“錯(cuò)過(guò)百度、錯(cuò)過(guò)騰訊、錯(cuò)過(guò)京東，還要錯(cuò)過(guò)阿里嗎？”中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴登陸紐交所在即，盡管為天貓、淘寶貢獻(xiàn)了巨額利潤(rùn)，中國(guó)投資者卻無(wú)法在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上分享企業(yè)上市紅利。
　　為了不再錯(cuò)過(guò)股價(jià)擁有巨大想象空間的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，包括華夏、嘉實(shí)在內(nèi)的多家中國(guó)基金公司推出了針對(duì)阿里IPO“海外淘新”基金類(lèi)產(chǎn)品。包括基金專(zhuān)戶(hù)、私人定制產(chǎn)品和小散“團(tuán)購(gòu)”等。
　　興業(yè)證券報(bào)告顯示，阿里巴巴的最終發(fā)行規(guī)模約為200億美元，估值為1680億美元。這使得阿里此次IPO或?qū)⒊�越此前Facebook在納斯達(dá)克創(chuàng)造的160億美元的融資規(guī)模，成為全球有史以來(lái)最大規(guī)模IPO。阿里上市后的估值也已經(jīng)超過(guò)亞馬遜，次于蘋(píng)果、谷歌和微軟。
　　數(shù)據(jù)顯示，在美上市的200只中概股，僅6家在上市首日出現(xiàn)下跌，但在2011年至2012年中概股遭遇重挫，不少公司退市，原因主要是中概股中的財(cái)務(wù)作假問(wèn)題被牽出，但未受財(cái)務(wù)問(wèn)題困擾的公司表現(xiàn)依舊良好。
　　作為中國(guó)最大的電子商務(wù)公司，阿里巴巴此次上市的賺錢(qián)效應(yīng)被許多投資者寄予厚望。記者了解到，國(guó)內(nèi)基金公司參與阿里打新主要有兩種模式，其一是華夏基金推出的“華夏基金專(zhuān)戶(hù)、海外定向1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，業(yè)內(nèi)分析這一產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式是在阿里Pre-IPO階段，從老股東那里買(mǎi)來(lái)部分股權(quán)。
　　不過(guò)阿里巴巴原始股目前在二級(jí)市場(chǎng)上的出售價(jià)最高已攀至60到80美元，對(duì)應(yīng)市值是1700億-2000億美元，高于6月底的40-50美元/股，這樣高的估價(jià)也給后市帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，阿里內(nèi)部已叫停了老股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，因?yàn)樗麄儞?dān)心IPO定價(jià)過(guò)高將使得上市后股價(jià)一路下跌。
　　記者7月24日從華夏基金相關(guān)人士處了解到，華夏基金目前已經(jīng)叫停了此專(zhuān)戶(hù)計(jì)劃。
　　在華夏基金暫停專(zhuān)戶(hù)的同時(shí)，嘉實(shí)基金的打新產(chǎn)品仍在正常進(jìn)行。而嘉實(shí)采取的則是另一種打新模式。
　　據(jù)嘉實(shí)基金一線(xiàn)銷(xiāo)售人員介紹，阿里IPO承銷(xiāo)團(tuán)包括瑞士信貸、德意志銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗銀行等知名投行在內(nèi)。嘉實(shí)基金此次參與阿里打新總共有5億美元QDII額度，主要是從這些承銷(xiāo)商手中約200億美元的總額度里購(gòu)買(mǎi)。
　　從嘉實(shí)基金提供給客戶(hù)的“阿里專(zhuān)向基金”投資方案來(lái)看，業(yè)務(wù)流程是通過(guò)嘉實(shí)資本“外匯通”將境內(nèi)資金投資到海外的阿里專(zhuān)項(xiàng)基金，由在開(kāi)曼設(shè)立的阿里專(zhuān)向基金投資阿里股票，管理人為嘉實(shí)境外關(guān)聯(lián)方。此專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的門(mén)檻為100萬(wàn)元人民幣。
　　盡管前景難測(cè)，不過(guò)阿里打新產(chǎn)品在市場(chǎng)上卻受到了大量中國(guó)投資者歡迎。華夏專(zhuān)戶(hù)計(jì)劃叫停之前曾預(yù)約火爆。嘉實(shí)銷(xiāo)售人員也透露，阿里打新產(chǎn)品最大的賣(mài)點(diǎn)就是創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)投資者此前“錯(cuò)過(guò)了騰訊、錯(cuò)過(guò)了京東”，這次阿里的打新產(chǎn)品因?yàn)榍八�未有，所以非常好銷(xiāo)�！�
　　然而在許多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，國(guó)內(nèi)基金公司出海打新風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也不少。上海一位QDII基金經(jīng)理表示，嘉實(shí)向承銷(xiāo)商購(gòu)買(mǎi)額度分銷(xiāo)的模式有賠本賺吆喝之嫌�！按祟�(lèi)熱門(mén)IPO，分到當(dāng)天賣(mài)出就能賺錢(qián)，正常渠道想要參與可能要給這些券商幾十倍的交易量去換，我個(gè)人并不看好該產(chǎn)品的實(shí)際利潤(rùn)。”
　　好買(mǎi)基金研究中心總監(jiān)曾令華說(shuō)，與國(guó)內(nèi)核準(zhǔn)制不同，國(guó)內(nèi)公司上市標(biāo)準(zhǔn)較高，新股上市不敗神話(huà)有一定現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，目前美國(guó)股票上市實(shí)行注冊(cè)制，公司質(zhì)量參差不齊，例如Facebook和Yandex，上市6個(gè)月的表現(xiàn)分別下跌40%、20%。
　　“海外打新與國(guó)內(nèi)相比，風(fēng)險(xiǎn)偏大，基金經(jīng)理需要篩選優(yōu)質(zhì)公司，防止上市公司財(cái)務(wù)欺詐等問(wèn)題�！痹�令華也建議，投資者今后參與相應(yīng)投資產(chǎn)品時(shí)，主要需關(guān)注基金經(jīng)理的選股能力，以及該產(chǎn)品投資股票對(duì)應(yīng)公司的財(cái)務(wù)信用和盈利水平。