上周，上證指數(shù)圍繞半年線展開震蕩，最后仍以失敗告終。上證指數(shù)全周下跌2.16點(diǎn)，跌幅為0.1%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則處于高位震蕩，股指連續(xù)兩周收出陰線，成交量也較前期明顯放大，顯示成長(zhǎng)股繼續(xù)向上的壓力逐漸加大。接受證券時(shí)報(bào)采訪的多位私募人士表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、央行回籠資金、“石化雙雄”異動(dòng)、以及新股發(fā)行空窗期即將結(jié)束等不確定因素影響，股市風(fēng)險(xiǎn)越來越大，投資者目前應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較高的品種，而遠(yuǎn)離純粹概念炒作的題材股。
昭時(shí)投資執(zhí)行合伙人李云峰表示，就宏觀環(huán)境而言，目前最大的風(fēng)險(xiǎn)是改革的停滯。這不僅會(huì)延緩中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，甚至?xí)o中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶入更大的危機(jī)。從投資而言，需警惕創(chuàng)業(yè)板持續(xù)大幅上漲后的下跌風(fēng)險(xiǎn)。在過去的一年里，創(chuàng)業(yè)板大幅上漲，板塊整體市盈率水平從去年年初的35倍大幅漲至目前的70倍左右。但從業(yè)績(jī)情況來看，創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體業(yè)績(jī)并不樂觀。那些缺少業(yè)績(jī)支撐、僅有創(chuàng)業(yè)板高成長(zhǎng)標(biāo)簽的“偽成長(zhǎng)股”，很有可能出現(xiàn)大幅調(diào)整。
李云峰還指出，從大盤來看，改革板塊再次活躍。繼天津自貿(mào)區(qū)后，油改概念股風(fēng)頭正勁。短期來看，市場(chǎng)是一個(gè)投票機(jī)，總有一些熱點(diǎn)話題成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，從而推動(dòng)相關(guān)板塊和個(gè)股的上漲。因此，板塊輪動(dòng)已成為A股的一大特色。未來有關(guān)改革、兩會(huì)等熱點(diǎn)新聞可能還會(huì)催生相關(guān)題材的炒作。這里面有資金偏好、新聞熱度等多重因素相互影響，具體的轉(zhuǎn)換時(shí)間難以把握，投資者需保持謹(jǐn)慎。
廣東煜融投資董事長(zhǎng)吳國(guó)平表示，杭州房?jī)r(jià)近期出現(xiàn)明顯下跌，某些銀行也暫停了房地產(chǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)。這意味著房?jī)r(jià)走勢(shì)將進(jìn)入階段性動(dòng)蕩期，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)是一個(gè)利空，未來融資會(huì)更難。而資金一旦收緊，整個(gè)樓市會(huì)迎來艱難時(shí)期，特別是對(duì)二三線的房企影響更大。但這只是一種偏局部的影響，并不會(huì)影響一線城市的房?jī)r(jià)。因此，房地產(chǎn)行業(yè)真正的拐點(diǎn)不會(huì)到來，房?jī)r(jià)還是會(huì)維持在高位，短期的負(fù)面消息只會(huì)帶來心理層面的影響。
吳國(guó)平還認(rèn)為，房地產(chǎn)相關(guān)個(gè)股已經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間下跌，接下來可能會(huì)借這種利空出現(xiàn)階段性低點(diǎn)。除此之外，應(yīng)關(guān)注權(quán)重股的動(dòng)向，不排除還會(huì)出現(xiàn)估值修復(fù)的行情。其次，中小板和創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)完成短期調(diào)整，前期的新經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，如智能穿戴、機(jī)器人、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等，再啟動(dòng)新一輪上漲的概率比較大。這也會(huì)帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在高位繼續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。但要注意回避那些累計(jì)漲幅過高、2013年年報(bào)及2014年一季度業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期的個(gè)股。
展望即將到來的3月份，從容投資投資策略分析師黃錦林認(rèn)為，3月份最重要的事件便是將于月初召開的全國(guó)兩會(huì)。本次兩會(huì)是新一屆領(lǐng)導(dǎo)人履職后的召開的第一次兩會(huì)。2013年是新領(lǐng)導(dǎo)班子的改革起步之年，通過簡(jiǎn)政放權(quán)、反腐、市場(chǎng)化、自貿(mào)區(qū)探索等系列政策，搭起了改革的整體框架。2014年，則是改革深化之年，預(yù)計(jì)兩會(huì)前后，會(huì)有實(shí)質(zhì)性的深化改革政策出臺(tái)。
黃錦林還指出，對(duì)股市來說，因?yàn)閮蓵?huì)政策的不確定，加之新股發(fā)行（IPO）重啟的預(yù)期，以及季末流動(dòng)性壓力的上升，預(yù)計(jì)3月份股市整體機(jī)會(huì)不大。但兩會(huì)相關(guān)熱點(diǎn)，比如軍工、環(huán)保、國(guó)企改革、土地制度改革等，預(yù)計(jì)將會(huì)得到資金的青睞。熱點(diǎn)和概念炒作會(huì)成為兩會(huì)期間的投資主線。