中概股赴美上市再掀熱潮 長期前景值得期待
2014-05-23   作者:魯山  來源:經(jīng)濟參考報
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    投中集團日前發(fā)布的最新研報指出,化妝品電商網(wǎng)站聚美優(yōu)品16日在紐交所掛牌上市,成為繼達內(nèi)科技、愛康國賓、微博、樂居、獵豹移動、途牛旅游網(wǎng)之后年內(nèi)第七家成功赴美上市的企業(yè)。此外,阿里巴巴、京東、陌陌、智聯(lián)招聘、美團網(wǎng)、觸控科技等多家中國企業(yè)也即將赴美上市,中概股赴美上市熱潮再起。

  中概股赴美上市再掀熱潮

  2008年至今,中概股在美國資本市場經(jīng)歷了從受到熱捧到跌至冰點,又逐步回暖的過程。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計顯示,2010年共有43家中國企業(yè)赴美上市,融資金額達39.9億美元,達到金融危機之后的高峰。但自2011年6月起,受做空機構(gòu)頻頻出擊、中概股誠信危機爆發(fā)等因素影響,赴美上市窗口逐漸關(guān)閉。2012年,美國資本市場對中概股的熱情跌至冰點,全年僅有兩家中國企業(yè)赴美上市,融資額為1.53億美元。2013年10月以來,隨著58同城、去哪兒、500彩票、3G門戶、汽車之家先后登陸美國資本市場,中概股赴美上市出現(xiàn)回暖趨勢。2014年以來,達內(nèi)科技、愛康國賓、微博、樂居、獵豹移動、途牛旅游網(wǎng)、聚美優(yōu)品先后登陸美國資本市場,中概股赴美上市再掀熱潮。

  三大因素助推中概股赴美上市

  投中研究院分析認(rèn)為,今年以來多家中概股的密集赴美上市,主要基于以下三點原因:一是企業(yè)對資金的渴求。近兩年,中概股赴美上市陷入低潮,融資環(huán)境趨緊。而另一方面,中國企業(yè)為了提升品牌、產(chǎn)品及服務(wù),對資金的渴求越來越強烈。因此,赴美上市窗口的重新開啟,加之近期上市中概股在美國資本市場的良好表現(xiàn),進一步激發(fā)了中國企業(yè)赴美上市的熱情。二是背后VC/PE機構(gòu)的助推。近期上市的中概股,背后頻現(xiàn)VC/PE機構(gòu)身影。如達內(nèi)科技的成功上市,使IDG資本、高盛、集富亞洲實現(xiàn)賬面退出;“國內(nèi)體檢第一股”愛康國賓的成功上市,使GIC、高盛、NewQuest實現(xiàn)賬面退出;有百度、小米等巨頭護航的獵豹移動的上市,給經(jīng)緯創(chuàng)投帶來了逾30倍賬面退出回報;“在線旅游網(wǎng)站”途牛旅游網(wǎng)的上市,實現(xiàn)了戈壁、DCM、紅杉、淡馬錫等多家機構(gòu)的賬面退出;“垂直美妝電商”聚美優(yōu)品的上市,使紅杉、險峰華興分獲87倍和316倍的超高賬面退出回報。由此可見,隨著美國資本市場的逐步回暖,VC/PE機構(gòu)成為中概股赴美上市的重要推手。三是國際化戰(zhàn)略的重要步驟。中概股赴美上市除融資需求外,擴大品牌影響力、提升其在國際市場的知名度也是重要原因之一。在美國成功上市,對中概股來說,是一次很好的營銷機會,也是其國際化戰(zhàn)略的重要步驟。

  中概股長期發(fā)展前景值得期待

  5月7日,阿里巴巴集團正式向美國證券交易委員會提交了上市申請文件,市場預(yù)計實現(xiàn)IPO規(guī)?赡茉150-200億美元之間,有望成為美國史上最大的IPO。阿里巴巴上市進程的啟動對中概股來說是一把雙刃劍:短期來看,阿里巴巴的巨額吸金,對市場資金面是個嚴(yán)重考驗,可能會出現(xiàn)類似于2012年Facebook上市后的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市“真空期”。因此,為了避免與阿里巴巴正面交鋒,擬上市的中國企業(yè)正加快上市步伐。今年以來,微博、獵豹、聚美優(yōu)品等在上市過程中都曾降低融資額度,通過此做法來確保上市成功。此外,京東也敲定了5月22日于納斯達克上市,與阿里展開上市競跑。
  另一方面,阿里巴巴若成功赴美上市,對中概股將起到很好的示范和帶動作用。投中研究院分析認(rèn)為,眾多優(yōu)質(zhì)中國企業(yè)在美國資本市場成功上市,對恢復(fù)投資者信心將起到很大幫助。隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長,中國企業(yè)對于美國資本市場和投資者來說依然是很好的選擇。因此,從長期來看,中概股發(fā)展前景值得期待。

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