三季報(bào)出爐 基金賽場(chǎng)常勝將軍難尋
2013-10-28   作者:王瑞  來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
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    基金三季報(bào)已于上周五披露完畢,今年以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異的股票型基金鮮有老面孔。
  受益于股市結(jié)構(gòu)性表現(xiàn),基金在三季度的盈利將近2000億元,成為近三年來(lái)表現(xiàn)最優(yōu)的一個(gè)季度。偏股型基金成為三季度盈利的最主要貢獻(xiàn)者,股票型基金和混合型基金合計(jì)利潤(rùn)占整體利潤(rùn)的94.21%。
  單從股票型基金今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,截至三季度末,景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)漲幅高達(dá)90.01%,自2004年成立以來(lái)總的回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到861.17%,也是近三年以來(lái)表現(xiàn)最優(yōu)的一只股票型基金。景順旗下另外一只基金景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào),今年以來(lái)(截至三季度末)基金的凈值收益率也高達(dá)89.84%,僅次于景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng),排名股票型基金的第二名。
  股票型基金的排名戰(zhàn)從未停歇,股基冠軍在今年也幾經(jīng)易主。而去年表現(xiàn)優(yōu)異的基金在今年的排名中已不見(jiàn)蹤影。
  隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化、基金經(jīng)理的變更,基金業(yè)績(jī)的延續(xù)性以及穩(wěn)定將受到較大影響。不同的市場(chǎng)環(huán)境適合不同的基金產(chǎn)品,市場(chǎng)風(fēng)格的不停轉(zhuǎn)換導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)排名的變化。
  基金一年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不可作為參考指標(biāo),真正好的基金產(chǎn)品至少有連續(xù)三年不錯(cuò)的歷史業(yè)績(jī),投資者才能真正剔除運(yùn)氣成分,觀察到基金經(jīng)理的管理能力。
  選擇基金要對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、基金的規(guī)模、基金經(jīng)理的穩(wěn)定性、基金經(jīng)理的選股擇時(shí)能力、基金公司的整體實(shí)力進(jìn)行比較。
  細(xì)數(shù)近幾年來(lái)能夠業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)定,且長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)的股票型基金,其實(shí)是少之又少。戰(zhàn)場(chǎng)上難有常勝將軍,基金行業(yè)亦是如此。
  Wind數(shù)據(jù)顯示,在可比的不到300只股票型基金中,能連續(xù)十個(gè)季度戰(zhàn)勝市場(chǎng)的基金僅有四只,分別是嘉實(shí)研究精選、匯添富民營(yíng)活力、信誠(chéng)深度價(jià)值和交銀成長(zhǎng)股票。四只基金的規(guī)模分別是72.38億元、25.97億元、1.1億元和92.87億元。
  以管理規(guī)模較大的嘉實(shí)研究精選和交銀成長(zhǎng)來(lái)看,嘉實(shí)研究精選在現(xiàn)任基金經(jīng)理張弢任職以來(lái)的收益率達(dá)到了31.3%,遠(yuǎn)超同期上證指數(shù)的-15.16%。張弢在擔(dān)任公募基金經(jīng)理之前,曾有社保和年金管理的經(jīng)驗(yàn),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控的意識(shí)更為強(qiáng)烈。該基金成立五年半以來(lái),歷任三位基金經(jīng)理,任期內(nèi),該基金的表現(xiàn)均是大幅跑贏上證綜指,基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性和穩(wěn)定性相較其他基金更為突出。
  交銀成長(zhǎng)現(xiàn)任基金經(jīng)理管雨華在其任職的三年期間收益是21.77%,大幅跑贏上證綜指的-22.12%,該基金首任基金經(jīng)理周煒煒管理該基金期間收益同樣大幅跑贏上證綜指。

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