1月20日,資金市場彌漫緊張情緒,shibor值近乎普漲,其中7天shibor值大漲155個基點,達(dá)到6.329%;隔夜利率漲107.1個基點,至3.888%;1個月期利率漲50.8個基點,至7.472%
在往年年初普遍回落的理財產(chǎn)品收益率,今年當(dāng)然也不例外,但是無論從絕對值來看,還是與去年相比的增幅來看,銀行理財產(chǎn)品都猶如穿上了“高跟鞋”一般。
除了理財產(chǎn)品以外,一向年初寬松的貸款額度,也遭遇了銀行謹(jǐn)慎的態(tài)度。“我們銀行今年的額度仍然緊張,房貸利率沒有松動的跡象”,一位股份制銀行的客戶經(jīng)理告訴《證券日報》記者。
1月20日午間消息,資金市場彌漫緊張情緒,Shibor近乎普漲,其中7天Shibor大漲155個基點,達(dá)到6.329%。隔夜利率漲107.1個基點,至3.888%;1個月期利率漲
50.8個基點,至7.472%。
除了春節(jié)前資金需求的沖擊以外,全年流動性偏緊似乎成為多方機構(gòu)的共識。多家外資行表示,今年的流動性或面臨趨緊的局勢。“隨著利率市場化的推進(jìn),2013年6月和12月上演的流動性緊張在2014年會更加頻繁地發(fā)生”,瑞銀證券首席策略分析師陳李表示。
年初理財產(chǎn)品
收益率同比跳高
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,2014年1月1日至1月18日期間,銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.76%。2013年1月1日至18日,非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.42%。
由此可見,1月份非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較元旦前有所回落,但平均預(yù)期收益率依然保持在5.76%,較2013年同期的平均預(yù)期收益率高1.34個百分點。
普益財富數(shù)據(jù)顯示,上周,1個月(含)以下期理財產(chǎn)品14款,平均預(yù)期收益率為4.19%;1個月至3個月(含)期理財產(chǎn)品333款,平均預(yù)期收益率為5.75%;3個月至6個月(含)期理財產(chǎn)品146款,平均預(yù)期收益率為5.56%;6個月至1年(含)期理財產(chǎn)品75款,平均預(yù)期收益率為5.72%;1年以上期理財產(chǎn)品6款,平均預(yù)期收益率為7.88%。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,這主要是因為市場資金環(huán)境的不同所導(dǎo)致的,2013年年初市場資金處于寬松狀態(tài),而2014年市場資金依然偏緊,銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率出現(xiàn)大幅度回落的概率較低。
“具體而言,2012年由于市場資金流動性寬裕,銀行理財產(chǎn)品的收益水平持續(xù)下滑,
2013年一季度市場資金面依然處于較為寬松的狀態(tài),因此銀行理財產(chǎn)品的收益率一直保持在4%左右的水平,預(yù)期收益率達(dá)5%以上的銀行理財產(chǎn)品就屬于高收益產(chǎn)品。但2013年下半年起,市場資金持續(xù)保持偏緊格局,銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率水漲船高,尤其是去年年末,資金異常緊張、銀行攬儲壓力增大,銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率沖刺到全年最高,2014年年初雖略有回落,但回落幅度不是很大,預(yù)計春節(jié)前銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率會有小幅沖高”,該分析師稱。
釋放
流動性偏緊信號?
Shibor值的普漲也使得資金面緊張的情緒表露無遺。
1月20日,Shibor值近乎普漲,其中7天Shibor值大漲155個基點,達(dá)到6.329%;隔夜利率漲107.1個基點,至3.888%;1個月期利率漲50.8個基點,至7.472%。
此前,短降長升是同業(yè)拆放利率的普遍走勢。隔夜、1周、兩周品種均持續(xù)不同程度的下探,而1個月、3個月品種卻保持升勢。
有分析稱,從資金面看,受央行中性偏緊的貨幣政策以及美聯(lián)儲QE退出影響,同時伴隨商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,去年以來資金利率中樞緩慢上行,這使得3個月以內(nèi)期限的Shibor利率有上行的壓力。2014年1月以來,雖然短期資金面進(jìn)入相對寬松的階段,但從隔夜回購利率與1個月以上期限利率的利差來看,市場并沒有因為短期資金的充裕而降低對跨春節(jié)及更長期限資金的擔(dān)憂。
另一方面,貸款利率的不放松也透露出今年流動性走向的端倪。
“現(xiàn)在的房貸還和去年年底一樣,額度仍然很緊張,今年一整年預(yù)計都不太寬裕”,一家股份制銀行個貸業(yè)務(wù)人員告訴本報記者,“如果要申請,放款時間很長,而且利率要上浮!
去年年底,銀行普遍收緊房貸政策。多家銀行除了新開盤的個別樓盤貸款利率還有優(yōu)惠,最低能到9折外,首套房一律上浮至1.1倍基準(zhǔn)利率。而今年則大部分銀行都延續(xù)了這樣的房貸政策,尤其是資金成本相對較高的中小銀行。
各機構(gòu)也表現(xiàn)出同樣的憂慮。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿預(yù)計,去年銀行間市場資金面緊張狀況持續(xù),其中經(jīng)歷了兩輪銀行間市場利率的大幅波動,今年這一狀況可能會延續(xù)。
申銀萬國證券分析,2014年信貸政策試圖“緊社融(社會融資總額)”前提必然是先繼續(xù)“緊貨幣”,寬貨幣環(huán)境下達(dá)不到緊信貸的預(yù)期目標(biāo),因此央行還會繼續(xù)保持2013年對基礎(chǔ)貨幣和銀行間流動性投放的中性偏緊態(tài)度不變,防止信貸投放節(jié)奏過快和社融規(guī)模過快增長。而目前央行已經(jīng)開始對過快的信貸提出了警示,如果信貸繼續(xù)過快,節(jié)后央行可能通過央票等工具加大流動性的回升力度。
交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示,2014年實體經(jīng)濟融資需求旺盛,但銀行存款增長依然受限,存款增速依然會保持2013年不高的狀態(tài),因此流動性會依然偏緊。