昨天滬深兩市維持震蕩，其中上證指數(shù)微跌0.41%，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲5.51%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行表態(tài)使得恐慌性拋售結(jié)束，不過(guò)由于利率并沒(méi)有明顯下降，預(yù)計(jì)資金面還不會(huì)寬松。受此影響，資金將繼續(xù)采取防御策略。業(yè)內(nèi)人士透露，近期公募基金減持銀行地產(chǎn)板塊，并開(kāi)始調(diào)倉(cāng)至成長(zhǎng)股，所以下半年成長(zhǎng)龍頭股的行情將比較確定。不過(guò)，由于成長(zhǎng)股良莠不齊，市值較小，部分公募資金將回歸醫(yī)藥食品板塊，“吃藥進(jìn)食”的防御行情或東山再起。
公募進(jìn)軍成長(zhǎng)股
昨日創(chuàng)業(yè)板再次成為反彈先鋒，而主板仍較為弱勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是因?yàn)檠胄须m有表態(tài)，但資金面仍然維持緊張。
天弘基金首席策略分析師劉佳章認(rèn)為，央行的態(tài)度顯示，此番資金收緊是一場(chǎng)壓力測(cè)試，目的是為了探測(cè)金融機(jī)構(gòu)放杠桿的程度，從而為未來(lái)改革作出詳細(xì)部署。壓力測(cè)試不太可能很快結(jié)束，預(yù)計(jì)將持續(xù)一個(gè)月，資金面也仍將持續(xù)收緊。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日Shibor隔夜回購(gòu)利率仍在5.55%，相比3月、4月的3%仍然偏高。多位公募人士表示，他們目前還在觀望�！�120億元資金是很少的，整個(gè)市場(chǎng)的利率降得不多，我們無(wú)從判斷資金面緊張還會(huì)持續(xù)多久，只能觀望�！北本┠持行⌒突鸸就顿Y總監(jiān)表示。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，昨日小盤股的暴漲，恰是投資者一邊觀望資金面、一邊謹(jǐn)慎地用腳投票的結(jié)果，其中除了游資和私募，還包括公募基金前幾日從銀行地產(chǎn)等權(quán)重板塊中調(diào)倉(cāng)出來(lái)的資金。
“很明顯公募進(jìn)來(lái)了�！鄙虾Ｋ侥季跬顿Y內(nèi)部人士表示，“今天小盤股呼啦啦都起來(lái)了。如果只是私募和游資，只會(huì)是幾只股票比較猛。”
“從今天和同行交流的情況來(lái)看，確實(shí)有公募資金開(kāi)始做成長(zhǎng)股�！北本┝硪患一鸸镜耐顿Y副總監(jiān)說(shuō)，“有些是之前沒(méi)有抓住1-4月份成長(zhǎng)股行情的，正好這波調(diào)倉(cāng)調(diào)出了資金，所以或多或少參與一點(diǎn)。”
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著公募資金的加入，下半年成長(zhǎng)股或?qū)⒃佻F(xiàn)牛市行情�！爸辽俪砷L(zhǎng)股的龍頭行情會(huì)很確定。”上述投資副總監(jiān)說(shuō)。他認(rèn)為，成長(zhǎng)股龍頭盤子較大，方便公募資金進(jìn)出，而且業(yè)績(jī)的確定性較強(qiáng)。
醫(yī)藥食品或東山再起
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，沉寂已久的醫(yī)藥和食品飲料的行情會(huì)再次到來(lái)�！靶”P股畢竟市值小，業(yè)績(jī)確定的個(gè)股更少，而公募資金體量大，全部布局成長(zhǎng)股就必須買很多只股票，操作太累。而且萬(wàn)一資金再次收緊，公募資金很難賣股�！眲⒓颜抡f(shuō)。
劉佳章認(rèn)為，防御策略無(wú)非兩個(gè)：一個(gè)是估值低的股票，這中間最好的是銀行地產(chǎn)，但是從資金面和經(jīng)濟(jì)面來(lái)看，它們的反彈難度大。在這種情況下，“吃藥行情”不可避免。北京某私募人士對(duì)此表示認(rèn)同�！搬t(yī)藥股已經(jīng)很久沒(méi)有漲了，也該輪到它了�！�
上述投資副總監(jiān)認(rèn)為，食品飲料也將會(huì)是資金的下一個(gè)去向�！笆称凤嬃闲袠I(yè)中，除了白酒大家還不敢碰，其他的如乳制品行業(yè)等，其業(yè)績(jī)還是比較確定的�！�