人民幣兌美元“跌跌不休”，如何理財(cái)？
　　經(jīng)過(guò)此前的稍許反彈之后，人民幣兌美元匯率在5月中旬以后再度出現(xiàn)單邊回調(diào)，這不僅改變了外匯投資市場(chǎng)的操作邏輯，同時(shí)也使得外匯理財(cái)產(chǎn)品重新得到投資者的青睞。

　　外匯投資
　　美元短線仍有做多潛力

　　進(jìn)入5月中旬以來(lái)，人民幣兌美元匯率再度加速下行，在5月7日~5月30日的17個(gè)交易日中，人民幣兌美元中間價(jià)從6.1542滑落至6.1695，貶值幅度達(dá)0.19%，而人民幣兌美元即期匯率也在5月28日一度跌至6.2639。
　　不過(guò)，人民幣兌其他主要外幣的比值卻是漲多跌少。數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌歐元中間價(jià)、兌英鎊中間價(jià)、兌日元中間價(jià)的匯率在5月份分別上升了1.31%、0.4%、1.01%，只有人民幣兌澳元中間價(jià)在此期間下跌了0.52%。
　　長(zhǎng)城證券重慶財(cái)富中心經(jīng)理龔科認(rèn)為，人民幣兌美元匯率之所以在5月份出現(xiàn)新一輪下降，一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇為美元走強(qiáng)提供了支撐；二是央行有意控制外匯儲(chǔ)備的積累速度，同時(shí)對(duì)境外投機(jī)性資本的流入進(jìn)行打擊；三是國(guó)內(nèi)貨幣投放存在局部放松的可能。
　　龔科同時(shí)提醒投資者，市場(chǎng)對(duì)人民幣單邊升值的預(yù)期基本消退，但近期的人民幣貶值并非趨勢(shì)性貶值，人民幣仍有適度升值的空間。首先，境內(nèi)外的利率決定了人民幣仍是一種具有吸引力的貨幣；其次，人民幣持續(xù)走軟將會(huì)阻礙人民幣國(guó)際化的進(jìn)程；其三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)健增長(zhǎng)當(dāng)是大勢(shì)所趨，而穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)也不支持人民幣兌美元匯率持續(xù)走低。因此總體而言，人民幣兌美元匯率短期內(nèi)出現(xiàn)較快下跌并不意外，但預(yù)計(jì)從三季度開(kāi)始人民幣兌美元匯率將重回雙向波動(dòng)通道。
　　龔科指出，目前人民幣兌美元即期匯率貶值較多，美元處在強(qiáng)勢(shì)地位，較高的政府債券收益率伴隨較強(qiáng)的美元，美國(guó)國(guó)債收益率和美元之間將實(shí)現(xiàn)同方向運(yùn)動(dòng)，預(yù)計(jì)美元短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)走高。由于澳大利亞經(jīng)濟(jì)狀況好于市場(chǎng)預(yù)期，澳元成為近期表現(xiàn)最好的非美貨幣，從技術(shù)形態(tài)看，澳元做多的跡象較為明顯。而近期市場(chǎng)一直在拋售歐元，由于歐洲央行低利率的明確態(tài)度，歐元有可能繼續(xù)走低。因此，從目前情況綜合分析，美元、澳元的投資價(jià)值較好，歐元的投資前景相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　外匯理財(cái)
　　美系QDII基金前景看好

　　隨著人民幣兌美元匯率的走低，掛鉤美元的外匯理財(cái)產(chǎn)品再度迎來(lái)發(fā)行高峰。據(jù)本報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，5月份國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行共發(fā)行美元理財(cái)產(chǎn)品87款，較去年同期增加24款；美元理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率則達(dá)到3.22%，較去年同期大幅升高1.46個(gè)百分點(diǎn)。在美元理財(cái)產(chǎn)品的帶動(dòng)下，掛鉤澳元、歐元等外匯品種的外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和預(yù)期回報(bào)率也在5月份出現(xiàn)不同幅度的增長(zhǎng)。
　　美元存款利率也水漲船高，據(jù)商報(bào)記者對(duì)中國(guó)銀行、工商銀行、中信銀行等商業(yè)銀行的走訪看，一年期美元存款利率基本集中在2.85%左右，較去年同期高出0.5~1.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　申銀萬(wàn)國(guó)投資顧問(wèn)譚飛表示，在美元走強(qiáng)、美元利率升高的背景下，美元資產(chǎn)的投資價(jià)值有所升高，而人民幣兌美元的貶值使得投資者在購(gòu)買(mǎi)美元資產(chǎn)時(shí)不僅能獲得直接投資收益，還有望賺取匯差收益，這是5月份美元理財(cái)產(chǎn)品收益率和發(fā)行量雙雙走高的主要邏輯，不過(guò)鑒于人民幣兌美元在下半年企穩(wěn)回升的可能性較大，因此建議投資者如果要購(gòu)買(mǎi)美元理財(cái)產(chǎn)品，最好選擇投資周期在3個(gè)月以內(nèi)的短期產(chǎn)品，以降低潛在的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。另外需要提醒那些手中沒(méi)有美元現(xiàn)匯的投資者，暫時(shí)不要急于購(gòu)買(mǎi)美元用于投資美元理財(cái)產(chǎn)品，畢竟當(dāng)下美元理財(cái)產(chǎn)品的整體投資回報(bào)率尚不足3.5%，即便美元理財(cái)產(chǎn)品存在潛在匯兌收益，其到期實(shí)際收益率也很難超過(guò)4%，相形之下，收益率超過(guò)5%的人民幣理財(cái)產(chǎn)品卻比比皆是。
　　譚飛指出，相對(duì)于美元理財(cái)產(chǎn)品，美系QDII基金的投資價(jià)值更值得投資者注意，一方面美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、美國(guó)股市在今年的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)較為明確，掛鉤美國(guó)資本市場(chǎng)的QDII基金的投資預(yù)期較為樂(lè)觀，諸如“鵬華美國(guó)房地產(chǎn)”、“廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)”之類的美系QDII基金的年內(nèi)投資回報(bào)率均超過(guò)10%；另一方面，QDII基金的流動(dòng)性較好，贖回便捷性明顯優(yōu)于理財(cái)產(chǎn)品。