上海國(guó)際板的推出工作又向前推進(jìn)了一步。在12月18日上交所舉辦的“第九屆中國(guó)公司治理論壇”上,傳出了令國(guó)際板的吶喊者們高興的消息。上交所理事長(zhǎng)耿亮表示,上交所積極研究和推動(dòng)國(guó)際板建設(shè),目前已經(jīng)初步完成了有關(guān)國(guó)際板上市、交易等業(yè)務(wù)規(guī)則和技術(shù)方面的準(zhǔn)備工作,深入研究了信息披露、持續(xù)監(jiān)管、跨境執(zhí)法、投資者保護(hù)等重要問(wèn)題,正為國(guó)際板的推出積極創(chuàng)造條件。耿亮的這番表態(tài),使得上海國(guó)際板在2011年推出的可能性進(jìn)一步增加。
應(yīng)該說(shuō),上海國(guó)際板的推出是大勢(shì)所趨。至于什么時(shí)候推出國(guó)際板,這取決于市場(chǎng)條件是否成熟。而市場(chǎng)上之所以對(duì)國(guó)際板推出的呼吁接連不斷,關(guān)鍵在于國(guó)際板的推出涉及到地方利益以及一些部門(mén)的利益。就像創(chuàng)業(yè)板還未推出之前,深圳方面也是不辭辛勞地一而再再而三地為此呼吁一樣,如今上海方面孜孜不倦地為國(guó)際板鼓與呼,同樣也是為了上海方面的利益。
實(shí)際上,從中國(guó)股市的發(fā)展大局而論,在中國(guó)股市條件成熟的情況下,推出國(guó)際板是很有必要的。撇開(kāi)地方利益之爭(zhēng),不僅上海有必要推出國(guó)際板,而且深交所也有必要開(kāi)辦國(guó)際板。
上海為什么要推出國(guó)際板,這一方面是上交所為了增加在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的需要,同時(shí)也是上交所方面將滬市打造成藍(lán)籌股市場(chǎng)的需要,從而使得滬市的藍(lán)籌股市場(chǎng)既包括國(guó)內(nèi)的上市公司,也包括境外的上市公司,以便把上交所建設(shè)成為一個(gè)有國(guó)際輻射力的藍(lán)籌股市場(chǎng)。
上交所面臨國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力,深交所同樣也要面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力。雖然滬市與深市的定位有所不同,滬市定位為藍(lán)籌股市場(chǎng),深市定位為中小企業(yè)市場(chǎng)。滬市因此希望推出國(guó)際板,來(lái)做大做強(qiáng)藍(lán)籌股市場(chǎng);同樣深市也可以通過(guò)推出國(guó)際板,來(lái)吸引國(guó)外中小企業(yè),包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)深市上市,進(jìn)而增加深市作為中小企業(yè)市場(chǎng)在國(guó)際上的輻射力。
就中國(guó)股市的實(shí)情來(lái)看,中小企業(yè)由于成長(zhǎng)性?xún)?yōu)于藍(lán)籌股公司,更能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)投資者的需要。相反,像匯豐銀行等擬在上海國(guó)際板上市的一些老牌公司,基本上很難有大的成長(zhǎng)性,其登陸A股市場(chǎng)后不一定能受到國(guó)內(nèi)投資者的歡迎。而由于滬市的藍(lán)籌股市場(chǎng)定位,這也使得國(guó)外一些中小企業(yè)不適合登陸滬市,這就使得在深市推出一個(gè)滿(mǎn)足國(guó)外中小企業(yè)上市的國(guó)際板很有必要。
像美國(guó)股市接納了當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)等大批來(lái)自中國(guó)的中小企業(yè)一樣,中國(guó)股市要想成為一個(gè)國(guó)際化市場(chǎng),同樣沒(méi)有理由拒絕國(guó)外的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)來(lái)中國(guó)上市。而這些國(guó)外中小企業(yè)顯然更適合在深交所上市。因此,中國(guó)股市有必要在深交所也開(kāi)設(shè)一個(gè)國(guó)際板,迎接國(guó)外中小企業(yè)來(lái)中國(guó)上市。