進(jìn)入7月份，上市公司漸次發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，美盈森、貝因美等業(yè)績(jī)大幅預(yù)增股吸人眼球，在此背景下，目前基金經(jīng)理最為關(guān)心的是上市公司半年度業(yè)績(jī)，尤其是業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)公司。
公告顯示，7月9日，康力電梯發(fā)布上調(diào)業(yè)績(jī)公告，上半年凈利潤(rùn)預(yù)增30%~40%；同日，美盈森也發(fā)布上調(diào)業(yè)績(jī)公告，凈利潤(rùn)預(yù)增80%至110%；之前，貝因美公告上半年凈利潤(rùn)預(yù)增60%至110%；衛(wèi)寧軟件也上調(diào)了上半年業(yè)績(jī)。
業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的公司頗獲基金認(rèn)可。一季度，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、華夏大盤、景順長(zhǎng)城鼎益等基金加倉(cāng)了貝因美；國(guó)泰金牛創(chuàng)新成長(zhǎng)、工銀瑞信核心價(jià)值、長(zhǎng)信雙利優(yōu)選靈活配置則加倉(cāng)康力電梯，富國(guó)天惠、銀河行業(yè)優(yōu)選、全國(guó)社�；鹨灰涣憬M合、全國(guó)社�；鹨灰凰慕M合、興全有機(jī)等基金增長(zhǎng)加倉(cāng)了衛(wèi)寧軟件。在業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的情況下，基金等機(jī)構(gòu)投資者或許會(huì)繼續(xù)加倉(cāng)這類超預(yù)期增長(zhǎng)的上市公司。
在上市公司即將披露中報(bào)這個(gè)敏感的時(shí)間窗口，滬深多家基金公司基金經(jīng)理均表示，對(duì)于業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的公司可以繼續(xù)加倉(cāng)持有，對(duì)于業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的公司需要回避。
農(nóng)銀策略價(jià)值股票基金經(jīng)理助理陳富權(quán)認(rèn)為，目前已進(jìn)入上市公司中報(bào)預(yù)告和披露的密集期。前期不少個(gè)股都獲得了較大漲幅，積累了較高的業(yè)績(jī)預(yù)期。在這種情況下，業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期容易引發(fā)股價(jià)調(diào)整。因此，中報(bào)對(duì)許多股票來說無疑是一場(chǎng)“大考”，投資人將通過中報(bào)檢驗(yàn)這些成長(zhǎng)股的成色，少數(shù)能以過硬業(yè)績(jī)證明其高成長(zhǎng)性的股票將受到更多投資者的青睞。
上投摩根基金也表示，目前已有近千家上市公司發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中多數(shù)報(bào)喜，投資者可適當(dāng)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超出預(yù)期及受益改革政策的行業(yè)和板塊。
不過大摩華鑫基金經(jīng)理認(rèn)為，需要警惕“偽成長(zhǎng)股”。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面一時(shí)難有趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)，且三季度資金面受到美國(guó)QE退出預(yù)期增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期政策導(dǎo)向趨于穩(wěn)中偏緊，信托、理財(cái)和地方融資平臺(tái)進(jìn)入集中償付和展期的高峰期等多重因素打壓可能持續(xù)偏緊，下半年大盤整體或一時(shí)難有起色。上述背景下，伴隨7、8月后A股上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)發(fā)布，上半年中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司中股價(jià)漲幅已經(jīng)明顯透支業(yè)績(jī)的“偽成長(zhǎng)股”或?qū)⒚媾R極大的估值回調(diào)壓力。