%和8.7%,同時,財政和貨幣政策都助力于全球金融危機期間采取大規(guī)模刺激計劃之后的宏觀經濟政策收緊。
  不過,魯比尼擔憂并非空穴來風——事實上,中國經濟雖無近憂,但是遠慮不小。過度投資有如飲鴆止渴,但是出于慣性,中國一時之間難以擺脫。
  然而,西方觀察家難以理解的行政性手段正是中國經濟每每出奇之處,“限購令”之下,成交量的下跌即是明證。
  中國會成為下一個大泡泡嗎?猜得中前頭,也許猜不中結果。因為危機如何爆發(fā)以及何時爆發(fā),這不僅取決于過去,更取決于當下的政策選擇。
  經過三十年高速發(fā)展,中國人均GDP從不足400美元進入到4384美元,目前正是行走在“中等收入陷阱”邊緣,各種轉型期矛盾集中爆發(fā)之時。由此可見,如何平衡增長與分配問題,始終是中國未來難以回避的長期問題——而魯比尼等人的言論,也可以作為盛世危言視之,如果能夠成為改革動力,善莫大焉。
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