縮減QE預(yù)期不變 美元溫和盤升
2014-01-21   作者:鄭步春  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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    匯市格局無太大變化,即美元維持反彈,而歐元弱勢(shì)。個(gè)別幣種表現(xiàn)稍有分化,日元小幅升值,英鎊再度走強(qiáng)。未來市場(chǎng)焦點(diǎn)是月末就將召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議,因市場(chǎng)對(duì)QE縮減的預(yù)期不變,故美元漲勢(shì)應(yīng)能延續(xù)。

    美元漲勢(shì)穩(wěn)健

  自上周二起,美元始終維持升勢(shì),上周五美元指數(shù)漲0.42%至81.243點(diǎn),創(chuàng)兩個(gè)多月新高。本周一美國(guó)金融市場(chǎng)因“馬丁路德節(jié)日”而休市,市場(chǎng)觀望情緒上升,加上日元有所升值,壓制美元。周一下午17:43時(shí)左右,美元指數(shù)暫跌0.18%至81.099點(diǎn)。
  上周稍早,美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較好,上周二美國(guó)公布的12月零售數(shù)據(jù)大幅跳漲,周三公布的12月PPI創(chuàng)六個(gè)月來最大漲幅。然而上周五公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)參差不齊,其顯示,去年四季度美國(guó)工業(yè)產(chǎn)值增速創(chuàng)三年來最快,但1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)弱于預(yù)期。
  就目前情況看,美元已明顯走出利淡的12月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)影響,投資者對(duì)未來美聯(lián)儲(chǔ)縮減量寬的預(yù)期大致不變,如此美元維持了整體強(qiáng)勢(shì)。
  本月28日-29日,美聯(lián)儲(chǔ)將召開年內(nèi)第一次利率會(huì)議。上周五里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席拉克爾在演講中表示,由于勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)很可能在下次會(huì)議上考慮進(jìn)一步縮減其購(gòu)債步伐。
  預(yù)計(jì)未來美元仍將維持升勢(shì),直到利率會(huì)議之后,因本次利率會(huì)議結(jié)果無非有兩個(gè):一為宣布再度削減QE,二為暫時(shí)不削減QE,但極可能在會(huì)后聲明中暗示未來不久將繼續(xù)削減。不過,當(dāng)利好的會(huì)議結(jié)果明朗時(shí),也不排除美元趁利好回吐。

  英鎊再次走強(qiáng)

  英鎊于上周五及本周一顯著上漲。上周五英鎊升0.35%至1.6409美元,本周一同上時(shí)間暫漲0.20%至1.6443美元。英鎊兌歐元升勢(shì)更為明顯,上周五大漲1.02%至1.2127歐元,本周一暫漲0.04%至1.2132歐元。
  上周五英國(guó)公布的零售指標(biāo)是英鎊忽然發(fā)力上漲的主因。
  數(shù)據(jù)公布后,市場(chǎng)猜測(cè)英國(guó)央行將提前加息,于是英國(guó)公債急跌,英鎊則急漲。之所以英鎊兌歐元漲幅遠(yuǎn)大于兌美元漲幅,是因?yàn)槊绹?guó)正處于減碼刺激政策途中。
  本周三英國(guó)央行將公布其上次利率會(huì)議紀(jì)要,市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)是英央行會(huì)否有意將加息相關(guān)的失業(yè)率闕值由先前訂下的7.0%降至6.5%。如果英央行有降低失業(yè)率闕值的意愿,那么英鎊可能出現(xiàn)些回調(diào),但整體強(qiáng)勢(shì)不易改變。
  此外,投資者也應(yīng)關(guān)注本周二英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟(CBI)將公布的1月工業(yè)訂單數(shù)據(jù),本周三將公布的英國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)。
  就英鎊兌歐元看,其月線技術(shù)形態(tài)越走越好,未來當(dāng)挑戰(zhàn)1.24歐元一帶。在兌美元方面,也有望繼續(xù)上漲,只是短期內(nèi)面臨1.6750美元頸線壓制,需沖過后才能確立強(qiáng)勢(shì)。操作方面,目前至少不可做空英鎊,畢竟其可能是主要大國(guó)中最早加息的,該利好的強(qiáng)度極大。

  日元長(zhǎng)期走勢(shì)不樂觀

  日元在去年年底前極弱,但新年顯著走強(qiáng)。目前報(bào)104.21日元兌1美元。
  在經(jīng)濟(jì)方面,日本經(jīng)濟(jì)環(huán)境正悄然向好,雖然民眾對(duì)四月份加稅保持謹(jǐn)慎。上周四日本公布的去年11月核心機(jī)械訂單跳增9.3%,為歷史上第五大增幅,顯示企業(yè)信心或有所提升。雖然上周五日本政府公布的12月日本消費(fèi)者信心指數(shù)跌至41.3,但日本政府四個(gè)月來首次上調(diào)了對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的評(píng)估,且其認(rèn)為民間消費(fèi)未來將改善。
  此外,一些外部因素對(duì)日元亦構(gòu)成些支撐。近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒有所下降,這部分來源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)微有下滑,部分來自澳大利亞公布的疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)及澳元下跌。另外,近期金價(jià)在美元上漲情況下仍表現(xiàn)較好,這同樣有利于維持日元多頭的信心。
  日元短期表現(xiàn)雖然不錯(cuò),但長(zhǎng)期走勢(shì)依然不太樂觀,因日本推出大量刺激政策,帶來些成效,但和該國(guó)政府所預(yù)期的尚有不少距離,這或許意味著未來日本還將追加購(gòu)債規(guī)模,而這和美聯(lián)儲(chǔ)做法正好相反。很難想象,在美、日兩國(guó)貨幣政策反差如此大的情況下,日元能夠持續(xù)地升值。

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