幾乎就在一夜之間，中概股集體做出決定，離開那片當(dāng)時(shí)爭(zhēng)著“走出去”的市場(chǎng)，不管過(guò)程如何艱辛都要“回家”，私有化浪潮一浪高過(guò)一浪。許多普通投資者似乎也看到了機(jī)會(huì)，提前“埋伏”。

    密集私有化

    A股市場(chǎng)的火爆，無(wú)疑是當(dāng)下中概股私有化回歸潮的最大動(dòng)力。彭博數(shù)據(jù)顯示，12家在美上市的中國(guó)公司今年以來(lái)已經(jīng)斥資106億美元回購(gòu)股份以謀求從美股退市，上一次出現(xiàn)中概股大規(guī)�；貧wA股的情況還要追溯到2012年，當(dāng)時(shí)19家公司選擇私有化退市，累計(jì)花費(fèi)資金則為81億美元。
    就在上周，在美上市的世紀(jì)互聯(lián)宣布，公司董事會(huì)已接到來(lái)自公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳升、金山軟件和清華紫光國(guó)際的私有化要約，董事會(huì)將成立一個(gè)由獨(dú)立董事組成的特別委員會(huì)進(jìn)行評(píng)估。幾乎在同一時(shí)間，人人公司宣布收到來(lái)自首席執(zhí)行官陳一舟、首席運(yùn)營(yíng)官劉健提出的初步私有化建議，按照每ADS4.2美元現(xiàn)金的價(jià)格或每股1.4美元的價(jià)格準(zhǔn)備私有化。值得一提的是，就在兩年前，陳一舟曾公開表示，人人網(wǎng)不會(huì)選擇私有化道路。除此之外，易居中國(guó)也宣布公司收到聯(lián)席董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官周忻、董事沈南鵬提出的私有化初步提議。隨后，如家酒店集團(tuán)也成為中概股私有化大潮中的一員，宣布了擬私有化退市的計(jì)劃。
    就在不久之前，邁瑞醫(yī)療三位管理層向董事會(huì)提交了一份無(wú)約束力建議書，三人將以每股30美元的價(jià)格從其他股東手中收購(gòu)公司的所有流通股份，市場(chǎng)預(yù)計(jì)邁瑞醫(yī)療將有可能被私有化。此外，中概股無(wú)錫藥明康德和中國(guó)臍帶血庫(kù)也在為回國(guó)上市做準(zhǔn)備。盛大游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)這兩家早已完成私有化的公司，最有希望成為下一個(gè)回歸A股的中概股公司。與此同時(shí)，多家中概股企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入私有化名單，其中就包括淘米、7天連鎖酒店、學(xué)大教育、飛鶴國(guó)際、完美世界、世紀(jì)佳緣等。就在去年，在美國(guó)上市才半年多的瀾起科技就宣布要私有化。

    看起來(lái)很美

    有著暴風(fēng)科技這樣的“妖股”作為代表，從海外退市后回歸A股上市“看起來(lái)很美”，前途似乎也很“光明”，但回歸的道路卻是曲折的，真要實(shí)施起來(lái)卻并沒(méi)有那么容易。
    要在美股市場(chǎng)完成私有化并不簡(jiǎn)單，根據(jù)美國(guó)監(jiān)管層的要求，提出私有化的股東收購(gòu)流通股需全部以現(xiàn)金進(jìn)行。由于收購(gòu)方必須向中小股東提供基于當(dāng)期股價(jià)的溢價(jià)，才可能達(dá)到回購(gòu)股權(quán)的目的，這意味著股東的財(cái)務(wù)壓力將倍增。如果要回歸A股市場(chǎng)，那就要經(jīng)過(guò)更為復(fù)雜的程序。此外，美國(guó)上市時(shí)需要支付中介機(jī)構(gòu)大量的費(fèi)用，退市時(shí)也是一樣，這就是為什么眾多退市的中概股公司均需要財(cái)團(tuán)提供資金，或者向國(guó)開行申請(qǐng)貸款。
    有市場(chǎng)人士表示，從目前完成私有化的中概股公司情況來(lái)看，通常要耗時(shí)近一年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。對(duì)于許多中概股公司來(lái)說(shuō)，每家退市的原因各不相同，但一波三折的私有化或許不能解救這些中概股企業(yè)，還會(huì)讓企業(yè)元?dú)獯髠��?BR>    Beacon Asset Management LLP基金經(jīng)理童紅學(xué)表示，美國(guó)上市需要按照美國(guó)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則披露財(cái)報(bào)，同時(shí)信息披露也要求非常嚴(yán)格。中概股企業(yè)赴美上市付出的成本較高，而且美國(guó)投資者對(duì)公司回報(bào)要求也較高，因此很多中概股并沒(méi)有獲得美國(guó)主流投資者的認(rèn)可。除了少數(shù)個(gè)股外，中概股市場(chǎng)估值水平普遍不高，這也是很多優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)選擇回流的原因。不過(guò)，并不是所有中概股企業(yè)都可以選擇回流A股。對(duì)于那些估值合理的公司，選擇退市需要付出的對(duì)價(jià)較高，回流A股可能會(huì)得不償失。

    發(fā)掘私有化概念

    市場(chǎng)覬覦海外中概股私有化交易的預(yù)期熱度很高，中概股私有化交易也成為私募股權(quán)投資（PE）領(lǐng)域的新熱點(diǎn)。不過(guò)，對(duì)于一些普通投資者，中概股密集私有化也成為掘金的焦點(diǎn)。就在上周五美股交易時(shí)段，歐美股市大幅下挫，雪球中概30指數(shù)逆市上漲1.8%，互聯(lián)網(wǎng)板塊成為大贏家。其中，斯凱的股價(jià)大漲18.84%，迅雷也上漲14.45%，創(chuàng)夢(mèng)天地、樂(lè)居、歡聚時(shí)代、搜房網(wǎng)等股票上漲超過(guò)7%。有市場(chǎng)人士表示，暴風(fēng)科技的驚人漲幅讓部分投資者看到了美股市場(chǎng)類似股票的潛力，由于提出私有化后公司股價(jià)一般都會(huì)以上漲來(lái)回應(yīng)，近來(lái)中概股的私有化浪潮也引發(fā)了大量準(zhǔn)備提前“埋伏”的買盤。
    雖然中概股市場(chǎng)依舊無(wú)法與A股市場(chǎng)的牛氣相提并論，但也“沾光”A股市場(chǎng)，人氣逐漸回升，許多個(gè)股的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。以網(wǎng)易為例，該股股價(jià)在近日突破150美元，今年以來(lái)的累計(jì)漲幅超過(guò)50%，公司上市以來(lái)股價(jià)一路維持上漲趨勢(shì)。
    不過(guò)，完成私有化的中概股公司通常要耗時(shí)近一年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。有分析人士開始擔(dān)心，本輪中概股私有化浪潮多數(shù)由投機(jī)資金支持，如果A股停止上漲，投機(jī)資金將迅速蒸發(fā)，導(dǎo)致一些私有化擱淺。如果私有化不能提前完成，股價(jià)可能跌回收到私有化要約前的水平，公司在可預(yù)見的將來(lái)還要繼續(xù)掙扎于美股市場(chǎng)。