政策面五利好 調(diào)整有限反彈可期
2014-04-21   作者:趙子強(qiáng)  來源:證券日?qǐng)?bào)
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    上周市場(chǎng)呈現(xiàn)出高位回落的態(tài)勢(shì),上證指數(shù)自2127.41點(diǎn)開盤后,逐級(jí)回落,周末報(bào)收在2097.75點(diǎn),小幅回落1.54%,周成交額3996.40億元。面對(duì)2100點(diǎn)的得而復(fù)失,不少看空市場(chǎng)的人士認(rèn)為這是新一輪回落的開始;同樣,看多者則認(rèn)為在短暫下跌回穩(wěn)后,市場(chǎng)將重回上漲之路。從目前市場(chǎng)中所獲得的信息來看,筆者更支持后者。

  政策面現(xiàn)五利好

  政策方面喜多憂少。首先,銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)近日聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見》。
  其次,證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《聯(lián)合公告》,內(nèi)容為原則批準(zhǔn)“滬港通”,允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司(或經(jīng)紀(jì)商)買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票;并明確在六個(gè)月準(zhǔn)備期后,滬港通有望正式啟動(dòng)。
  第三,證監(jiān)會(huì)在上周末舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)上宣布修改IPO審核工作流程,在IPO審核中不再設(shè)立問核環(huán)節(jié),分析人士認(rèn)為,審核中不再設(shè)立問核環(huán)節(jié)是發(fā)行制度向注冊(cè)制改革邁出重要的一步。
  第四,上海市政府網(wǎng)站發(fā)布消息稱,上海市十四屆人大常委會(huì)第十二次會(huì)議于本月22日至23日舉行,會(huì)上將審議《中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)條例(草案)》。此前有消息稱,自貿(mào)區(qū)條例有望今年上半年出臺(tái)。此舉加快了上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)步伐,這為“炒地圖”提供了新的動(dòng)力。
  第五,雖然央行上周再次轉(zhuǎn)向了凈回籠,但銀行間市場(chǎng)利率并未出現(xiàn)大幅上升的跡象。4月17日,公開市場(chǎng)將開展950億元28天正回購,不僅取消了此前常規(guī)的14天品種,同時(shí)總量也較周二縮量逾四成。樂觀的分析認(rèn)為,結(jié)合上周定向降準(zhǔn)的消息,后續(xù)貨幣政策進(jìn)一步寬松可期。

  經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)溫和向好

  國家統(tǒng)計(jì)局上周公布的今年一季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況如下,初步核算,一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值128213億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長7.4%。分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)增加值7776億元,同比增長3.5%;第二產(chǎn)業(yè)增加值57587億元,增長7.3%;第三產(chǎn)業(yè)增加值62850億元,增長7.8%。從環(huán)比看,一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.4%?傮w良好。
  同時(shí),數(shù)據(jù)顯示,由于就業(yè)形勢(shì)不錯(cuò),所以居民的收入形勢(shì)也不錯(cuò),一季度農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實(shí)際增長10.1%,城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長7.2%,比去年同期有所加快。與此同時(shí),物價(jià)總體比較穩(wěn)定,一季度的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲2.3%,總體上是溫和可控的。
  市場(chǎng)分析人士表示,展望未來,得益于出口復(fù)蘇、投資審批與建設(shè)進(jìn)度加速、信貸穩(wěn)健增長,經(jīng)濟(jì)增長有望在二季度有所回升,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不在基本面。

  技術(shù)面有反彈需求

  政策和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好的基礎(chǔ)上,技術(shù)層面市場(chǎng)的趨勢(shì)如何?整體來看,震蕩上行的觀點(diǎn)占主流。源達(dá)投資認(rèn)為,上周大盤呈下行調(diào)整的態(tài)勢(shì),成交量不斷萎縮,上周五則直接下探2080點(diǎn)位平臺(tái)整理區(qū)后回升,顯示下方有較強(qiáng)的支撐力度,大盤下跌的空間有限,后期或繼續(xù)圍繞2100點(diǎn)位緩沖。市場(chǎng)近期的調(diào)整也在情理之中,投資者不必過于悲觀,當(dāng)前政策傾向決定股市走向,而政府穩(wěn)增長的決心是堅(jiān)定的,投資者可跟隨政策傾向,輕指數(shù)重個(gè)股,把握國資改革、京津冀等帶來的結(jié)構(gòu)性行情。
  金證顧問的觀點(diǎn)則更鮮明,認(rèn)為雖然上周股指遭遇“倒春寒”調(diào)整了一周的時(shí)間,但自1974點(diǎn)反彈以來,整體的上升格局維系的相當(dāng)良好,尤其是觸及年線后的調(diào)整一直屬于縮量狀態(tài),技術(shù)上意味著市場(chǎng)出逃的資金并不強(qiáng)烈。目前股指下方已經(jīng)出現(xiàn)了多重的支撐,短期來看,市場(chǎng)調(diào)整空間有限,而一旦企穩(wěn)則有望迎來技術(shù)性反彈的格局。

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