首尾懸殊40% 基金業(yè)績(jī)馬上有差距
2014-02-12   作者:黃淑慧  來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)
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    2014年開(kāi)年僅僅一個(gè)來(lái)月,普通股票型基金的首尾收益差距就已高達(dá)40%左右,一年一度的業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)可謂“馬上有差距”。目前排名靠前的基金主要得益于年初以來(lái)的成長(zhǎng)股行情,不過(guò)不少基金經(jīng)理認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板后市分化幾成必然,下一階段的角逐難度更高。

  成長(zhǎng)基金大放異彩

  根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì),截至2月10日,365只納入統(tǒng)計(jì)的普通股票型基金取得平均6.47%的收益率,其中6只基金收益率在20%以上。其中興全輕資產(chǎn)基金以34.93%的凈值增長(zhǎng)率雄踞第一,超過(guò)同類(lèi)股票型基金平均收益率28個(gè)百分點(diǎn)。但與此同時(shí),也有33只基金業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)。同樣,在納入統(tǒng)計(jì)的173只偏股混合型基金中,首尾差距也十分突出,興業(yè)全球旗下同門(mén)基金——興全有機(jī)增長(zhǎng)混合基金以31.92%的凈值增長(zhǎng)率位居混合型基金第一,同樣也有幾只基金尚未能取得正收益。
  興全輕資產(chǎn)、興全有機(jī)增長(zhǎng)兩只基金均由基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆管理,其靚麗表現(xiàn)主要得益于年初以來(lái)成長(zhǎng)股投資的有利環(huán)境。事實(shí)上,陳揚(yáng)帆此前就反復(fù)強(qiáng)調(diào),去年創(chuàng)業(yè)板行情遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)頭部,創(chuàng)業(yè)板后續(xù)將有更好的表現(xiàn)。即使在去年十月份最困難的時(shí)候,他對(duì)“新興+成長(zhǎng)”的投資主線(xiàn)也不曾動(dòng)搖過(guò),而且始終堅(jiān)持了組合構(gòu)建的“選股為先”和“集中持有”原則。其他排名靠前的基金如浦銀安盛紅利精選、富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)等,持倉(cāng)也以成長(zhǎng)股為多。
  由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先,這些基金也受到資金的追捧。由于興全輕資產(chǎn)為L(zhǎng)OF基金,在1月24日基金暫停20萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)后,諸多資金涌入二級(jí)市場(chǎng),使得基金成交量不斷放大,最終使得基金價(jià)格漲幅快于基金凈值漲幅,溢價(jià)率大幅攀升,并由此吸引部分套利資金的進(jìn)駐。而從2月11日的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,已有一些套利資金兌現(xiàn)離場(chǎng)。

  下一賽程考驗(yàn)選股功力

  開(kāi)年伊始,基金業(yè)績(jī)就拉開(kāi)這么大的差距,多少有些出乎業(yè)內(nèi)人士的意料。不過(guò),相比于前一階段的輕松,不少基金經(jīng)理坦言,主板市場(chǎng)反彈能夠有所持續(xù),但高度不會(huì)太大,而中小板、創(chuàng)業(yè)板的分化在所難免,成長(zhǎng)股的甄別難度日益加大,下一賽程將十分考驗(yàn)選股功力。
  對(duì)此,國(guó)海富蘭克林基金表示,影響市場(chǎng)的幾大因素在于,央行定調(diào)將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,并給出公開(kāi)市場(chǎng)資金投放力度會(huì)加大的市場(chǎng)預(yù)期;年報(bào)大幕即將全面拉開(kāi),創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重股業(yè)績(jī)符合預(yù)期;兩會(huì)開(kāi)幕在即,市場(chǎng)期待改革的進(jìn)一步推進(jìn)。整體來(lái)看,反彈仍在持續(xù),成長(zhǎng)股的邏輯未變,系統(tǒng)性的行情暫未看到。
  萬(wàn)家基金也認(rèn)為,支撐A股反彈的邏輯在兩會(huì)之前尚不會(huì)被完全破壞。IPO方面,整個(gè)2月份僅有3家新股上市,對(duì)資金面的沖擊較小。此輪反彈還會(huì)繼續(xù),但是空間不會(huì)非常高,而且結(jié)構(gòu)性差異會(huì)加劇,看好互聯(lián)網(wǎng)金融、彩票、電子煙、智能家居和新能源汽車(chē)。
  陳揚(yáng)帆也特別強(qiáng)調(diào),今年個(gè)股的分化將更為明顯,研究的重要性進(jìn)一步凸顯,選股將成為決定勝負(fù)的重中之重。即使是在漲勢(shì)最好的細(xì)分行業(yè)板塊內(nèi)部,也會(huì)出現(xiàn)階段性的龍頭更迭,個(gè)股之間投資效果大相徑庭。能從基本面著手弄清楚“風(fēng)中的鳥(niǎo)”和“風(fēng)中的豬”的不同,就不會(huì)迷惑于真成長(zhǎng)與炒主題的差別了。

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