宜華木業(yè)和宜華地產(chǎn)的投資者最近或許都在惴惴不安中過著，因實際控制人被帶走調(diào)查，他們的股票停牌了。如果調(diào)查結果不利，那么他們可能碰上A股市場最新的一次“黑天鵝”。
　　實際上，從酒鬼酒遭遇“塑化劑風波”，到金螳螂實際控制人被調(diào)查、宜華集團董事長被帶走，再到最近樂視網(wǎng)遭遇監(jiān)管部門的“打壓”，A股投資者頻頻“踩地雷”，令人感覺“黑天鵝”似乎就在身邊。
　　《第一財經(jīng)日報》梳理近年來A股的“黑天鵝”事件發(fā)現(xiàn)，導致投資者頻頻“踩地雷”主要由三大因素造成，一是食品安全問題曝光后，相關公司的股價大跌；二是2013年以來，反腐力度不斷加強的背景下，不少上市公司突然遭受牽連；第三則是監(jiān)管政策的改變造成的風險，亦令相關公司難以預知。

　　食品安全事件突發(fā)

　　2008年爆發(fā)的“三聚氰胺”事件導致多名嬰幼兒腎結石甚至死亡，在國家質(zhì)檢總局開展的三聚氰胺專項檢查中檢測出超標的生產(chǎn)廠家涵蓋了眾多知名品牌，也直接導致了三鹿集團在2009年初宣布破產(chǎn)。而乳業(yè)上市公司伊利股份、蒙牛乳業(yè)股價當時都出現(xiàn)了大幅下滑，再加上當時金融海嘯造就全球大熊市的背景下，乳業(yè)股跌幅實在是慘不忍睹。
　　2012年下半年，酒鬼酒遭遇“塑化劑事件”造成的股價大跌，當時有媒體報道稱，酒鬼酒塑化劑含量超標260%，而這個檢測報告也把這家湘西白酒企業(yè)推到風口浪尖。鬼酒鬼復牌后連續(xù)上演了四個跌停板，其他白酒股也遭受牽連，股價連續(xù)下挫。當時中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)表聲明稱，通過對全國白酒產(chǎn)品大量全面的測定，白酒產(chǎn)品中基本上都含有塑化劑成分，其中高檔白酒含量較高，低檔白酒含量較低。中國酒業(yè)協(xié)會還稱，全國白酒重點企業(yè)的白酒產(chǎn)品，塑化劑含量指標均低于食品標準值。盡管如此，這并未消除市場的擔憂。
　　進入2013年以后，隨著反腐敗的推行，以及對“三公消費”的限制，使得一向作為送禮以及官員餐飲消費的白酒銷售出現(xiàn)了大幅下滑，即使是曾經(jīng)的A股價值投資典范——酒業(yè)龍頭貴州茅臺也無法避免，股價大幅下滑；其余不少餐飲企業(yè)業(yè)績和股價也同樣遭到股價與業(yè)績的“雙殺”。

　　反腐牽連

　　從南京市前市長季建業(yè)到廣州市前市委書記萬慶良，“落馬”之后都牽扯出部分上市公司。季建業(yè)成為十八大后第十名“落馬”的副部級官員。據(jù)新華社2013年10月17日報道，季建業(yè)涉嫌嚴重違紀違法接受中紀委調(diào)查。
　　2013年7月，金螳螂實際控制人朱興良被相關部門帶走協(xié)助調(diào)查。據(jù)蘇州官場人士介紹，朱興良與季建業(yè)相識于上世紀80年代末期，兩人私交甚好。金螳螂公司成立之后，頻繁承接政府項目，發(fā)展迅速。2001年7月，季建業(yè)從昆山市委書記調(diào)任揚州市委副書記、代市長。而季建業(yè)成為揚州市委書記之后，金螳螂承包了揚州大量的酒店、醫(yī)院、商品房裝潢。今年1月27日，金螳螂公告稱，朱興良因涉嫌行賄，被檢察機關批準執(zhí)行逮捕；而金螳螂曾接洽了諸多江蘇重要國資企業(yè)的業(yè)務。
　　朱興良被帶走協(xié)助調(diào)查消息一出，金螳螂股價連續(xù)下跌，并于2013年7月22日跌停。這只連續(xù)7年上行的“牛股”瞬間讓不少機構和個人投資者市值蒸發(fā)不少，且時至今日不曾恢復元氣。
　　而就在近日，宜華木業(yè)董事長劉紹喜被帶走的傳聞繼續(xù)影響著資本市場，宜華地產(chǎn)繼7月15日跌停后于7月16日起停牌，宜華木業(yè)、宜華地產(chǎn)雙雙發(fā)布市場傳聞核查公告。至于劉紹喜被帶走的原因，一說是牽涉到廣東前省委常委、廣州前市委書記萬慶良的案件，“配合有關部門的調(diào)查”。知情人士對本報記者透露，早在十幾年前，劉紹喜就與萬慶良有過接觸，兩人年齡相差不大，工作業(yè)務上也多有交往。另一個說法則稱，劉紹喜被帶走可能涉及到他運作的幾家潮汕地區(qū)上市公司存在問題。

　　政策打壓

　　“有時候，打敗你的不是技術，可能只是一份文件�！瘪R云曾經(jīng)如此形容中國企業(yè)經(jīng)營的困難。
　　而最近受到監(jiān)管政策打壓的，是創(chuàng)業(yè)板曾經(jīng)的大牛股——樂視網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)電視公司。近日，廣電總局約談互聯(lián)網(wǎng)電視集成牌照方的消息不脛而走，“盒子”產(chǎn)品監(jiān)管收緊的預期驟升，概念股同洲電子、樂視網(wǎng)先后走跌，樂視網(wǎng)連續(xù)兩個交易日分別下跌9.75%和10.01%。
　　樂視網(wǎng)董事會秘書張?zhí)卦鴮Α兜谝回斀?jīng)日報》稱，互聯(lián)網(wǎng)電視領域監(jiān)管收緊主要是清理不規(guī)范的經(jīng)營者，順應了行業(yè)發(fā)展規(guī)范化、市場化的訴求；而對于市場反應，張?zhí)卣J為投資者過度惶恐。“加強資質(zhì)準入、強化規(guī)范運營并不是在劃定行業(yè)禁區(qū)，而是以此來鼓勵和規(guī)范行業(yè)發(fā)展�！�
　　樂視網(wǎng)也發(fā)布了澄清公告，稱樂視與央視在互聯(lián)網(wǎng)機頂盒合作中存在違規(guī)并要求整改，在整改期間除央視以外的其他牌照方暫停與樂視合作，待整改完成并驗收后其他牌照方再繼續(xù)與樂視網(wǎng)進行正常合作；7月18日樂視網(wǎng)停牌并召開投資者說明會，20日晚間發(fā)布相關公告并復牌后，連續(xù)兩日回升。
　　公告同時稱，目前正在主動與央視共同對合作的互聯(lián)網(wǎng)機頂盒存在的違規(guī)問題進行整改，樂視商場已經(jīng)停止互聯(lián)網(wǎng)機頂盒銷售，雙方制定的整改方案已經(jīng)完成，并正在上報監(jiān)管部門的過程中，公司將努力以最快的速度完成整改盡快恢復機頂盒銷售。