北京時間周二12:30，澳洲聯(lián)儲將公布貨幣政策決議，目前市場普遍預期該聯(lián)儲將進行今年第二次降息，以緩解澳元匯率偏高和企業(yè)投資低迷的問題。在降息幾乎“板上釘釘”的情況下，假如聯(lián)儲意外未降息澳元會怎么樣？機構分析師對此觀點不一。除了決議本身之外，投資者也需要關注決議前后市場是否再度出現(xiàn)異動，此前數(shù)次決議前澳元都提前做出反應，令市場猜測決議可能遭到提前泄露。
　　一些分析師認為，即便澳洲聯(lián)儲(RBA)未降息，會后聲明仍可能呈現(xiàn)鴿派，這依然會令澳元下行；但也有機構指出，降息預期落空或使澳元空頭回補，短線有望出現(xiàn)至少百點的大漲行情。
　　債券市場走勢顯示，澳洲聯(lián)儲降息25個基點至紀錄新低的可能性為75%。
　　周二(5月5日)亞市早盤，澳元/美元持穩(wěn)于近0.7850，已從近幾個交易日高于0.8000的水平有所滑落。
　　盡管澳洲聯(lián)儲對于3月與4月的降息預期大打迷糊仗，不過這次似乎有大致較為明確的跡象，因澳元近期走揚。
　　因一系列美國數(shù)據(jù)疲軟，令美聯(lián)儲(FED)最早可能6月開始加息預期降溫，澳元/美元上周突破0.80，觸及三個月高位。
　　澳元攀升揚對鐵礦石價格尤其不利，鐵礦石價格已腰斬至每噸60美元以下，企業(yè)獲利與稅收皆蒙受打擊。鐵礦石是澳洲單一最大出口創(chuàng)匯產(chǎn)品。

　　交易員和經(jīng)濟學家預測一致程度達今年之最

　　交易員和經(jīng)濟學家們今年以來從未如此一致地認為，面對本幣走強，澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯(Glenn Stevens)周二應當降息。
　　市場價格反映出，澳洲聯(lián)儲將借貸成本下調(diào)25個基點至2%紀錄新低的概率超過75%，接受彭博調(diào)查的29位經(jīng)濟學家中有25位也作出了同樣的預測。
　　交易員和經(jīng)濟學家之所以有此預期，源于澳元的反彈以及有助于出口收益的鐵礦石價格復蘇勢頭陷入停滯。
　　與此同時，決策者還面臨另一個風險，那就是在澳洲經(jīng)濟增速低于潛在增長率之際，原以為會填補經(jīng)濟缺口的非礦業(yè)公司實際上會減少投資。
　　西太平洋銀行(Westpac)首席經(jīng)濟學家Bill Evans說：“聯(lián)儲決策者對近期澳元的飆升會持非常悲觀的態(tài)度，在市場預期如此強勁的情況下仍不降息必然會影響央行的可信度�！�
　　從時間上來看，澳洲聯(lián)儲周二的利率決定也與本周將發(fā)布的最新季度預測相吻合—貨幣政策委員會成員在決策會議上可以看到最新預測，但實際發(fā)布要到5月8日。
　　今年2月，當史蒂文斯18個月來首次決定降息時， 他在當月的貨幣政策聲明中就提到了增長預測的下調(diào)。
　　史蒂文斯聲稱，澳洲聯(lián)儲喜歡在發(fā)布季度預測的同一個月采取利率行動。
　　彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，澳洲聯(lián)儲過去三次降息都發(fā)生在最新季度預測發(fā)布的同月，而自史蒂文斯于2006年9月出任行長以來，逾半數(shù)的利率行動也都符合這一規(guī)律。
　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)預計，澳洲聯(lián)儲本周權衡再三后將作出降息決定。
　　美銀美林稱：“在對各種考量因素作出綜合研判后，澳洲聯(lián)儲會在5月作出降息選擇，不過雖然聯(lián)儲政策仍將繼續(xù)寬松偏向，但我們認為，2%將是本輪降息周期的最終底部。”
　　法國巴黎銀行(BNPP)周一表示，該行預計本周澳洲聯(lián)儲將降息25個基點，部分原因是近期澳元走強。
　　該行指出：“匯豐中國制造業(yè)PMI令人沮喪，該國制造業(yè)PMI已經(jīng)確認跌至收縮區(qū)域。只有50%降息機率被市場計入價格，澳元看起來脆弱。”

　　不管降息還是不降息 澳元都是死路一條？

　　CitiFX Strategy稱：“澳洲聯(lián)儲已表態(tài)希望澳元/美元在接近0.7500處交投，所以澳元不太可能維系近期高于0.8000的漲勢。出于這個原因，不管降不降息，我們都預期澳元將走軟�！�
　　荷蘭合作銀行(Rabobank)高級匯市策略師Jane Foley認為，不管降息與否，澳洲聯(lián)儲的論調(diào)可能會偏向于澳元貶值，他預測未來6個月澳元/美元將跌至0.74水平。
　　Foley表示：“不論澳洲聯(lián)儲是否降息，聯(lián)儲的政策聲明可能會再次傳遞這樣一個信息，它將支持澳元/美元貶值。這樣的信息將使得澳元/美元突破0.8076的難度進一步增加。然而，如果繼續(xù)拋售美元，此阻力區(qū)域的強度將會被嚴重破壞�！�
　　他預計，未來6個月澳元/美元將向0.74看齊。
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周日表示：“由于降息預期沒有被百分之百計入價格，因此如果澳洲聯(lián)儲降息，澳元料將有繼續(xù)走弱的空間�！�
　　不過Saxo Capital Markets駐新加坡的外匯交易員Jeffrey Halley表示，如果澳洲聯(lián)儲周二維持利率不變，澳元可能獲得些許喘息空間。
　　Halley說道：“若澳洲聯(lián)儲周二沒有降息，澳元/美元至少會回升至0.7900，有可能升至0.8000。”

　　監(jiān)管機構稱RBA決議未遭泄露

　　澳洲證券監(jiān)管機構周一表示，針對澳洲聯(lián)儲最近會議公布利率決定前澳元交易情況的調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)市場失當行為。這一聲明與澳洲聯(lián)儲在4月會議紀要中的說法完全一致。
　　上個月澳洲聯(lián)儲宣布利率決定前幾分鐘，澳元匯率大漲。該聯(lián)儲當時并未降息，令一些人感到意外。這種走勢令人懷疑可能存在操縱交易行為。
　　澳洲證券和投資委員會(ASIC)在一份聲明中說：“初步調(diào)查結果顯示，聯(lián)儲宣布利率決定前的澳元匯率走勢，是在聯(lián)儲決議即將出爐前流動性較低的情況下，正常的市場操作。”
　　聲明補充道：“決議公布前流動性提供方減少，這在所有市場都屬正常情況，迄今為止調(diào)查的大部分交易與自動交易賬戶解除倉位相關，這些交易都是根據(jù)風險管理邏輯做出，不存在失當行為�！�
　　而事實上，澳洲聯(lián)儲2月和3月決議前市場也曾出現(xiàn)異動，都曾引發(fā)外界對于該決議結果遭到提前泄露的猜測。
　　澳洲聯(lián)儲4月21日發(fā)布4月7日會議紀要，紀要披露了市場參與者高度關注的問題—政策委員會成員討論了2、3月份發(fā)布利率決定之前片刻發(fā)生的澳元“異動”。
　　澳洲聯(lián)儲政策委員會稱：“3月份會議以來的內(nèi)部工作未發(fā)現(xiàn)有關任何可能導致了相關信息提前泄露的程序失誤或者行為的證據(jù)。聯(lián)儲政策委員會知悉ASIC調(diào)查�！�
　　聯(lián)儲指出：“委員們注意到當時外匯市場存在的流動性不足情況意味著小規(guī)模的交易可能引發(fā)相對較大的走勢變動，而且一旦這樣的變動發(fā)生，就很可能被算法交易放大，尤其是在流動性不足的情況下”。此外，這些異動的出現(xiàn)意味著，隨著更多流動性提供者在這個時間窗口撤出市場，流動性可能會進一步下降。