中國人民銀行決定,自2011年4月6日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點,其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整(4月5日《央行網(wǎng)站》)。
這是央行繼今年2月9日后第二次加息,也是繼去年10月19日以來第四次加息。清明節(jié)小長假未結(jié)束,央行就匆匆加息,說明通脹形勢不容樂觀,3月份CPI可能再創(chuàng)新高。筆者曾經(jīng)預(yù)測,央行會在公布3月份CPI數(shù)據(jù)前夕加息,出乎意料提前加息說明央行依然認(rèn)為流動性過剩特別是社會總體流動性過剩是通脹的主要原因。把市場過剩流動性關(guān)進籠子里只有加息!
從目前物價情況看,蔬菜價格普遍走低,但是,其他商品卻在普遍走高,特別是CPI權(quán)重中居住類的房租依然在走高。日用生活化工品、除蔬菜以外的食品、用品、勞務(wù)價格、工資等都已經(jīng)出現(xiàn)全面、輪番上漲趨勢。從國際形勢看,國際大宗商品特別是石油價格屢創(chuàng)新高,輸入型通脹壓力越來越大。
應(yīng)對如此惡化的通脹環(huán)境壓力必須加大貨幣手段工具的力度。去年以來央行已經(jīng)9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。但過度上調(diào)準(zhǔn)備金率已經(jīng)使得調(diào)控準(zhǔn)星開始偏離目標(biāo)。既不能收緊社會總體流動性,又造成商業(yè)銀行內(nèi)部頭寸資金空前緊缺,給商業(yè)銀行帶來巨大資金壓力和經(jīng)營壓力。因此,準(zhǔn)備金率與利率必須協(xié)調(diào)使用才能見效。相信央行繼續(xù)加息的可能性依然很大。
加息將大大助力緊鑼密鼓的樓市調(diào)控,對于房價走勢影響是巨大的。從去年以來央行9次提高準(zhǔn)備金率,已經(jīng)使得商業(yè)銀行房貸投放沖動大大降溫,直接影響開發(fā)商的資金鏈和個人住房貸款資金投放。也就是說,存款準(zhǔn)備金率的大幅提高從資金數(shù)量上遏制開發(fā)商和投資投機購房者的擴張資金需求。提高利率直接抬高資金價格成本,使得開發(fā)商和投資投機購房者的成本大大提高。貨幣政策不但從資金數(shù)量上而且從資金價格上雙向抬高門檻,既增加其資金數(shù)量壓力又增加其資金成本壓力,特別是抬高使用信貸資金成本對開發(fā)商和購房需求者是傷筋動骨的。
4月5日晚間加息消息出來后,周圍一些親戚朋友都紛紛來電話說,每月增加不少還貸資金,倍感壓力,并且詢問是否會繼續(xù)加息,如果繼續(xù)加息將提前歸還房貸。一些打算新買房的家庭,感覺這么高的貸款利息,貸款買房不劃算,準(zhǔn)備推遲購買。以20年期100萬元等額本息還款的商業(yè)貸款為例,此次加息后,每月還款額將增加119元。需要明白的是,從去年10月份以來央行已經(jīng)四次加息,每次0.25個百分點,累積加息為1個百分點,一年期貸款達到了6.13%,五年期以上貸款達到了6.8%。從目前看,今年繼續(xù)加息幾次的可能性非常之大。筆者預(yù)測,如果通脹率依然居高不下,今年至少還要加息2-4次,以20年期100萬元等額本息還款的商業(yè)貸款為例可能每月累積增加近千元還款額度,這對于工薪階層是一個不小的數(shù)字和壓力。
目前,在樓市調(diào)控措施的層層緊逼下,北京、上海、廣州、深圳四大一線城市的房價在3月份齊齊出現(xiàn)下降。這次加息可能促使中國房價走勢出現(xiàn)徹底、實質(zhì)性反轉(zhuǎn),加上對繼續(xù)加息的市場預(yù)期,再加上保障性住房大量投放市場,中國高房價拐點可能提前到來。筆者個人認(rèn)為,最早在四五月份,最遲在第三季度,中國房價有可能將迎來拐點。