隨著基金半年報的陸續(xù)披露,基金對于后市投資思路逐漸清晰。綜合部分年內(nèi)績優(yōu)基金經(jīng)理的觀點(diǎn),屢創(chuàng)新高的成長股估值并未影響其對新興產(chǎn)業(yè)的“堅(jiān)定看好”。在結(jié)構(gòu)性行情仍然延續(xù)的預(yù)期中,確定性較高的醫(yī)療、環(huán)保等成為部分績優(yōu)基金經(jīng)理普遍看好的板塊。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型基調(diào)已定
在經(jīng)濟(jì)預(yù)期方面,基金經(jīng)理預(yù)期謹(jǐn)慎,大多認(rèn)為受到轉(zhuǎn)型及流動性收緊的影響,中國經(jīng)濟(jì)整體增速不容樂觀,股市趨勢向上可能性不大。
匯豐晉信低碳先鋒預(yù)期,在地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)的背景下,地產(chǎn)交易量將會出現(xiàn)回落,因此其對于經(jīng)濟(jì)的拉動作用將會趨弱,流動性狀況也相對平淡,因此三季度經(jīng)濟(jì)走勢偏弱概率較大。在對于經(jīng)濟(jì)展望并不樂觀的條件下,維持三季度市場底部震蕩的走勢判斷。
“我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大基調(diào)已定,GDP增速重心將會逐步下移,傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)能過剩需要相當(dāng)長的時間來進(jìn)行消化,宏觀上亮點(diǎn)不多。”天治創(chuàng)新先鋒也表示。
在華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)看來,受到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及流動性收緊的影響,中國經(jīng)濟(jì)整體增速不容樂觀!笆袌稣w估值具有一定安全邊際,長期看風(fēng)險不大,但短期來看仍缺乏系統(tǒng)性的機(jī)會。”
“新興產(chǎn)業(yè)估值不是問題”
在部分基金經(jīng)理看來,盡管新興產(chǎn)業(yè)估值屢創(chuàng)新高,但這是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“正常反應(yīng)”,年內(nèi)結(jié)構(gòu)性行情依舊延續(xù),對于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)秀上市公司會“堅(jiān)定持有”。
景順長城增長表示,從邊際上看,中國證券市場對中國經(jīng)濟(jì)的問題和前景都作出了正確的反應(yīng)。依賴傳統(tǒng)增長模式的行業(yè)面臨壓力,新興產(chǎn)業(yè)的估值越來越高,這是“正常并且正確的反應(yīng)”。
“我們將繼續(xù)精選新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)秀上市公司,堅(jiān)定長期持有,不參與傳統(tǒng)行業(yè)投資以及短期交易性機(jī)會,專注于尋找新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中長期投資機(jī)會!痹谌A寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)看來,目前市場整體估值仍具有一定安全邊際,市場的投資機(jī)會可能繼續(xù)表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性的和階段性的,而新興產(chǎn)業(yè)仍然會是結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。
醫(yī)藥環(huán)保成為業(yè)績較為“確定”的板塊
需要指出的是,經(jīng)歷了前期的瘋狂上漲,魚龍混雜的新興產(chǎn)業(yè)目前確實(shí)存在業(yè)績分化的可能。部分基金表示,在堅(jiān)守成長股的同時,需要在細(xì)分領(lǐng)域精選個股,而醫(yī)藥環(huán)保成為較為“確定”的版塊。
天治創(chuàng)新先鋒表示,A股結(jié)構(gòu)性的行情是確定性的,優(yōu)質(zhì)成長股、消費(fèi)股等的投資機(jī)會是確定性的,下半年始終看好TMT、醫(yī)藥、環(huán)保、新能源等創(chuàng)新、新興、成長行業(yè)的投資機(jī)會,并致力于在上述行業(yè)自下而上精選個股。
華商主體則將今年“下半程”的投資標(biāo)的聚焦于“新藍(lán)籌”身上。在其看來,目前還比較小的藍(lán)籌將是未來幾年投資機(jī)會最大的品種,這些品種出現(xiàn)概率最大的領(lǐng)域可能是:新能源、新材料、儲能、新能源汽車、文化娛樂、基因生物、醫(yī)療服務(wù)、教育、綠色環(huán)保等。
對于未來的投資,匯豐晉信低碳先鋒表示將會把重點(diǎn)放在醫(yī)藥,環(huán)保,電子,傳媒以及新一代信息技術(shù)等符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的產(chǎn)業(yè)上,同時回避周期性行業(yè)可能帶來的投資風(fēng)險。