明星公募挑選明年成長股 鎖定大健康等行業(yè)
2013-11-27   作者:趙笛  來源:每日經(jīng)濟新聞
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    2013年,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲,很多個股股價翻倍。不少人認為這只是題材炒作的結(jié)果,但實際上,題材炒作也好,主題投資也罷,投資邏輯的終點都是憧憬該股的業(yè)績成長性。只不過,有些股票的成長性得以應(yīng)驗,股價持續(xù)上漲;有些股票的成長性落空,股價被炒高后重重回落。
  今年基金凈值的大幅飆升顯然得益于成長股帶來的機會,那么成長類上市公司未來還有多大的上升空間?多位公募基金經(jīng)理認為,互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、大健康等領(lǐng)域未來仍有成長空間。11月29日,第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會推出的“中國資本市場行業(yè)趨勢圓桌論壇”就將“基金對話成長類上市公司”作為重要議題,交由基金公司大佬與成長性上市公司領(lǐng)袖進行討論。

  成長性構(gòu)成牛股基因/

  據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年以來股價漲幅前50位的股票中,絕大多數(shù)都實現(xiàn)了業(yè)績大幅增長。
  在漲幅前50的股票中,前三季度凈利潤同比增長為負的公司有10家,其中岳陽恒立、梅花傘、圣萊達、上海新陽、鑫富藥業(yè)、衛(wèi)士通、丹邦科技、江蘇宏寶的大漲均是因為背靠重組,僅銀之杰、易聯(lián)眾是沒有背靠重組而大漲的業(yè)績下滑股,前者上漲因為公司涉足互聯(lián)網(wǎng)金融,后者則是因為跟風游戲概念。
  除了上述10家公司,其他漲幅前50的股票均有不錯的成長性。比如,今年以來(截至11月26日,下同)漲幅最大之一的奮達科技年內(nèi)上漲464.6%,公司三季報凈利潤同比增長60.98%;外高橋看上去是憑借上海自貿(mào)區(qū)概念而大漲的,但從業(yè)績來看,公司三季報凈利潤同比上漲265.45%。
  “其實題材炒作的背后都是估值的博弈!庇兴侥既耸吭诮邮堋睹咳战(jīng)濟新聞》記者采訪時表示,一個題材是否被爆炒,背后往往都是市場對所涉股票未來業(yè)績的判斷,只有那些真正有成長性的公司才會被持續(xù)炒作。
  值得注意的是,今年以來,市場炒作過很多題材,不少題材股最終變成了成長股。比如,天喻信息的題材是金融IC卡,而隨著金融IC卡放量,公司業(yè)績獲得大幅增長,前三季凈利潤增幅高達304.24%,在此背景下,公司股價今年以來上漲357.29%;中青寶因為手游概念而火爆,但實際上公司業(yè)績也相當不錯,三季度凈利潤增長107.16%。
  相反,那些年內(nèi)大幅下跌的股票往往就是因為業(yè)績不佳。
  比如,山煤國際今年以來跌幅達39.48%,公司三季報凈利潤同比下滑49.34%;同樣是創(chuàng)業(yè)板股票,科恒股份逆勢下跌,三季報凈利潤下滑89.43%就是主要原因之一。

  成長股已顯疲態(tài)/

  值得注意的是,經(jīng)過近一年的上漲,不少成長股已經(jīng)顯露出疲態(tài)。
  從經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,雖然10月PMI由9月的51.1%升至51.4%,好于51.2%的市場預期,但市場普遍擔心未來增速放緩。海通證券認為,這一數(shù)據(jù)只是“看上去很美”,因為PMI回升主要受生產(chǎn)指數(shù)帶動,結(jié)合10月以來電力等高頻數(shù)據(jù)走弱,預計11月工業(yè)增速仍將回落。
  從上市公司業(yè)績來看,經(jīng)過2013年中報、三季報的檢驗,不少成長股的光環(huán)正在褪去。
  申萬研報數(shù)據(jù)顯示,中小板、創(chuàng)業(yè)板的三季度業(yè)績同比增速分別僅為4.9%、5.1%,環(huán)比分別下跌10.9%、9.6%。由此來看,中小板和創(chuàng)業(yè)板三季報業(yè)績增速明顯低于市場預期,股價調(diào)整的風險增加。
  從歷史行情來看,作為成長股主力軍,創(chuàng)業(yè)板股票在四季度一般也難有上佳表現(xiàn),2010年、2011年四季度創(chuàng)業(yè)板跌幅都遠超大盤,根源就是估值向下修復。

  口碑榜成長榜單“精準”/

  2011年、2012年,《每日經(jīng)濟新聞》連續(xù)推出了兩屆上市公司口碑榜,評選出了最具成長性上市公司;仡櫄v史發(fā)現(xiàn),不少獲得這些榮譽的公司,業(yè)績經(jīng)受住了考驗,表現(xiàn)出了良好的成長性。
  其中最具代表性的就是康得新。2011年,康得新最終入選最具業(yè)績成長潛力榜單。從業(yè)績來看,2011年康得新全年凈利潤1.3億元,同比增長86.56%;2012年凈利潤4.23億元,業(yè)績增速高達223.49%。
  從二級市場表現(xiàn)(前復權(quán))來看,康得新2011年至今股價最高漲幅已經(jīng)超過3倍,若以公司2010年低點3.53元算起,至今最高漲幅已經(jīng)達到7倍。
  此外,記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2012年口碑榜評選的獎項中,以最具成長性10股為標的的“2012口碑成長指數(shù)”漲幅48.77%,該指數(shù)跑贏大盤約50個點。
  2013年中國上市公司口碑榜將有15家公司榮獲“最具成長性上市公司”稱號。而在11月29日,在第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會推出的中國資本市場行業(yè)趨勢圓桌論壇上,著名基金公司的大佬們將與優(yōu)秀上市公司領(lǐng)袖就上市公司的成長性進行交流。
  如果投資者想聆聽這些機構(gòu)大佬們的真知灼見,可登錄每經(jīng)網(wǎng)進行參會注冊。

  機構(gòu)觀點

  廣發(fā)基金朱平:看好持續(xù)成長行業(yè)
  早在今年1月接受媒體采訪時,廣發(fā)基金副總經(jīng)理朱平就表示“首選持續(xù)成長行業(yè)的公司”。
  朱平認為,短期內(nèi)中國的基建投資增長還會持續(xù),但從投資增長性來看,就沒有那么樂觀了,因為現(xiàn)在中國的基建投資體量太大了,增長空間有限。但其他領(lǐng)域仍有增長空間,比如互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、健康等。
  朱平認為,從更長時間來看,投資就是尋找有持續(xù)成長性的行業(yè)。這一觀點與隨后市場的表現(xiàn)高度吻合。在第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會上,朱平又將如何看待2014年的投資機會?哪些行業(yè)將涌現(xiàn)出成長股?答案將在第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會“中國資本市場行業(yè)趨勢圓桌論壇”上揭曉。
  中銀基金陳軍:逢低買入成長股
  作為中銀基金執(zhí)行董事,陳軍親自擔任中銀收益混合、中銀中國混合等基金的基金經(jīng)理。截至11月25日,這兩只非股票型基金分別斬獲37.07%、30.41%的收益。
  日前,陳軍在接受媒體采訪時指出,從基本面角度看,創(chuàng)業(yè)板市值前一半的公司利潤平均增速是我國GDP的3倍。也就是說,在經(jīng)濟增速回落的時候,創(chuàng)業(yè)板公司的盈利能力整體保持強勁增長,較高的業(yè)績增速為指數(shù)上漲提供了支持。在結(jié)構(gòu)性行情中,電子、傳媒、醫(yī)藥等板塊表現(xiàn)強勁,預示著經(jīng)濟未來轉(zhuǎn)型的方向。
  陳軍認為,2013年年底之前,市場存在一定調(diào)整壓力。通脹向上,資金收縮,經(jīng)濟下行,這些因素的交織具有類滯脹的特征,可能會導致階段性的股債雙殺。屆時,市場將再次出現(xiàn)逢低買入成長股和消費股的機會。

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