除回避短期過(guò)大的基金外,購(gòu)買打新基金最好采取組合投資,規(guī)避單一打新基金在某輪打新中失手的風(fēng)險(xiǎn)。
去年6月以來(lái),新股開始按月有規(guī)律地均衡發(fā)行,新股上市后出現(xiàn)的N個(gè)漲停,讓打新成為穩(wěn)賺不賠的生意。不過(guò),打新最終拼的是資金實(shí)力,大多數(shù)投資者由于資金有限難以分享到新股的賺錢效應(yīng),打新基金應(yīng)運(yùn)而生,成為散戶分享打新收益的最佳途徑。
經(jīng)過(guò)9個(gè)月的打新實(shí)戰(zhàn),打新基金隊(duì)伍不斷發(fā)展壯大,形成了以保本基金、靈活配置混合基金和絕對(duì)收益基金為代表的三大打新軍團(tuán),在每輪新股發(fā)行中,往往能看到同一家公司多只產(chǎn)品同時(shí)參與申購(gòu),場(chǎng)面蔚為壯觀。一些基金公司看到打新基金大熱,紛紛推出多只專門打新的基金產(chǎn)品,打造出系列打新基金。本周《中國(guó)基金報(bào)》就為投資者全面梳理各家基金公司旗下那些在新股發(fā)行中頻頻露臉的打新基金。
重點(diǎn)打新基金類別:
靈活配置混基是主力
根據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者對(duì)2014年6月以來(lái)參與打新情況的統(tǒng)計(jì),并結(jié)合基金公司對(duì)產(chǎn)品的最新定位,有97只基金入選重點(diǎn)打新基金之列,一些股票基金雖然也頻繁參與打新,但考慮到其最低倉(cāng)位較高,本報(bào)并不選用。
從重點(diǎn)打新基金的類別看,保本基金達(dá)到30只,占比為31%,普通混合型基金為67只,其中大多數(shù)為靈活配置混合型基金品種,這已構(gòu)成當(dāng)前網(wǎng)下打新的主力。
保本型基金中,以南方避險(xiǎn)打新次數(shù)最多,達(dá)76次,中銀保本、長(zhǎng)城久鑫分別以47次和42次緊隨其后,工銀保本、招商安潤(rùn)和工銀保本2號(hào)中簽新股均超過(guò)30次,長(zhǎng)城久利保本、中銀保本二號(hào)、招商安盈保本和鵬華金剛保本中簽次數(shù)位列保本基金前十。不過(guò),在今年3月新發(fā)行中,大成基金旗下大成景恒保本異軍突起,入圍了逾10只新股,大有后來(lái)居上之勢(shì)。
倉(cāng)位靈活的混合型基金成為打新主力,其中有16只基金中簽新股超過(guò)30次,中歐成長(zhǎng)優(yōu)選以中簽73次排名混合基金第一,鵬華品牌傳承、中銀多策略、國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)和興全趨勢(shì)投資各中簽54次、52次、51次和50次,國(guó)泰民益、寶盈祥瑞養(yǎng)老、國(guó)聯(lián)安新精選、華安新活力和東方利群中簽次數(shù)也進(jìn)入混合基金前十。
打新基金陣營(yíng)分布:
十公司躋身第一陣營(yíng)
從旗下參與頻繁參與打新基金數(shù)量、成功打新獲配次數(shù)等多個(gè)指標(biāo)看,有國(guó)泰基金、國(guó)聯(lián)安基金、工銀瑞信基金、南方基金、中銀基金、鵬華基金、招商基金、長(zhǎng)城基金、興業(yè)全球和東方基金位列第一陣營(yíng),這些基金公司的共同特點(diǎn)是,旗下打新基金數(shù)量多,打新成功率高,旗艦基金打新能力突出,已形成一定的打新品牌。如國(guó)泰基金擁有6只活躍于新股網(wǎng)下申購(gòu)的混合基金,其中以國(guó)泰民益最為知名。國(guó)聯(lián)安旗下有4只打新基金組成和打新方陣,國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)是打新龍頭。工銀瑞信旗下三只保本基金打新均十分積極,此外兩只混合基金工銀新財(cái)富和工銀絕對(duì)收益也頻頻在新股網(wǎng)下申購(gòu)名單中露臉,構(gòu)成打新雙雄。鵬華基金今年新發(fā)行兩只打新基金,合計(jì)募資近70億元,旗下打新基金品種增加到4只,規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)百億元。
寶盈基金、大成基金、廣發(fā)基金、國(guó)投瑞銀、融通基金、泰達(dá)宏利基金、天弘基金、中歐基金、銀河基金和諾安基金(博客,微博)等10家公司位列打新第二陣營(yíng),相比上述第一陣營(yíng)的10家,這些公司參與打新的基金數(shù)量較少,合計(jì)打新次數(shù)居中。不過(guò),這些公司也多擁有了自己的打新旗艦品種,在市場(chǎng)上有一定的號(hào)召力。如寶盈基金的寶盈祥瑞養(yǎng)老、大成基金的大成景恒保本、國(guó)投瑞銀旗下國(guó)投新機(jī)遇、融通旗下融通通澤、泰達(dá)宏利旗下泰達(dá)養(yǎng)老、中歐基金旗下中歐成長(zhǎng)優(yōu)選等等,都是知名的打新品牌基金。
其他基金公司歸于第三陣營(yíng),他們大多只有1只基金頻繁參與打新,總的成功率也較為有限,打新品牌尚處于培育過(guò)程中。
旗艦打新基金評(píng)價(jià):
兩基金綜合評(píng)價(jià)最高
去年6月新股重啟以來(lái),市場(chǎng)上逐漸形成了一批打新明星產(chǎn)品,他們以出手次數(shù)多、成功率高而著稱,成為投資者追逐的對(duì)象。不過(guò),一些基金雖然打新能力突出,但其基金管理人對(duì)原持有人利益保護(hù)意識(shí)不夠,往往造成新增資金大量流入,打新收益被大幅攤薄的情形,因此,本報(bào)結(jié)合打新能力和投資者利益保護(hù)意識(shí)兩個(gè)方面的表現(xiàn),對(duì)基金公司旗下打新旗艦產(chǎn)品進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),評(píng)價(jià)結(jié)果可作為投資者未來(lái)選擇的參考。只有打新能力較強(qiáng)和管理人投資者利益保護(hù)意識(shí)較高的打新基金才能長(zhǎng)期投資,從而獲得穩(wěn)定收益。
記者選取了19家基金公司旗下31只打新旗艦基金,打新能力方面,共有國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)、國(guó)聯(lián)安新精選、國(guó)泰民益、南方避險(xiǎn)、鵬華品牌傳承和中歐成長(zhǎng)優(yōu)選等6只達(dá)到最高的五星,安信鑫發(fā)優(yōu)選、寶盈祥瑞養(yǎng)老等18只基金獲評(píng)四星,另有7只基金獲評(píng)三星。
在管理人防套利意識(shí)評(píng)價(jià)中,共有中歐成長(zhǎng)優(yōu)選等8只基金獲評(píng)五星評(píng)級(jí),這些基金的共同特點(diǎn)是,在入圍新股后,其管理人能及時(shí)地暫停大額申購(gòu)甚至關(guān)閉申購(gòu)以保護(hù)原持有人利益,或者能較好地控制基金規(guī)模以達(dá)到最優(yōu)基金規(guī)模。如中歐成長(zhǎng)優(yōu)選在去年底達(dá)到14億元的規(guī)模之后,一直暫停申購(gòu)至今,投資者利益得到了很好的保護(hù)。另有多只基金獲評(píng)四星或三星評(píng)級(jí),相比而言,這些基金也能及時(shí)暫停大額申購(gòu),但對(duì)持有人利益保護(hù)力度不夠,存在一定的打新收益被攤薄的情形。更糟糕的是一些打新基金中簽之后依然沒有關(guān)閉申購(gòu),仍由資金流入,如去年一些基金中簽國(guó)信證券之后資金大舉申購(gòu),導(dǎo)致其凈值漲幅原低于預(yù)期。這些基金雖然打新能力很強(qiáng),但不注重投資者保護(hù),并不值得重點(diǎn)投資。
綜合打新能力和投資者利益包括,融通通澤和中歐成長(zhǎng)優(yōu)選獲評(píng)五星評(píng)級(jí),另有17只基金獲評(píng)四星評(píng)級(jí),其余基金獲評(píng)三星評(píng)級(jí)。對(duì)投資者利益的保護(hù)力度應(yīng)成為選擇打新基金的重要考察指標(biāo)。