近日歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉致信歐洲議會(huì)議員，再度釋放強(qiáng)烈的啟動(dòng)量化寬松（QE）信號(hào)；歐洲央行上周召開高層會(huì)議，對(duì)QE的規(guī)模、方式、風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題進(jìn)行討論。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，歐洲央行將于22日舉行的今年首次貨幣政策會(huì)議上做出最終決定，該行可能采取與成員國(guó)央行共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式購(gòu)買主權(quán)債券，資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模可能高達(dá)5000億歐元。受歐洲央行QE預(yù)期持續(xù)升溫影響，上周歐洲股市連續(xù)多個(gè)交易日大漲。
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歐洲央行官方網(wǎng)站10日刊登了德拉吉寫給歐洲議會(huì)議員弗拉納甘的一封信，信中稱：“歐洲央行理事會(huì)將于今年年初重新評(píng)估2014年下半年實(shí)行的定向長(zhǎng)期貸款計(jì)劃（TLTRO）等刺激措施，這可能意味著歐洲央行可能調(diào)整政策的規(guī)模、節(jié)奏和內(nèi)容，調(diào)整后的內(nèi)容將包括購(gòu)買多種資產(chǎn)，其中包括主權(quán)國(guó)債�！钡吕硎荆骸耙貏e警惕油價(jià)對(duì)歐元區(qū)中期通脹的影響，歐洲央行對(duì)此將保持密切監(jiān)控。若低通脹有長(zhǎng)期持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，那么央行理事會(huì)成員一致同意，在職責(zé)范圍內(nèi)采用額外的非常規(guī)工具�！�
受國(guó)際油價(jià)持續(xù)下挫影響，目前歐元區(qū)已陷入五年來(lái)首次通貨緊縮，去年12月通脹率降至-0.2%，去年11月失業(yè)率高達(dá)11.5%，近歷史高位。
據(jù)路透社報(bào)道，歐洲央行8日舉行例行非政策會(huì)議，會(huì)議針對(duì)實(shí)施寬松措施進(jìn)行了大量討論，討論涉及QE的規(guī)模、實(shí)施方式、有無(wú)限制、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式、突發(fā)狀況應(yīng)急措施等。歐洲央行管理委員會(huì)委員對(duì)QE仍存在大量不同看法，但就實(shí)施QE需要達(dá)成的共識(shí)程度明顯較此前要高。
報(bào)道稱，目前歐洲央行正就多個(gè)QE計(jì)劃進(jìn)行討論，但尚未做出決定。該行正在考慮一種雙管齊下的資產(chǎn)收購(gòu)方式，歐洲央行與歐元區(qū)各成員國(guó)央行以共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式收購(gòu)國(guó)債。具體而言，歐洲央行將購(gòu)買主權(quán)債總量中的一定份額，風(fēng)險(xiǎn)將由各國(guó)央行據(jù)其在歐洲央行的資本份額來(lái)承擔(dān)；剩余部分主權(quán)債將由各國(guó)央行購(gòu)買，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
另?yè)?jù)彭博社報(bào)道，歐洲央行已初步提出了購(gòu)買投資級(jí)資產(chǎn)的操作模型，規(guī)模高達(dá)5000億歐元，這將使該行通過(guò)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表以避免歐元區(qū)陷入惡性通縮的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了一半。
歐元前景慘淡
主要受市場(chǎng)對(duì)“歐版QE”臨近的預(yù)期刺激，上周四開始?xì)W股大漲。8日，泛歐績(jī)優(yōu)股FTSEurofirst
300指數(shù)大漲2.9%，收于1368.37點(diǎn)，盡數(shù)扳回2015年年初以來(lái)所有跌幅。由于樂(lè)購(gòu)公布在為期6周的圣誕假期期間銷售業(yè)績(jī)好于預(yù)期，該公司計(jì)劃出售資產(chǎn)并削減數(shù)億英鎊成本，該公司股價(jià)暴漲15%。受此刺激，當(dāng)日歐股各板塊中，零售股領(lǐng)漲，歐洲斯托克600零售指數(shù)飆升4%。歐洲各區(qū)域市場(chǎng)普遍大漲。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收漲2.34%，德國(guó)DAX指數(shù)上升3.36%，法國(guó)CAC
40指數(shù)上揚(yáng)3.59%。
9日歐股延續(xù)8日漲勢(shì)，截至收盤，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲1.75%，德國(guó)DAX指數(shù)漲1.77%，法CAC40指數(shù)漲2.34%
。
不過(guò)，主要受銀行股和能源板塊下滑的拖累，今年第一個(gè)完整交易周歐洲股市仍然下跌。泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)股FTSEurofirst
300指數(shù)上周下跌1.1%。
由于市場(chǎng)擔(dān)心歐洲央行采取折衷的方式購(gòu)買主權(quán)債，削弱QE政策效果，上周歐元區(qū)銀行板塊下跌1.1%。其中，西班牙國(guó)際銀行集團(tuán)(SAN)9日宣布降低股息，股價(jià)當(dāng)日暴跌13%，領(lǐng)跌銀行板塊。
此外，由于上周國(guó)際油價(jià)連續(xù)第七周下跌，原油價(jià)格已跌至每桶50美元以下，上周歐元區(qū)能源板塊下挫2%。
歐洲央行即將推出QE的預(yù)期同樣打壓歐元上周多次刷新九年新低。荷蘭國(guó)際集團(tuán)預(yù)計(jì)，兩年內(nèi)歐元對(duì)美元將跌至平價(jià)，這個(gè)匯價(jià)上次出現(xiàn)在2002年。荷蘭國(guó)際集團(tuán)認(rèn)為，歐洲央行為刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和避免經(jīng)濟(jì)陷于通縮而采取的措施，給歐元將帶來(lái)的后果會(huì)比其他機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的更加可怕。隨著歐洲央行擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)加息后，將極少有投資者需要?dú)W元。該機(jī)構(gòu)曾因準(zhǔn)確預(yù)測(cè)2014年歐元跌勢(shì)榮登彭博2014年全球最準(zhǔn)確外匯預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)寶座。
另?yè)?jù)彭博公布的調(diào)查報(bào)告，30位接受調(diào)查的分析師得出的預(yù)估中值為，歐元到2016年末將跌到1.16美元。
