2014年開(kāi)年僅僅一個(gè)來(lái)月，普通股票型基金的首尾收益差距就已高達(dá)40%左右，一年一度的業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)可謂“馬上有差距”。目前排名靠前的基金主要得益于年初以來(lái)的成長(zhǎng)股行情，不過(guò)不少基金經(jīng)理認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板后市分化幾成必然，下一階段的角逐難度更高。
成長(zhǎng)基金大放異彩
根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至2月10日，365只納入統(tǒng)計(jì)的普通股票型基金取得平均6.47%的收益率，其中6只基金收益率在20%以上。其中興全輕資產(chǎn)基金以34.93%的凈值增長(zhǎng)率雄踞第一，超過(guò)同類(lèi)股票型基金平均收益率28個(gè)百分點(diǎn)。但與此同時(shí)，也有33只基金業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)。同樣，在納入統(tǒng)計(jì)的173只偏股混合型基金中，首尾差距也十分突出，興業(yè)全球旗下同門(mén)基金——興全有機(jī)增長(zhǎng)混合基金以31.92%的凈值增長(zhǎng)率位居混合型基金第一，同樣也有幾只基金尚未能取得正收益。
興全輕資產(chǎn)、興全有機(jī)增長(zhǎng)兩只基金均由基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆管理，其靚麗表現(xiàn)主要得益于年初以來(lái)成長(zhǎng)股投資的有利環(huán)境。事實(shí)上，陳揚(yáng)帆此前就反復(fù)強(qiáng)調(diào)，去年創(chuàng)業(yè)板行情遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)頭部，創(chuàng)業(yè)板后續(xù)將有更好的表現(xiàn)。即使在去年十月份最困難的時(shí)候，他對(duì)“新興+成長(zhǎng)”的投資主線(xiàn)也不曾動(dòng)搖過(guò)，而且始終堅(jiān)持了組合構(gòu)建的“選股為先”和“集中持有”原則。其他排名靠前的基金如浦銀安盛紅利精選、富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)等，持倉(cāng)也以成長(zhǎng)股為多。
由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先，這些基金也受到資金的追捧。由于興全輕資產(chǎn)為L(zhǎng)OF基金，在1月24日基金暫停20萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)后，諸多資金涌入二級(jí)市場(chǎng)，使得基金成交量不斷放大，最終使得基金價(jià)格漲幅快于基金凈值漲幅，溢價(jià)率大幅攀升，并由此吸引部分套利資金的進(jìn)駐。而從2月11日的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，已有一些套利資金兌現(xiàn)離場(chǎng)。
下一賽程考驗(yàn)選股功力
開(kāi)年伊始，基金業(yè)績(jī)就拉開(kāi)這么大的差距，多少有些出乎業(yè)內(nèi)人士的意料。不過(guò)，相比于前一階段的輕松，不少基金經(jīng)理坦言，主板市場(chǎng)反彈能夠有所持續(xù)，但高度不會(huì)太大，而中小板、創(chuàng)業(yè)板的分化在所難免，成長(zhǎng)股的甄別難度日益加大，下一賽程將十分考驗(yàn)選股功力。
對(duì)此，國(guó)海富蘭克林基金表示，影響市場(chǎng)的幾大因素在于，央行定調(diào)將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，并給出公開(kāi)市場(chǎng)資金投放力度會(huì)加大的市場(chǎng)預(yù)期；年報(bào)大幕即將全面拉開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重股業(yè)績(jī)符合預(yù)期；兩會(huì)開(kāi)幕在即，市場(chǎng)期待改革的進(jìn)一步推進(jìn)。整體來(lái)看，反彈仍在持續(xù)，成長(zhǎng)股的邏輯未變，系統(tǒng)性的行情暫未看到。
萬(wàn)家基金也認(rèn)為，支撐A股反彈的邏輯在兩會(huì)之前尚不會(huì)被完全破壞。IPO方面，整個(gè)2月份僅有3家新股上市，對(duì)資金面的沖擊較小。此輪反彈還會(huì)繼續(xù)，但是空間不會(huì)非常高，而且結(jié)構(gòu)性差異會(huì)加劇，看好互聯(lián)網(wǎng)金融、彩票、電子煙、智能家居和新能源汽車(chē)。
陳揚(yáng)帆也特別強(qiáng)調(diào)，今年個(gè)股的分化將更為明顯，研究的重要性進(jìn)一步凸顯，選股將成為決定勝負(fù)的重中之重。即使是在漲勢(shì)最好的細(xì)分行業(yè)板塊內(nèi)部，也會(huì)出現(xiàn)階段性的龍頭更迭，個(gè)股之間投資效果大相徑庭。能從基本面著手弄清楚“風(fēng)中的鳥(niǎo)”和“風(fēng)中的豬”的不同，就不會(huì)迷惑于真成長(zhǎng)與炒主題的差別了。