對(duì)于普通百姓，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品最為關(guān)心的無(wú)疑是產(chǎn)品的收益情況以及是否保本，而對(duì)于發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的各家銀行來(lái)說(shuō)，由于關(guān)系到發(fā)行產(chǎn)品的收益及風(fēng)險(xiǎn)平衡，因此資產(chǎn)配置在理財(cái)產(chǎn)品中的重要性愈發(fā)突出。
　　普益財(cái)富研究員葉林峰表示：“隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加深以及監(jiān)管層對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的逐步規(guī)范，資產(chǎn)配置在未來(lái)以“資產(chǎn)管理”為核心的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作中必將起到更加關(guān)鍵的作用�！�

　　理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置多樣化

　　隨著財(cái)富管理業(yè)務(wù)近年來(lái)的不斷發(fā)展，資產(chǎn)配置也越來(lái)越廣泛地被人所熟知，如何更好地利用多種金融工具結(jié)合更加科學(xué)合理的資產(chǎn)配置為客戶(hù)進(jìn)行財(cái)富管理也已成為各大商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)
　　近年來(lái)，資產(chǎn)配置在銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的重要性逐漸凸顯。越來(lái)越多的理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)各種方式進(jìn)行資產(chǎn)配置，各種工具的運(yùn)用也越來(lái)越靈活多樣。尤其是2008年金融危機(jī)之后，風(fēng)險(xiǎn)管理與控制在投資中的重要性凸顯，銀行開(kāi)始意識(shí)到投向單一市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足投資者對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)——收益”平衡的需求，銀行逐漸開(kāi)始發(fā)行投向不同市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品。
　　普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2009年以前，組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量每年的占比均不足5%，但是從2010年開(kāi)始該類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量以接近250%的年均增長(zhǎng)率急速增加，截至2013年前三季度，組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量已經(jīng)占到理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的45.59%。上周共發(fā)行531款銀行理財(cái)產(chǎn)品，其中，組合投資類(lèi)產(chǎn)品就高達(dá)313款，占比更是高達(dá)58.95%。
　　這些組合投資類(lèi)產(chǎn)品自身的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控特征在不確定性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中優(yōu)勢(shì)盡顯：投資于低風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的資金保證投資者本金安全，投資于高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的資金為投資者帶來(lái)更高的收益，靈活的組合投資管理有效提高了產(chǎn)品整體的運(yùn)作效率，“進(jìn)可攻退可守”的組合投資策略得到市場(chǎng)認(rèn)可。
　　另一方面，監(jiān)管環(huán)境與政策的變化，也在客觀上推動(dòng)組合投資類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量不斷增加。例如，在單一投向的信貸資產(chǎn)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的大量發(fā)行積累了過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)情況下，監(jiān)管層對(duì)其進(jìn)行了嚴(yán)格限制，于是銀行將這些融資類(lèi)工具與債券和貨幣市場(chǎng)工具相結(jié)合，創(chuàng)新出了融資類(lèi)組合投資產(chǎn)品。這既能滿(mǎn)足銀行自身需求，又能在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下給投資者帶來(lái)更高的收益。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品向“保本”靠攏

　　如果說(shuō)具備資產(chǎn)配置特征的組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品是市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境孕育的，那么，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置特性就是與生俱來(lái)的。近年來(lái)，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展勢(shì)頭依舊迅猛。其中外資行正成為發(fā)行該產(chǎn)品的絕對(duì)主力，但中資銀行也正發(fā)力跟進(jìn)。
　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品通過(guò)對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)-收益”的平衡, 為投資者在多變復(fù)雜的市場(chǎng)行情中獲得了較為理想的收益。該類(lèi)產(chǎn)品中的衍生金融工具可以通過(guò)各種靈活配置讓投資者在震蕩乃至下跌的市場(chǎng)行情中獲得潛在回報(bào)。對(duì)于投資者不能直接投資或者直接投資存在較大風(fēng)險(xiǎn)的諸如港股、黃金、原油等掛鉤標(biāo)的，各大銀行均有相應(yīng)的產(chǎn)品與之對(duì)應(yīng)，為投資者提供了掛鉤標(biāo)的在不同市場(chǎng)情況下實(shí)現(xiàn)潛在回報(bào)的條件。
　　外資銀行作為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行與創(chuàng)新的先驅(qū)，不但保持了結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的優(yōu)勢(shì)，其發(fā)行數(shù)量也在各類(lèi)銀行中居首。部分外資行針對(duì)國(guó)內(nèi)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不高的特點(diǎn)，在設(shè)計(jì)層面已然更為注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，保本機(jī)制明顯增加。其所發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中接近90%均設(shè)計(jì)為保本型，產(chǎn)品投資期限明顯縮短。其次，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方面，投資者獲得潛在收益率的條件更容易達(dá)到，例如：恒生銀行的”步步穩(wěn)”系列投資產(chǎn)品，掛鉤交易所交易基金，跟蹤大盤(pán)指數(shù)走勢(shì)，只要一年中每個(gè)觀察日，最差表現(xiàn)的掛鉤標(biāo)的下跌幅度不要超過(guò)30%，投資者就可以獲得潛在回報(bào)，幫助投資者在回避非系統(tǒng)性個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在不同的市場(chǎng)走勢(shì)中獲利。由此可以看出，外資銀行在競(jìng)爭(zhēng)激烈的理財(cái)市場(chǎng)上為保持結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)，將資產(chǎn)配置效能發(fā)揮得淋漓盡致。
　　也正是看到結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)及未來(lái)發(fā)展前景，目前中資銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的步伐上明顯加快，以期搶占這一外資銀行的傳統(tǒng)地盤(pán)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中資銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的占比由2012年的28.86%上升為今年以來(lái)的44.81%。
　　“銀行理財(cái)產(chǎn)品擺脫當(dāng)前按照預(yù)期收益率發(fā)行的模式，轉(zhuǎn)向基金化、結(jié)構(gòu)性的真正的“資產(chǎn)管理”產(chǎn)品已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，如何更好地利用多種金融工具結(jié)合更加科學(xué)合理的資產(chǎn)配置為客戶(hù)進(jìn)行財(cái)富管理將成為各大商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)�！比~林峰表示。