2010年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)定復(fù)蘇的軌道，2011年將延續(xù)2010年的復(fù)雜態(tài)勢(shì)，但將呈現(xiàn)“復(fù)雜性”與“平穩(wěn)性”共存態(tài)勢(shì)。表現(xiàn)在許多結(jié)構(gòu)性矛盾的相互交織，經(jīng)濟(jì)下行力量和上行力量同時(shí)存在；各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策將趨向穩(wěn)健靈活，政策調(diào)整的空間依然較大，可以有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全年CPI漲幅將達(dá)到4.5%左右，GDP為9%左右。
回首過(guò)去的兩年，在國(guó)際金融危機(jī)沖擊下，2009年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最困難的一年，2010年則是最復(fù)雜的一年，也是“十一五”的收關(guān)之年。2011年將延續(xù)2010年的復(fù)雜態(tài)勢(shì)，在“十二五”的開(kāi)局之年迎來(lái)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的困難與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜，決定著宏觀調(diào)控的難度在增加，只能寄希望于政策的“積極穩(wěn)健、審慎靈活”，換句話說(shuō)，就是要根據(jù)具體情況相機(jī)抉擇。
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2010：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇 |
國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)實(shí)施了適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，在各種刺激政策作用下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)定復(fù)蘇的軌道，目前基本恢復(fù)到危機(jī)前的水平。據(jù)預(yù)測(cè)，2010年全年GDP總額將突破37萬(wàn)億元，人均GDP將達(dá)到4000美元左右，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)保持10％左右的高位增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，CPI上漲3.3%左右。2010年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)以下顯著特點(diǎn)：
第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)高位回落趨穩(wěn)，呈現(xiàn)前高后低，但各指標(biāo)的回落幅度大大低于預(yù)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行步入常態(tài)化區(qū)域。前三個(gè)季度GDP同比增速分別為11.9%、11.1%和10.6%，經(jīng)濟(jì)增速逐步回落，但仍高于潛在經(jīng)濟(jì)增速水平，符合宏觀調(diào)控的戰(zhàn)略意圖，宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)全面顯現(xiàn)。
第二，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然處于持續(xù)復(fù)蘇、尚未步入高漲階段時(shí)，物價(jià)水平持續(xù)攀升宣告中國(guó)提前進(jìn)入防通脹時(shí)期。與GDP增速回落正好相反，今年CPI一路上揚(yáng)，1-11月，CPI累計(jì)同比漲幅已經(jīng)達(dá)到3.2%，其中11月CPI同比上漲5.1%，漲幅連續(xù)5個(gè)月同比加快，并創(chuàng)下近28個(gè)月新高。防通脹取代保增長(zhǎng)上升為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。
第三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的多重動(dòng)力機(jī)制相互疊加，彌補(bǔ)了各種不利因素的制約。經(jīng)濟(jì)由政府推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)主導(dǎo)，市場(chǎng)型需求逐步啟動(dòng)，開(kāi)始彌補(bǔ)刺激性政策退出導(dǎo)致的需求放緩；出口環(huán)境改善，國(guó)內(nèi)消費(fèi)高位運(yùn)行，彌補(bǔ)了因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致的投資下滑缺口；中西部經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)提升，彌補(bǔ)了因危機(jī)侵襲導(dǎo)致的東部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟；房地產(chǎn)投資的持續(xù)高漲填補(bǔ)了制造業(yè)和基礎(chǔ)建設(shè)投資的下滑。
2011年是“十二五”開(kāi)局之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)入深化階段并有望破局，將催生新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。但是，宏觀經(jīng)濟(jì)整體將呈現(xiàn)“復(fù)雜性”與“平穩(wěn)性”共存態(tài)勢(shì)。
宏觀經(jīng)濟(jì)的“復(fù)雜性”表現(xiàn)在許多結(jié)構(gòu)性矛盾的相互交織，經(jīng)濟(jì)下行力量和上行力量同時(shí)存在，相互掣肘。第一，物價(jià)上漲是明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾，為防通脹而觸發(fā)貨幣政策緊縮，其中，回收流動(dòng)性將是政策核心，這將主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)下行；第二，房地產(chǎn)政策持續(xù)加碼，房地產(chǎn)投資下滑，將強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)下行；第三，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明，美國(guó)接連推出量化寬松貨幣政策，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)困難重重，貿(mào)易沖突、匯率沖突將加劇經(jīng)濟(jì)下行壓力。但是，在“十二五”開(kāi)局之年，明年各種新興規(guī)劃與新消費(fèi)刺激政策將帶來(lái)強(qiáng)烈的宏觀刺激效應(yīng)，可以有效對(duì)沖各種下行壓力，城市化加速、高鐵時(shí)代來(lái)臨、中產(chǎn)階層壯大等因素，將主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)上行。
宏觀經(jīng)濟(jì)的“平穩(wěn)性”表現(xiàn)在，各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策將趨向穩(wěn)健靈活，政策調(diào)整的空間依然較大，可以有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。第一，貨幣政策回歸常態(tài)，可以有效緩解物價(jià)上漲壓力；第二，財(cái)政政策調(diào)整的空間很大，可以有效控制經(jīng)濟(jì)下滑；第三，收入分配政策調(diào)整將推進(jìn)消費(fèi)持續(xù)升級(jí)，新型城鎮(zhèn)化將帶動(dòng)房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)；第四，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)將提升高端裝備制造業(yè)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有望形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。第五，市場(chǎng)型需求已經(jīng)啟動(dòng)，市場(chǎng)主體對(duì)于波動(dòng)的預(yù)期和抵抗能力加強(qiáng)，自我調(diào)整可以有效緩沖各種外生沖擊。
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宏觀經(jīng)濟(jì)新關(guān)注點(diǎn) |
物價(jià)上漲壓力將顯著增強(qiáng)。預(yù)計(jì)明年一季度和上半年翹尾因素均在3.5%左右，全年翹尾因素在2.7%左右，全年CPI漲幅將達(dá)到4.5%左右。通脹預(yù)期不斷增強(qiáng)，成本推動(dòng)型通脹和輸入型通脹特征較為顯著，但不會(huì)存在“滯脹”問(wèn)題。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將貫穿全年。作為“十二五”的第一年，為配合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，調(diào)結(jié)構(gòu)將是宏觀經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)，通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)來(lái)解決結(jié)構(gòu)失衡，通過(guò)培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)來(lái)解決產(chǎn)業(yè)失衡。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型啟動(dòng)，將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供健康、持續(xù)動(dòng)力，明年經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)9%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
房地產(chǎn)調(diào)控還將持續(xù)。短期仍將以控制資金為主，中期需趨向擴(kuò)大供給和制度建設(shè)，“市場(chǎng)歸市場(chǎng)、保障歸保障”應(yīng)當(dāng)為調(diào)控核心，同時(shí)要高度關(guān)注房地產(chǎn)商資金鏈的變異以及未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)全面調(diào)整的路徑和深度，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。
政策要為“十二五”規(guī)劃鋪路。財(cái)政政策在貨幣政策進(jìn)行總量收縮的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)保持總量積極的原則。明年財(cái)政赤字可以根據(jù)需要進(jìn)行適度擴(kuò)張，重點(diǎn)用于擴(kuò)大地方國(guó)債規(guī)模。未來(lái)改革應(yīng)當(dāng)減稅與稅制轉(zhuǎn)型并行。消費(fèi)政策應(yīng)當(dāng)從一次性刺激轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期制度性調(diào)整之上，啟動(dòng)“收入倍增計(jì)劃”，積極進(jìn)行低收入人群消費(fèi)啟動(dòng)的配套設(shè)施建設(shè)，通過(guò)關(guān)稅和建立消費(fèi)特區(qū)等手段，促進(jìn)中國(guó)高端消費(fèi)本土化。