周三Rb1501合約觸及新低2725后出現(xiàn)反彈，當(dāng)日成交量達(dá)到659萬(wàn)手，創(chuàng)螺紋鋼上市以來(lái)新高，但減倉(cāng)近10萬(wàn)手，部分投資者獲利離場(chǎng)。
　　從宏觀面來(lái)看，7月“克強(qiáng)指數(shù)”——用電量，鐵路運(yùn)輸及中長(zhǎng)期貸款三個(gè)指標(biāo)回落，顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然面臨較大壓力。由于數(shù)據(jù)不樂(lè)觀，市場(chǎng)預(yù)期中央有出臺(tái)微刺激政策的可能，但是本周李克強(qiáng)總理在夏季達(dá)沃斯論壇上表示，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以達(dá)標(biāo)，要保持政策定力，經(jīng)濟(jì)不靠強(qiáng)刺激，同時(shí)他還表明就中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀而言，依靠貨幣政策和財(cái)政政策進(jìn)行總需求的管理空間越來(lái)越小，市場(chǎng)對(duì)刺激政策預(yù)期落空，黑色產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)普跌。
　　從基本面來(lái)看，雖然今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格跌幅已經(jīng)達(dá)到38%，但礦山以價(jià)換量利潤(rùn)反而呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，后期礦山出現(xiàn)主動(dòng)減產(chǎn)意愿依然較低，除非礦山微利或者虧損，鐵礦石供給仍將呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。供給增加造成國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存維持高位，自今年2月以來(lái)，港口鐵礦石庫(kù)存一直維持在1億噸以上，礦石價(jià)格重心中長(zhǎng)期仍將震蕩下行，成本支撐力度越來(lái)越弱。
　　此外，鋼鐵行業(yè)屬于高負(fù)債行業(yè)，由于最近幾年出現(xiàn)的跑路現(xiàn)象以及鋼鐵行業(yè)自身表現(xiàn)低迷，造成目前銀行嚴(yán)控對(duì)鋼鐵行業(yè)放貸，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不敢貿(mào)然停產(chǎn)以防銀行抽貸，同時(shí)根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，目前不論是全國(guó)樣本鋼廠還是河北樣本鋼廠，高爐開(kāi)工率都保持在90%以上，企業(yè)接近滿負(fù)荷生產(chǎn)，供給壓力不容忽視。2014房地產(chǎn)表現(xiàn)疲弱，房地產(chǎn)作為螺紋鋼最大的下游行業(yè)，其低迷走勢(shì)拖累鋼材價(jià)格。
　　從盤面上來(lái)看，rb1501合約跌幅一度達(dá)到400點(diǎn)，周三出現(xiàn)小幅反彈，經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌，不排除部分投資者主動(dòng)獲利離場(chǎng)將推動(dòng)鋼價(jià)出現(xiàn)反彈，追空風(fēng)險(xiǎn)偏大，但是鑒于行業(yè)面及宏觀面表現(xiàn)不佳，建議投資者依然保持逢反彈沽空思路。