QE再度縮減迫在眉睫 該如何應(yīng)對
2014-01-29   作者:  來源:環(huán)球外匯網(wǎng)
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    美元指數(shù)周二(1月28日)全天交易中上漲0.07%,收報80.56。隔夜紐約時段盤初因美國先行發(fā)布的12月份耐用品訂單數(shù)據(jù)不佳美元指數(shù)自日內(nèi)高點快速回落至平盤價位附近,不過此后,在數(shù)據(jù)顯示1月份的咨商會消費者信心指數(shù)顯著好于預(yù)期之后,美元指數(shù)即重拾漲勢。目前,美聯(lián)儲(Fed)已經(jīng)開始了其為期兩天的年內(nèi)首度會議,而總體向好的美國經(jīng)濟狀況也使得投資者進一步確認美聯(lián)儲會再接再厲地縮減量化寬松措施(QE)購債規(guī)模,這對美元指數(shù)走勢構(gòu)成了進一步的利好。
  摩根士丹利(Morgan Stanley)周二在一份最新的分析報告中表示,“市場可能會認為這是一種弱化的前瞻性指引,從而使得美元受到支撐。同時美國GDP數(shù)據(jù)之后將公布,市場注意力將會轉(zhuǎn)移至經(jīng)濟增長差異,預(yù)計美元將面臨上行風(fēng)險。”
  周三(1月29日)亞市早盤,歐元/美元走低后小幅回調(diào),現(xiàn)交投于1.3564一線,該貨幣對在隔夜歐洲時段經(jīng)歷了大幅探底回升行情后,在紐約時段午盤以后基本在1.3660一線窄幅盤整;英鎊/美元震蕩走低,現(xiàn)交投于1.6564一線;澳元/美元走高后回吐部分漲幅,現(xiàn)交投于0.8788一線;美元/日元走高,現(xiàn)交投于103.31一線。

  美國經(jīng)濟總體向好趨勢未變

  隔夜公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好,美國消費信心似乎回到正軌,而預(yù)期上升則意味著美國經(jīng)濟可能會在未來數(shù)月重拾部分動能。這也表明此前發(fā)布的低迷的美國12月份就業(yè)與房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)并未影響到經(jīng)濟的基本走勢前景,
  這為美聯(lián)儲在本周的會議上堅持縮減量化寬松措施的規(guī)模提供了依據(jù),各界目前已普遍認為美聯(lián)儲會在本周發(fā)布的政策會議決議中把量化寬松措施的月度購債規(guī)模再縮減100億美元至650億美元。
  美國諮商會(Conference Board)周二發(fā)布報告稱,美國1月份消費者信心指數(shù)大幅上揚,并創(chuàng)下自8月來的最高值,顯示出美國民眾對經(jīng)濟的信心不斷上升。分項指標顯示,消費者現(xiàn)狀指數(shù)創(chuàng)下了自2008年四月來的最高值。
  標準普爾(Standard & Poor's)公司周二公布的數(shù)據(jù)顯示,美國11月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率上漲13.71%,創(chuàng)2006年2月以來新高,預(yù)期增長13.4%,前值修正為增長13.61%;11月S&P/CS10座大城市房價指數(shù)年率增長13.83%,前值修正增長13.61%。
  美國商務(wù)部(DOC)周二發(fā)布報告稱,美國12月營建許可總數(shù)修正值為99.1萬戶,初值為98.6萬戶。12月營建許可修正為下滑2.6%,初值為下滑3%。

  新興市場該如何應(yīng)對美聯(lián)儲縮減QE的沖擊?

  近日來,阿根廷、印度、土耳其等新興經(jīng)濟體的金融資產(chǎn)遭到大規(guī)模拋售,貨幣匯率持續(xù)下跌,引發(fā)全球金融市場動蕩。這主要歸因于投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲加快縮減購債以及中國經(jīng)濟增速放緩。
  花旗集團(Citigroup)十國集團(G10)外匯策略主管Steven Englander稱,如果美聯(lián)儲在會議上沒有發(fā)表有關(guān)新興市場的言論,將對新興市場投資者造成沖擊。
  當(dāng)然還有另外一個觀察點,那就是即便美聯(lián)儲削減QE規(guī)模,但在會議結(jié)束后發(fā)表的聲明中是否會提及新興市場的持續(xù)混亂將對美國經(jīng)濟復(fù)蘇構(gòu)成威脅。
  面對美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模的沖擊,一些新興市場國家該如何應(yīng)對?升息或許就是一個選擇。印度央行(RBI)周二意外將基準利率上調(diào)25個基點,雖然其目的主要在于抑制通脹,但也有抑制資本外流和貨幣貶值的作用。
  此外,土耳其央行(Turkish Central Bank)也于今日召開緊急會議,宣布將該國主要利率上調(diào)一倍以上。在里拉匯率跌至歷史低點之后,該國一舉逆轉(zhuǎn)了實施多年的貨幣政策。巴西央行(BCB)行長湯比尼(Alexandre Tombini)則警告其他新興國家應(yīng)該效仿巴西加息,巴西從去年四月開始已經(jīng)多次加息,以應(yīng)對通貨膨脹和貨幣貶值。
  標準普爾亞太首席經(jīng)濟學(xué)家格倫瓦爾德表示,“如果你是中央銀行,而你的貨幣遭到打壓,你的經(jīng)典回應(yīng)就是走到市場前面。但加息雖然能應(yīng)對通脹和貨幣貶值,也會提高借貸成本,對增長并不利。”

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