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2010-11-11 作者:章劍鋒(房地產(chǎn)事務(wù)專欄作家) 來源:上海證券報
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非常時期,需要非常之手段。 限購一套商品房,本質(zhì)上已是超乎異常的懲罰。進一步的邏輯是——如果整個形勢還不能與預(yù)期吻合,反而變本加厲地壞下去,必要時再來一個更為深入的禁止交易、凍結(jié)市場,也并非沒有可能。或許有一天,我們真的需要面對這樣的現(xiàn)實抉擇。 對此,現(xiàn)在已有足夠的依據(jù)了。在沒有推行限購房屋政策時,市場矛盾日趨激烈,我們認(rèn)為,照此勢頭下去,非有限購舉動不足以使調(diào)控收效。接著就出臺了限購第二、第三套房屋的規(guī)定,我們又認(rèn)為,非有限購一套、叫停異地購買行為,依然不能收效。這些意見,原本都是很不可思議和極不可能的,但目前一些城市已推行了。對于購買第一套房屋的,也取消了原有的按揭利率優(yōu)惠激勵。說明白一點,這都是準(zhǔn)凍結(jié)性舉措。 不可否認(rèn),收效極為直觀。交易急劇萎縮,很多散戶迅速出逃,虛假需求被相應(yīng)剔減。所以大家看到,這些資金陸續(xù)流入了股市。這些年來形成的一個怪圈就是這樣,當(dāng)樓市沉寂時,資金就避進股市;當(dāng)股市低迷時,資金便撤回樓市。然而可以肯定,這種資金的來回游移和倒騰,都只是暫時性的。因此,是不是也可以這樣說,所謂虛假需求的被剔除,恐怕也只是暫時的。時過境遷,會卷土重來。 防止此種情況發(fā)生的最好辦法,或許就是將這一系列準(zhǔn)凍結(jié)性舉措長效化、機制化,迫使這些資金打消掉重新折返的念頭,從而避免陷入反調(diào)控的周期性漩渦。當(dāng)然,這還不夠,因為我們幾乎無法確定,限購一套以及只許本地住戶可以入市就不存在投機現(xiàn)象。事實是,很多時候,購買性質(zhì)與購買數(shù)量、購買人屬地完全無法畫等號。否則,我們就是在低估投機家的智商了。 而且還應(yīng)明白,散戶資金離場并不解決根本問題,他們雖然在某種程度上推動了供需矛盾,造成價格惡化,卻不對整個市場的基本面起決定性作用,真正左右局面的,是集團性資金。這類集團性資金,既有境內(nèi)的,也有境外的,既有民間的體制外的,也有非民間的體制內(nèi)的。在這一輪調(diào)控前的五年時間里(2005年到2009年),因為調(diào)控政策上的開開闔闔式激勵而伺機大幅挺進,這類集團性資金已緊密地與房地產(chǎn)經(jīng)濟血液融合在一起了。只要這類資金沒有徹底抽離,樓價就不會出現(xiàn)根本調(diào)整,矛盾勢頭也不會松動。 對于這些資金,已進入樓市的,可以通過高稅收政策征繳和截留投機收益。與此同時,必須立即無條件凍結(jié)掉任何超常規(guī)的交易行為。比如一次性全額支付類交易,一次性的大宗(包括面積、金額)交易與并購,以阻止后續(xù)的集團資金進入。 進一步來考察,假如依舊無法改變市場現(xiàn)實矛盾,除了來一個再凍結(jié),短期之內(nèi)我們實在別無他法可想。筆者所指的是,可以不在商品房市場進入環(huán)節(jié)實施徹底凍結(jié)辦法,但可以保留限購一套以及屬地限購這樣的底線,然后轉(zhuǎn)而考慮全面凍結(jié)整個存量房(二手房)市場。這個理論的基本依據(jù)就在于,用于自住的房屋,一般情況下是不可能再上市出賣的。 這種結(jié)構(gòu)性的凍結(jié),旨在解決兩個問題:杜絕規(guī)模性炒資繼續(xù)流入;擠掉已經(jīng)存在于市場內(nèi)的集團型資金。如果不做這樣的一手準(zhǔn)備,后續(xù)的調(diào)控將很難再深入下去。因為現(xiàn)在的政策已到了某種極限了。 無論如何,凍結(jié)存量房市場,有效,風(fēng)險系數(shù)也更低。一方面,我們允許商品房市場存在,并通過一個適度、合理且健康的進入方式與交易機制去體現(xiàn),在這里,“雙限制”(數(shù)量限購及地域性限購)辦法首先就可以保證購房資金的純凈性,也就是說它們必須基于絕對真實的需求釋放。在這個源頭環(huán)節(jié),有了這些鉗制性的篩選,足夠了。另一方面,再全面禁止購入房屋后的二次交易行為,實際上等于抄了炒買者的后路,如此一來,投機行為已沒有了可退出渠道與機制,那些準(zhǔn)備進入的資金必定望而卻步,自然不再大舉進犯商品房市場,這正是釜底抽薪之舉。 為了免除潛在的市場動蕩,實現(xiàn)某種較為平穩(wěn)的轉(zhuǎn)軌,對于已進入的許多炒資,在全面實行征稅和凍結(jié)再交易行為政策之前,政府可以劃定出一個催吐期,在一定期限內(nèi),允許他們基于風(fēng)險考慮提前處置名下可能形成積壓的房產(chǎn)。這些資產(chǎn)一旦被凍結(jié)交易,就會是一個負(fù)擔(dān),不再有任何價值可變現(xiàn)。當(dāng)人人都將之視為一種負(fù)擔(dān)而恨不能以最快速度將之?dāng)[脫,這就會破壞掉一個本來是非常堅固的投機營壘,而由此導(dǎo)致的拋售現(xiàn)象,一則可以將業(yè)已形成的投機水分最大限度地擠掉,二則可以促使整個市場的交易價格被大幅壓低,并逐漸回歸到理性平衡階段。從這兩個角度來講,推行結(jié)構(gòu)性凍結(jié)樓市的策略,是有意義的。
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