分級債基出現(xiàn)新動向,以前至少B類份額會上市交易,現(xiàn)在A、B兩類份額都不再上市。分析人士表示,上市后不活躍沒有成交量、機(jī)構(gòu)持有人占比高、上市容易折價等是分級債基不愿意上市的主要原因。 近期,分級債基密集發(fā)行。鵬華豐信分級債基上周剛結(jié)束募集,中;堇儌旨、嘉實新興市場雙幣分級、匯添富互利分級、海富通雙利分級、泰達(dá)宏利瑞利分級等分級債基也相繼步入發(fā)行。 華泰證券基金分析師王樂樂表示,分級債基近期密集發(fā)行,與目前債券市場利率高企有一定關(guān)系,債券收益率處于高位為發(fā)行債基提供了較好時機(jī)。 值得注意的是,剛剛成立的鵬華豐信以及在發(fā)的5只分級債基,A、B兩類份額均不在交易所上市交易。這已成為今年以來分級債基設(shè)計的又一趨勢。而就在今年以前,分級債基的主流是A類半年開放一次申贖,B類上市交易。 自去年年底信誠添金分級之后,今年發(fā)行的分級債基不上市交易的情形逐漸增多。Wind資訊顯示,今年以來成立的16只分級債基中,成立3個月以上未上市的分級債基已達(dá)4只。而最近發(fā)售的產(chǎn)品中,不上市的情形明顯增加。 王樂樂表示,分級債基上市后成交額較小,交易功能體現(xiàn)不出來;并且上市后普遍出現(xiàn)折價,使得基金在募集時更加困難,因為若是能在二級市場上折價買入,投資者在基金首募時按面值認(rèn)購就相當(dāng)于虧損;不過對于一些機(jī)構(gòu)而言,二級市場的交易量并不能買到足夠量。同時,上市的分級債基B類通常以機(jī)構(gòu)投資者持有居多,這些機(jī)構(gòu)的交易并不強(qiáng)。
|