一位券商人士透露，由于交易型貨幣基金融資融券折算率較高，近日一家世界知名QFII參與了作為交易型貨基的華寶添益的交易。海外機構(gòu)投資者的現(xiàn)金管理意識較強，得其青睞的交易型貨幣基金的流動性、安全性、工具性可見一斑。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，滬深股市融資融券余額超過3000億元，相比2012年底規(guī)模增長了兩倍多。根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實施細則》，現(xiàn)金、ETF、國債等七類品種可充抵融資融券業(yè)務(wù)保證金。交易型貨幣基金也在上述可充抵保證金的品種當(dāng)中，其不僅能無障礙地參與融資融券，并且折算率僅次于國債、甚至與國債不相上下，是場內(nèi)折算率最高的品種之一。
目前市場上交易型貨幣基金僅有2只，均成立于今年上半年。以華寶添益為例，多家券商均將華寶添益的折算率設(shè)為90%。以這個比例測算，如果投資者將200萬元的華寶添益份額用于抵押，則可融入的資金或證券的規(guī)模能達到360萬元。華寶添益是第一只登陸上交所交易的貨幣基金，從交易方式上看，和傳統(tǒng)場外貨幣基金最大的不同在于，將貨幣基金引入場內(nèi)交易，可通過買入或申購的方式參與，退出時可以賣出，也可以贖回。
記者從證券公司了解到，近期以華寶添益作為抵押物參與兩融的客戶有顯著增長之勢。將華寶添益用作保證金，一有安全性上的優(yōu)勢，相比較用股票或者權(quán)益類ETF抵押，風(fēng)險小得多；二有收益性上的優(yōu)勢，抵押期間也能獲得活期存款10倍左右的收益。11月1日，華寶添益的7日年化收益率為4.311%，是活期利率的12倍，甚至比兩年期定存利率3.75%還高出不少。
目前無論機構(gòu)還是個人投資者都運用得最多的另一大功能，是將華寶添益作為股市閑置資金的增值工具。這點得益于華寶添益能與上交所的股票、債券回購等其他交易品種無縫銜接，一旦股市“偃旗息鼓”，將證券保證金買入華寶添益，當(dāng)天就確認成交并享受收益；一旦股市或其他品種的投資機會出現(xiàn)，一鍵賣出華寶添益，就能即刻轉(zhuǎn)買其他品種。不僅如此，華寶添益的二級市場走勢還受到債券回購的影響，二者在交易價格上形成一定的負向關(guān)系，機構(gòu)投資者完全可以借助這種規(guī)律，在這兩個品種間尋求套利收益。
根據(jù)上交所近日修訂的交易規(guī)則，12月9日起，華寶添益場內(nèi)將實行“T+0回轉(zhuǎn)”交易，也就是說，投資者當(dāng)天買入華寶添益基金份額后，當(dāng)天就能賣出基金份額。在“T+0回轉(zhuǎn)”的交易成本方面，交易所暫免該基金相關(guān)的各種交易費用，近50家證券公司也已對其免收了交易傭金，因此，通過相當(dāng)一部分券商進行華寶添益“T+0回轉(zhuǎn)”交易不會產(chǎn)生任何交易成本，日內(nèi)多次交易成為可能。
業(yè)內(nèi)人士指出，QFII等機構(gòu)投資者選擇現(xiàn)金管理工具時，對產(chǎn)品的流動性非�？粗兀銐虼蟮幕鹨�(guī)模和成交體量，才能保證機構(gòu)資金以合理的價格及時參與和退出。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，華寶添益二級市場日均成交2億元，10月30日的最新規(guī)模在33億元，均遠遠超越同類型產(chǎn)品�！癟+0回轉(zhuǎn)”功能開啟后，會有更多資金參與其中，進行日內(nèi)價差套利以及其他無風(fēng)險套利，二級市場流動性有望出現(xiàn)質(zhì)的提升。