2011年前兩個月，居民消費價格同比漲幅保持較高水平，短期內(nèi)價格漲幅將繼續(xù)保持相對的高位運行，但通脹壓力不會明顯加大，下半年價格漲幅將會有所減小　。當前價格總水平仍處于高位運行的態(tài)勢，短期內(nèi)價格運行不會產(chǎn)生大的變化，預(yù)計3月份居民消費價格仍將保持高位運行，同比漲幅將在5%左右，一季度累計同比漲幅將為4.9%左右。筆者認為，第二季度通脹的壓力雖然依然存在，但不會繼續(xù)擴大。預(yù)計上半年居民消費價格同比漲幅將在4.8%-5%之間。隨著時間的推移，下半年通脹的壓力會有所減小，價格總水平漲幅會有所下降。
　　國內(nèi)商品價格上漲壓力仍然較大。食品價格面臨較大的上漲壓力，前兩個月，主要食品價格均出現(xiàn)較大的漲幅，其中糧食價格上漲14.8%，肉禽及其制品價格上漲12%，鮮蛋價格上漲18.8%，水產(chǎn)價格上漲10%，鮮果價格上漲32.8%。另外，由于居住價格占居民消費價格的權(quán)重有所增加，居住價格上漲成為新的拉動價格上漲的重要因素：1-2月份居住價格上漲6.4%，拉動價格總水平上漲1.1個百分點，拉動作用比去年同期增加了0.7個百分點。短期來看，除了鮮菜、鮮果之外，其他主要食品和居住價格漲幅不會有明顯的回落：第一，國家的糧食收購政策對糧食價格有比較穩(wěn)定的支持，今年小麥和稻谷的收購價又有明顯的提高，加之國際市場糧食價格的持續(xù)上漲，后期糧食價格仍將呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲的格局；第二，糧食價格與其他農(nóng)產(chǎn)品價格之間存在合理的比價關(guān)系，糧食價格的上漲，相應(yīng)地會促進肉、蛋、奶、果、菜價格的穩(wěn)定上漲；第三，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本不斷提高，除了化肥、柴油、農(nóng)藥、種子等生產(chǎn)資料之外，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用勞力費用的大幅提高，更是大大地促進了農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲。
　　服務(wù)價格上漲的壓力明顯加大。目前，商品價格特別是食品等生活必需品價格已經(jīng)出現(xiàn)了一輪較大幅度的上漲，從比價關(guān)系上看，服務(wù)價格客觀上存在補漲的要求。從現(xiàn)實來看，無論是農(nóng)村勞動力還是城市勞動力成本均有了明顯的上升，這為服務(wù)價格上漲提供了可能的條件。另外，目前居住價格中的城市生活用水、電、燃氣、房租均有了大幅度的提高，使得從事服務(wù)業(yè)的人員在吃、住　、行、醫(yī)療保健　、教育、文化生活等方面因漲價所增加的支出已經(jīng)大幅度增加，主、客觀上均要求提高服務(wù)人員的勞動收入，這將在成本上直接影響服務(wù)價格的上升。
　　輸入型通脹的壓力越來越大。當前世界經(jīng)濟處于上升通道，大宗商品價格明顯上漲，各國通脹壓力普遍增加，使得我國輸入型通脹的壓力也越來越大。盡管目前世界各國經(jīng)濟復(fù)蘇的進度差異很大，但世界經(jīng)濟增長處于明顯的上升階段。除了中國、印度、巴西、俄羅斯等新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟強勁增長之外，發(fā)達國家的經(jīng)濟復(fù)蘇進程也明顯加快，特別是美國經(jīng)濟的復(fù)蘇遠遠超出預(yù)期。受此影響，全世界的需求增長明顯加快，因此世界上很多國家出現(xiàn)了通脹或通脹的跡象。除了印度、巴西、中國已經(jīng)出現(xiàn)了不同程度的通脹之外，歐盟和美國的通脹壓力也明顯加大。目前世界主要大宗商品價格均出現(xiàn)了較大幅度的上漲，原油、煤炭、有色金屬、天然橡膠、鐵礦石以及糧食、棉花價格均出現(xiàn)了大幅度上漲。隨著世界經(jīng)濟的進一步復(fù)蘇，加之世界性流動性過剩的整體環(huán)境，通脹壓力將進一步擴大。此外，受非洲和中東局勢動蕩的影響，原油價格已經(jīng)超過100美元/桶并有繼續(xù)上漲之勢，因此短期內(nèi)國際市場主要商品價格將保持高位運行甚至持續(xù)上漲的態(tài)勢。國際市場大宗商品持續(xù)上漲的運行格局將加劇我國輸入型通脹的壓力。
　　生產(chǎn)資料價格的大幅度上漲對下游居民消費價格上漲的影響將逐步加大。去年下半年以來，生產(chǎn)資料價格呈現(xiàn)大幅度上漲的走勢，其中生產(chǎn)資料銷售價格漲幅明顯大于生產(chǎn)資料出廠價格漲幅，說明生產(chǎn)資料價格上漲的需求拉動作用大于成本推動的作用。
　　從生產(chǎn)資料出廠價格來看，2011年前兩個月，生產(chǎn)資料出廠價格上漲7.9%，其中原材料工業(yè)出廠價格上漲10.3%,采掘工業(yè)出廠價格在去年同期暴漲34.5%的情況下繼續(xù)大幅度上漲14.0%。
　　從流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價格變化來看，生產(chǎn)資料銷售價格上漲的幅度比出廠價格漲幅更大：2011年1-2月份生產(chǎn)資料銷售價格在去年同期大幅度上漲16.8%的情況下上漲11.1%，其中有色金屬價格1-2月份在去年同期暴漲57.6%的情況下上漲10.3%；化工產(chǎn)品價格在去年同期大幅度上漲30.6%情況下上漲8.2%；成品油價格1-2月份在去年上漲29.6%情況下上漲16.1%。
　　由于生產(chǎn)資料價格已經(jīng)出現(xiàn)了較長時間的大幅度上漲，企業(yè)自行消化成本上升的潛力已經(jīng)幾乎用盡，如果生產(chǎn)資料價格繼續(xù)大幅度上漲，將迫使企業(yè)提高產(chǎn)品銷售價格以向消費者轉(zhuǎn)嫁成本上升的壓力，這無疑會推動價格總水平的上漲。而從現(xiàn)實來看，生產(chǎn)資料價格短期內(nèi)不會改變繼續(xù)上漲的運行趨勢，因而上游生產(chǎn)資料價格上漲對于居民消費價格上漲的傳導(dǎo)壓力會越來越大。今年以來，加工工業(yè)品和一般工業(yè)品出廠價格的漲幅明顯加大：加工工業(yè)出廠價格1-2月份累計上漲6.2%，漲幅比上年同期增加5.2個百分點；一般日用品出廠價格上漲4.3%，漲幅比上年同期增加4.0個百分點。這種變化已經(jīng)從事實上說明了上下游產(chǎn)品價格上漲傳導(dǎo)程度的擴大。
　　另外，去年的翹尾因素短期內(nèi)對價格總水平的影響仍然很大：2010年價格運行對2011年前兩個月的翹尾影響為3.3個百分點，對3月份的翹尾影響為3.4個百分點，對第二季度的影響為3.5個百分點（4、5、6月份分別為3.2、3.3和3.9個百分點），加之前兩個月新漲價的2.2個百分點，短期內(nèi)價格上漲的壓力還是很大的。
　　盡管當前價格上漲的壓力仍然較大，但鑒于目前價格漲幅已經(jīng)處于相對的高位，進一步增加價格漲幅的條件并不具備。
　　首先，我國目前總供給與總需求整體上是基本平衡的，特別是在工業(yè)消費品方面還是處于供大于求的格局，價格上漲較大的主要是生活必需的食品和壟斷性商品及服務(wù)，價格變化仍然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化的特點，不存在居民消費品和服務(wù)價格普遍大幅度上漲的條件。
　　其次，目前宏觀經(jīng)濟政策的取向主要是針對價格上漲的控制，這會有效抑制價格漲幅的進一步擴大。去年下半年以來，國家實施了嚴格的控制流動性過剩的貨幣政策，把抑制價格上漲作為宏觀經(jīng)濟政策的首要目標，多次提高商業(yè)銀行存款準備金率和存貸款利率，并嚴格控制信貸規(guī)模，使得流動性過剩的矛盾有所緩解，減輕了未來通貨膨脹的壓力，也使價格持續(xù)加速上漲的勢頭得到初步抑制。隨著時間的推移，國家宏觀經(jīng)濟政策特別是貨幣信貸政策的效果將進一步顯現(xiàn)，價格漲幅將呈現(xiàn)平穩(wěn)略降的運行態(tài)勢。
　　第三，食品中的糧食、肉、蛋、菜、果、水產(chǎn)類生活必需品價格已經(jīng)出現(xiàn)了一輪較大幅度的上漲，工、農(nóng)業(yè)產(chǎn)品價格的比價關(guān)系趨于合理，在正常情況下短期內(nèi)不會出現(xiàn)進一步的大幅度上漲。
　　第四，壟斷性商品及政府公共服務(wù)價格受政府調(diào)控的影響很大，在通脹壓力較大的情況下，政府會加大壟斷商品和公共服務(wù)價格上漲的控制力度。
　　第五，當前居民收入的增長速度雖然略有加快，但總體上仍然慢于GDP的增長，加之社會保障體制功能的欠缺，居民的消費能力還是被大大的制約了，因此拉動價格大幅度上漲的動力不足。盡管國家的收入分配政策改革有望增加居民收入的增長，但由于收入分配體制、制度的改革需要時間和過程，不會一蹴而就，短期內(nèi)居民收入還仍將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。從居民的消費能力與市場供給能力的比較來看，不存在促使居民消費價格大幅度上漲的條件，3%-5%的價格總水平漲幅是合理和正常的。
　　鑒于目前價格總水平漲幅已經(jīng)接近5%的高臨界值附近，因此價格的進一步大幅度上漲可能性不大。短期內(nèi)價格漲幅可能在接近5%的范圍內(nèi)運行，下半年價格漲幅將有所回落。預(yù)計第一季度居民消費價格將上漲4.9%左右，上半年居民消費價格將上漲4.8%-5.0%之間。結(jié)構(gòu)性價格上漲仍然是目前價格總水平上漲的主要因素，價格漲幅較大的仍然是食品和居住類商品及服務(wù)。其他類商品及服務(wù)價格變化雖然不大，但總體上呈現(xiàn)漲多降少、整體小幅上漲的走勢。