如今中國(guó)的銀行業(yè),是在用47.9萬億元的貸款,養(yǎng)活著71.8萬億元的存款,存貸差額高達(dá)近24萬億。這24萬億元存貸差額當(dāng)中,有13.6萬億元是法定存款準(zhǔn)備金,隨之三次加息,一年期存款利率已達(dá)3%,相對(duì)于1.62%法定存準(zhǔn)利息而言,銀行13.6萬億元資金估計(jì)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。
另外,按照去年12月底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),銀行超額存款準(zhǔn)備金率為2%,涉及金額1.43萬億元,這部分資金利率只有0.72%,顯然虧損更加嚴(yán)重。也就是說,銀行至少有15萬億資金處于負(fù)效率運(yùn)營(yíng)。除去這15萬億元,加之少量庫存現(xiàn)金,估計(jì)在貨幣市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的資金應(yīng)當(dāng)在8.5萬億元,這部分資金按現(xiàn)在的貨幣市場(chǎng)利率應(yīng)當(dāng)有相當(dāng)?shù)挠,但由于貨幣市?chǎng)利率大起大落,所以盈利十分不穩(wěn)定。
算這筆賬的目的是想說,銀行目前的經(jīng)營(yíng)壓力很大,可以說是歷史上從未有過的壓力。這一定會(huì)迫使銀行“惜貸”,當(dāng)然,這個(gè)“惜貸”不同以往。以往銀行“惜貸”出現(xiàn)過,比如金融危機(jī)發(fā)生之后、適度寬松貨幣政策事實(shí)之前的一段時(shí)間,以及1997年亞洲金融危機(jī)之后的一段時(shí)間,那時(shí)銀行“惜貸”主要是擔(dān)憂信貸風(fēng)險(xiǎn),是主動(dòng)性“惜貸”,F(xiàn)在不太一樣,銀行“惜貸”主要出于沒錢可貸,是被動(dòng)性“惜貸”。
少量的信貸額度要背負(fù)巨額的存款成本,這顯然需要銀行不斷地增加風(fēng)險(xiǎn)偏好,以謀求更多的存貸息差收入。前不久有朋友告訴我,說現(xiàn)在銀行更愿意向中小企業(yè)貸款,而不愿意給大企業(yè)貸款。原因很明確,向中小企業(yè)提供貸款,銀行向上定價(jià)的能力比較強(qiáng),而給大企業(yè)貸款,收益比較低。
但是,長(zhǎng)三角和珠三角傳來的消息似乎并不樂觀。傳統(tǒng)加工業(yè)手里有訂單,但卻找不到資金開工。
為什么一面是銀行信貸向中小企業(yè)傾斜,而另一方面卻是中小企業(yè)缺錢?其實(shí),在銀行的眼中,所謂中小企業(yè)也是“很大的企業(yè)”。比如工商銀行,它們所定義的小企業(yè)一般都是自有資金規(guī)模5000萬以上,年銷售額2億元以上的企業(yè)。這樣標(biāo)準(zhǔn)的小企業(yè),中國(guó)實(shí)際并不多。
像溫州的加工企業(yè),能有1000萬自有資金規(guī)模的企業(yè)已經(jīng)不算小了,而在大銀行眼中,那簡(jiǎn)直就是個(gè)作坊,根本就不是企業(yè)。而在普通百姓以及我們的眼中,似乎這類企業(yè)才算是中小企業(yè)。
從以往的經(jīng)驗(yàn)看,只有信貸特別充分的情況下,那些微型企業(yè)才可以獲得一些資金。當(dāng)然,它們獲得的資金主要不是來源于規(guī)范的銀行,而更多的是“民間融資機(jī)構(gòu)”,但也只有信貸充裕之時(shí),民間資金才會(huì)比較充裕,比較便宜。而現(xiàn)在,銀行信貸高度緊張,民間資金需求量增大,價(jià)格也高得不得了,所以那些不在銀行視線中的微型企業(yè),自然缺錢。
對(duì)于長(zhǎng)三角、珠三角這樣的歷史上小企業(yè)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)而言,如今已經(jīng)時(shí)過境遷。大量的小企業(yè)倒閉,已經(jīng)使得當(dāng)?shù)氐男°y行貸款日趨謹(jǐn)慎。客觀地講,現(xiàn)在中國(guó)銀行市場(chǎng)的現(xiàn)狀是:大銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好在不斷提高,以期更高的收益;而小銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好在不斷降低,以避免因小企業(yè)倒閉而增加自身的風(fēng)險(xiǎn)。
所以,貸款緊縮后最倒霉的當(dāng)屬長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)的小企業(yè)。大銀行不搭理它們,小銀行怕搭理它們,民間資金成本又無法承受,而等待著它們的命運(yùn)不言而喻。