針對近期的市場大震蕩,一些公私募投研人士在接受記者采訪時認為,目前滬深300的PE估值已經回歸至13倍左右,逐步接近14-15倍正常范圍,此輪市場藍籌快速修復估值行情可能接近尾聲,短期內市場將重新回歸主題與成長。
多家機構指出,此次從7月份開始的市場大漲主要原因之一就是流動性推動,再加上A股估值偏低,市場走出了一波結構性暴漲行情。目前銀行、券商融資資金受到監(jiān)管部門的關注,經濟基本面也尚待恢復,市場炒作主題或將重新回歸與經濟基本面弱相關,并具有成長潛力的行業(yè)。
受訪的公私募投研人士表示,牛市顯然無法在某一板塊的單邊上漲行情中確立,特立獨行的金融板塊在深度調整后,使得更多的行業(yè)得以惠及這波行情,A股的投資者也開始更理性看待當前市場的賺錢效應。在券商及銀行板塊連續(xù)急速拉升的行情下,A股所謂的牛市變成了單邊的主題炒作,并形成巨大的資金分流效應,大量資金從中小板和創(chuàng)業(yè)板中撤離,導致被視為經濟轉型領頭羊的新興產業(yè)成為資金集中拋售的對象。
這些投研人士稱,券商股特立獨行的行情無法稱得上真正意義的牛市。在一些基金經理看來,金融板塊快速上漲的單邊行情實際上更應該稱之為主題投資,這事實上與2013年市場爆炒中小板、創(chuàng)業(yè)板并無本質區(qū)別。
多位公私募投研人士認為,對市場而言,真正的牛市將呈現(xiàn)個股百花齊放的局面,但是金融股快速拉升卻大量擠壓戰(zhàn)略新興品種的生存空間,也使得這種金融股的單邊上漲行情難以持續(xù)。
昨日有公私募投資人士非常明確地表示,市場和諧的局面應該是包括金融板塊在內的各板塊普遍受益,這樣的行情才具有可持續(xù)性,才能吸引更多的場外資金積極入市。大成基金分析稱,最近有很多投資者選擇向券商融資來買股票,一旦風向轉變,融資資金蜂擁而出,這使得金融板塊的風險暴露無遺。
針對券商股銀行股的劇烈震蕩,這些受訪人士表示,這也可能讓市場朝著更理性方向發(fā)展。前期漲幅較大的券商股及銀行股的回落,將使得原先從創(chuàng)業(yè)板分流出去的資金重新回流,尤其是部分創(chuàng)業(yè)板個股已經出現(xiàn)深度調整或長期滯漲,而年末高送轉、TMT板塊年底估值切換以及進一步的收購擴張,將使得創(chuàng)業(yè)板重新成為市場關注的方向。大摩華鑫、長城基金(博客,微博)的經理直言,快速上漲的行情不會終止新興產業(yè)逐步崛起的趨勢,新興產業(yè)仍將是2015年最為重要的投資對象,成長股是主線、藍籌股是主題的投資邏輯成為一些基金經理的既定策略。