[期貨氣象]下周美日央行公布貨幣政策動向 關(guān)注美聯(lián)儲利率決定
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2015-01-23
作者:東興期貨研發(fā)中心 錢斌
來源:經(jīng)濟參考報
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下周美日兩國央行公布貨幣政策動向,重點關(guān)注美聯(lián)儲利率決定。我國將公布12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤,由于11月PPI-CPI剪刀差繼續(xù)回落,原油等大宗商品仍在下降通道中,我們認為12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤將繼續(xù)保持弱勢,經(jīng)濟前景令人擔(dān)憂。美國方面將公布大量經(jīng)濟數(shù)據(jù),房地產(chǎn)在極低抵押貸款利率下依舊難見復(fù)蘇跡象令人擔(dān)憂,但就業(yè)市場在依舊向好,另外,扣除國防以及運輸耐用品訂單月率可能保持上漲,主要是油價下跌刺激了美國國內(nèi)轎車以及輕卡的消費,整體而言我們對美國經(jīng)濟復(fù)蘇表示樂觀。 1月26日,星期一,日本央行公布11月19日會議紀要;德國公布1月IFO商業(yè)景氣指數(shù);歐元區(qū)公布12月零售銷售月率。 日本央行行長黑天東彥此前表示日本經(jīng)濟已經(jīng)開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,除非油價繼續(xù)下跌,通脹復(fù)蘇不及預(yù)期才有可能調(diào)整貨幣政策,否則大概率事件將保持貨幣政策不變。德國經(jīng)濟正在逐漸轉(zhuǎn)好,此前企業(yè)信心已連續(xù)兩個月保持增長,我們預(yù)計1月IFP商業(yè)景氣指數(shù)仍將繼續(xù)上升。得益于油價下跌以及節(jié)假日推動,我們認為歐元區(qū)12月零售銷售月率將繼續(xù)回升。 1月27日,星期二,我國公布12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤;德國公布12月實際零售銷售月率;美國公布12月耐用品訂單月率、11月20座大城市房價指數(shù)年率、1月咨商會消費者信心指數(shù)、12月新屋銷售年化。 由于大宗商品價格仍在下行趨勢且消費并沒有明顯改善,預(yù)計我國12月工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)利潤增速仍將放緩。節(jié)假日效應(yīng)刺激,德國11月零售大幅超過預(yù)期,預(yù)計12月實際零售銷售月率將保持上漲。美國扣除飛機以及國防的耐用品訂單月率正在逐漸轉(zhuǎn)好,隨著油價下跌美國的汽車以及輕卡銷量開始穩(wěn)定回升,我們對12月的耐用品訂單月率保持樂觀。即使在極低的抵押貸款利率下,美國的房地產(chǎn)市場仍處于低迷狀態(tài),顯示美國房地產(chǎn)市場增長動能不足,我們認為11月20座大城市房價指數(shù)年率將依舊疲弱。隨著就業(yè)以及美國家庭收入的增長,美國消費者消費意愿增強,加上節(jié)假日因素,我們預(yù)計1月咨商會消費者信心指數(shù)將保持上漲態(tài)勢。 1月28日,星期三, 德國公布2月GFK消費者信心指數(shù)。 德國經(jīng)濟活動正在逐漸復(fù)蘇,德國股市回升以及原油下跌將提升消費者消費意愿,預(yù)計2月GFK消費者信心指數(shù)將保持高位。 1月29日,星期四,美聯(lián)儲公布利率決定、1月24日當周初請失業(yè)金人數(shù);德國公布1月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)、1月季調(diào)后失業(yè)率。 市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在6月開始加息,此前大概是事件是維持貨幣政策穩(wěn)定,保持利率在0.25%。美國就業(yè)市場依舊在穩(wěn)定復(fù)蘇,此前雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高,但勞動參與率出現(xiàn)下降,這為美國就業(yè)市場復(fù)蘇埋下隱患,所以我們繼續(xù)看好美國就業(yè)市場的復(fù)蘇,但更需關(guān)注這種復(fù)蘇的持續(xù)性。
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