引導(dǎo)通脹預(yù)期是調(diào)控物價(jià)的重中之重
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2010-11-26 作者:辜勝阻 王敏 馬軍偉 來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)
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國(guó)務(wù)院近日發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定消費(fèi)價(jià)格總水平保障群眾基本生活的通知》,提出要把“保障民生、穩(wěn)定預(yù)期”作為做好物價(jià)調(diào)控工作的重要指導(dǎo)原則,要求繼續(xù)加強(qiáng)通脹預(yù)期管理,保障城鄉(xiāng)居民的基本生活。通脹預(yù)期已經(jīng)成為當(dāng)前通脹的重要推手。國(guó)內(nèi)貨幣超發(fā)、成本上升、游資炒作、自然災(zāi)害等多重因素的疊加影響使得人們對(duì)通脹的預(yù)期不斷攀升,進(jìn)而推高物價(jià)水平。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)10月份居民消費(fèi)指數(shù)同比上漲4.4%,創(chuàng)兩年來(lái)的新高。從構(gòu)成上看,新漲價(jià)因素占68%,其中,食品價(jià)格繼續(xù)領(lǐng)漲,漲幅10.1%。國(guó)家發(fā)改委監(jiān)測(cè)的包括蔬菜、糧油、鮮肉類(lèi)及水果共31個(gè)產(chǎn)品中,有24種商品價(jià)格呈現(xiàn)不同程度的環(huán)比上漲,約占統(tǒng)計(jì)總品種的80%。36個(gè)城市的18種蔬菜平均批發(fā)價(jià),11月上旬按年升62.4%。物價(jià)上漲,特別是基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品和生活必需品價(jià)格上漲,已經(jīng)嚴(yán)重影響城鄉(xiāng)居民的日常生活。零點(diǎn)公司的一項(xiàng)抽樣調(diào)查結(jié)果顯示,近六成的受訪者表示無(wú)法應(yīng)對(duì)當(dāng)前的物價(jià)變動(dòng),生活成本成為城鄉(xiāng)居民最主要的壓力來(lái)源。約有48.3%的城市家庭,46%的小城鎮(zhèn)家庭,62.8%的農(nóng)村家庭計(jì)劃明年壓縮消費(fèi),消費(fèi)信心逐步走低。同時(shí),美國(guó)第二輪量化寬松政策造成了全球范圍內(nèi)的過(guò)度流動(dòng)性,推動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲,在較大程度上引起國(guó)內(nèi)對(duì)輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心。有研究估計(jì),10月份以來(lái),伴隨美元貶值和人民幣升值速度加快,大量的熱錢(qián)流入,國(guó)內(nèi)各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。 通脹預(yù)期往往比通脹本身更可怕。心理預(yù)期是影響通貨膨脹的主要非經(jīng)濟(jì)因素,起著推波助瀾的作用。通脹預(yù)期能夠改變消費(fèi)者和投資者的市場(chǎng)行為,引導(dǎo)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化,加劇通脹。一旦消費(fèi)者和投資者形成強(qiáng)烈的通脹預(yù)期,就會(huì)改變消費(fèi)和投資行為,造成通脹螺旋式的上升。具體來(lái)看,通脹預(yù)期主要通過(guò)兩條路徑推升通脹壓力:一是從投資需求的角度,投資者的通脹預(yù)期會(huì)使其擴(kuò)大投資,推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格上漲,進(jìn)而通過(guò)成本渠道影響最終消費(fèi)品和服務(wù)的價(jià)格。二是從消費(fèi)需求的角度,消費(fèi)者的通脹預(yù)期會(huì)增加消費(fèi),消費(fèi)需求的沖擊引起物價(jià)上行?梢钥闯,通脹預(yù)期與通脹之間存在自增強(qiáng)效應(yīng)和放大效應(yīng),通脹預(yù)期通過(guò)傳導(dǎo)機(jī)制增強(qiáng)通脹的壓力,而物價(jià)的大幅上漲又會(huì)進(jìn)一步放大通脹預(yù)期,加劇通脹上行壓力;仡櫄v史,1987年夏天出現(xiàn)的搶購(gòu)商品潮,2007年的股票市場(chǎng)瘋漲和房地產(chǎn)價(jià)格的大幅上揚(yáng),都是通脹預(yù)期推動(dòng)價(jià)格飆升的具體案例。同時(shí),通脹預(yù)期可能引發(fā)、加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng),引起人們內(nèi)心恐慌,影響城鄉(xiāng)居民,特別是中低收入居民的正常生活,威脅市場(chǎng)穩(wěn)定和社會(huì)和諧。這是因?yàn)椴煌貐^(qū)、不同群體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同,人們對(duì)物價(jià)上漲的容忍度也具有結(jié)構(gòu)性差異。例如,富裕地區(qū)的承受能力強(qiáng),容忍度高,貧困地區(qū)的承受能力弱,容忍度相對(duì)較低;高收入群體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng),物價(jià)上漲對(duì)他們的沖擊較小,而低收入群體的承受能力較弱,物價(jià)上漲,特別是生活資料價(jià)格上漲對(duì)他們的沖擊較大,通脹預(yù)期也就越強(qiáng)。 綜合以上分析可以看出,管理通脹預(yù)期和抑制高物價(jià)已經(jīng)成為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控面臨的最大任務(wù)。加強(qiáng)通脹預(yù)期管理,治理通貨膨脹,不僅要合理引導(dǎo)預(yù)期,避免物價(jià)波動(dòng)引起心理恐慌和經(jīng)濟(jì)劇烈振蕩,而且要強(qiáng)化措施,回收并調(diào)節(jié)流動(dòng)性,穩(wěn)定商品市場(chǎng)供應(yīng)。 一要提升政府治理通脹的駕馭能力,針對(duì)通脹的復(fù)雜成因,采用漸進(jìn)性的“中醫(yī)”療法,正確運(yùn)用不同政策組合,有針對(duì)性地采取多項(xiàng)措施緩解致使物價(jià)上漲的多重壓力。堅(jiān)持保障供給與抑制不合理需求相結(jié)合,從供給管理和需求管理兩方面“雙管齊下”,加強(qiáng)基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品和生活必需品的產(chǎn)銷(xiāo)銜接和區(qū)域調(diào)節(jié)。對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制、收入分配制度、資源能源價(jià)格機(jī)制等改革要采取漸進(jìn)方式,減緩疊加效應(yīng)。要嚴(yán)格防范跨境資本流動(dòng)帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn),加大對(duì)超速資本流動(dòng)性環(huán)境的治理力度,創(chuàng)新流動(dòng)性管理工具,減緩熱錢(qián)流入所引起的通貨膨脹壓力。 二要堅(jiān)持標(biāo)本兼治,把回收流動(dòng)性和引導(dǎo)流動(dòng)性進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來(lái),探索建立長(zhǎng)效機(jī)制,引導(dǎo)富余資本投資于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè),調(diào)節(jié)流動(dòng)性泛濫引起的不合理需求。要探索如何利用高額的外匯儲(chǔ)備支持企業(yè)海外拓展,實(shí)現(xiàn)“藏匯于國(guó)”到“藏匯于民”、“藏匯于企”的轉(zhuǎn)變,降低外匯占款上漲所帶來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。要繼續(xù)健全和完善多層次資本市場(chǎng),努力拓寬民間投資渠道,促進(jìn)社會(huì)資本和新增信貸向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流動(dòng)。 三要綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、行政手段整頓流通秩序,穩(wěn)定市場(chǎng)物價(jià),加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,特別是對(duì)基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品和生活必需品價(jià)格的管理,建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的物價(jià)調(diào)控體系,剎住亂漲價(jià)的歪風(fēng),嚴(yán)厲打擊囤積居奇、哄抬價(jià)格等炒作行為,保障市場(chǎng)供應(yīng)。 四要及時(shí)調(diào)查通脹環(huán)境下不同收入群體的基本生活狀況,研究建立健全城鄉(xiāng)居民工資水平、低保家庭生活補(bǔ)貼、失業(yè)保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)與物價(jià)上漲掛鉤的聯(lián)動(dòng)機(jī)制,有效保障中低收入群體的基本利益,維持經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定。 五要充分利用輿論工具表明政府治理通脹的意向和決心,提升政府公信力,合理引導(dǎo)通貨膨脹的心理預(yù)期,堅(jiān)定市場(chǎng)信心,避免物價(jià)螺旋式高漲引起經(jīng)濟(jì)劇烈振蕩和心理恐慌。 (作者辜勝阻系全國(guó)人大常委、全國(guó)人大內(nèi)務(wù)司法委員會(huì)副主任委員、武漢大學(xué)教授)
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