進入6月份以來，股市遭遇暴跌行情，短短三個星期就暴跌15%以上。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在下跌行情中，公募基金整體表現(xiàn)依然大幅領先市場，幾乎全部跑贏滬深300指數(shù)，超8成跑贏同期基準增長率，降低倉位、配置新興產(chǎn)業(yè)概念股成了跑贏市場的重要原因。
八成基金跑贏基準
6月市場陷入了斷崖式的下跌行情，短短幾個交易日下跌百分之二三十的個股不乏其數(shù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，滬深300指數(shù)月內(nèi)就下跌17%左右。
在市場幾乎哀鴻遍野的背景下，公募基金的表現(xiàn)依然不錯，大幅跑贏同期市場。同花順I(yè)FinD資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在513只偏股基金中，僅有7只基金跑輸同期滬深300指數(shù)，不過幅度均在3%以內(nèi)。而在業(yè)績相對較好的基金中，匯添富消費行業(yè)、廣發(fā)輪動配置等3只基金甚至獲得了正收益。
如果和基金基準相比，在可統(tǒng)計的433只偏股基金中，有349只跑贏了基金增長率，占比超八成；其中業(yè)績表現(xiàn)超越基準5%以上的有75只，占比接近兩成；財通可持續(xù)發(fā)展、嘉實領先成長和嘉實研究精選等3只基金甚至超越基準增長率10%以上，成為在斷崖式下跌行情中耀眼的“抗跌王牌基金”。
從這些抗跌基金類型看，大多數(shù)是新興產(chǎn)業(yè)主題基金，而跌幅較大的則是地產(chǎn)、資源等主題基金。業(yè)內(nèi)人士分析，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳的背景下，受行業(yè)景氣度下滑和市場估值水平下降的雙重打擊，此類基金跌幅往往最慘。而新興產(chǎn)業(yè)概念股有很好的抗跌性，這些抗跌基金業(yè)績較好，也源于重倉了創(chuàng)業(yè)板和中小板股票。
今年以來，在經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型的大背景下，市場對于新興產(chǎn)業(yè)的成長股，給予了更多關注，即使遇到大盤調(diào)整，投資者也相信這些品種具有穿越市場周期的能力，可以無懼大盤的調(diào)整。同時，由于大盤股資金需求量大，在外部市場缺乏資金的情況下，股價拋壓較重，而中小市值品種顯然會有更多優(yōu)勢。而從最近兩天的市場表現(xiàn)看，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票反彈更為迅猛，往往會成為率先反彈的主力，主要源于市場資金取向和投資者偏好的疊加的雙重作用。
空倉成業(yè)績法寶
分析這些業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的基金發(fā)現(xiàn)，除了集中配置新興產(chǎn)業(yè)概念股外，低倉位配置成為跑贏市場的最主要原因。
數(shù)據(jù)顯示，在本月業(yè)績排名前11位的偏股基金中，成立日期全部在今年3月份之后，其中9只基金成立于5月份，其中嘉實研究阿爾法股票基金，成立時間是5月28日；海富通養(yǎng)老收益混合，成立于5月29日；成立日期較早的財通可持續(xù)發(fā)展主題基金，在3月27日成立，距今也僅有3個月。這些成立不久的基金，由于建倉需要一段時間，加上對市場極度不看好，所以倉位配置非常低，導致業(yè)績大幅跑贏市場。
此外，這些基金的規(guī)模相對不大，在這排名前11的基金中，除了兩三只基金以外，基本在10億元以下，較小的規(guī)模也讓基金經(jīng)理調(diào)倉換防相對更加方便。
而分析最近幾年內(nèi)出現(xiàn)的短期墜崖式暴跌也可以發(fā)現(xiàn)，低倉位配置是跑贏市場的最大法寶。在下跌過程中，降低倉位配置就是業(yè)績?nèi)俚姆▽殹Ｒ匀A夏大盤精選為例，在王亞偉操盤下，2006
年一季度至2007 年二季度，該基金平均倉位達到89%，充分享受了指數(shù)單邊上漲帶來的超額收益。但在2007
年三季度，隨著市場估值不斷提升、風險不斷積累，股票倉位果斷降至65%
左右，使該基金很好地規(guī)避了市場下跌的風險，這是其2008年業(yè)績?nèi)〉脕嗆姷闹匾颉?BR> 業(yè)內(nèi)人士認為，在下跌行情中，如果基金經(jīng)理采取顯著低配股票、將股票倉位降至接近法規(guī)下限的大類資產(chǎn)配置策略，將獲得較好收益。而成長性行業(yè)，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定高成長的公司通常能夠維持住估值水平，跌幅往往不大，在小規(guī)模的熊市中這類個股甚至能出現(xiàn)結構性上漲的局部牛市行情，基金經(jīng)理如果深入發(fā)掘增長速度被市場低估、存在預期差的個股，將獲取遠超市場的收益。
6月以來抗跌基金情況一覽
證券名稱 本月復權單位凈值增長率（%） 超越基準增長率（%） 基金成立日
匯添富消費行業(yè)股票 0.3012 9.9530
2013-5-3
廣發(fā)輪動配置股票 0.2000 9.3431 2013-5-28
銀華成長股債30/70指數(shù) 0.1998 4.3443
2013-5-22
中歐價值智選混合 -0.0999 -0.3903 2013-5-14
嘉實研究阿爾法股票 -1.0000 --
2013-5-28
中銀消費主題股票 -1.2961 6.8815 2013-4-25
財通可持續(xù)發(fā)展主題股票 -1.3780
13.0876 2013-3-27
富蘭克林國海焦點驅(qū)動靈活配置 -1.4955 5.8567 2013-5-7
海富通養(yǎng)老收益混合
-1.5030 -1.8627 2013-5-29
華安安信消費服務股票 -2.1801 5.9902
2013-5-23
農(nóng)銀匯理低估值高增長股票 -2.6081 6.0435 2013-3-26
數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD資訊
截止日期：6月25日