定期開放債基低風(fēng)險(xiǎn)端A份額又迎來集中開放期。據(jù)了解,下月7日就有鵬華豐澤A、博時(shí)裕祥A同一天開放。由于定位相似,這一類產(chǎn)品與銀行理財(cái)產(chǎn)品處于近身肉搏狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,雖然非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品遭遇整頓,但近兩月銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下行幅度并不大,其吸收社會(huì)資金的能力仍然很強(qiáng)。定期開放債基目前競爭對手較多,若收益率較低,預(yù)計(jì)申購會(huì)遇冷。
理財(cái)產(chǎn)品吸引力仍存
由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡單,封閉期較短,且不設(shè)申購費(fèi),定期開放基金A份額曾經(jīng)是市場熱捧的產(chǎn)品,但與理財(cái)產(chǎn)品競爭,投資者主要考察的是收益率。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),4月份發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品,1到3個(gè)月期限的,平均年化收益率為4.2%;3到6個(gè)月期限的,平均年化收益率為4.32%。從這個(gè)收益率水平看,一些基金公司面臨開放的產(chǎn)品預(yù)期收益率略有超過,但也有一些尚未達(dá)到。有渠道人士認(rèn)為,此類產(chǎn)品發(fā)行或現(xiàn)冰火兩重天的境遇。此前信誠、中歐的兩只定期開放債基A份額出現(xiàn)按比例配售,主要原因是其中一只收益為4.5%,一只為4.25%,與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比,具有一定的優(yōu)勢。此類產(chǎn)品目前競爭對手較多,若收益率較低,預(yù)計(jì)資金申購會(huì)遇冷。
有券商渠道認(rèn)為,盡管今年一季度對非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行整頓,因此市場普遍判斷,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)逐步下行,但對比近兩個(gè)月來的市場收益率,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下行幅度并不大,因此吸收社會(huì)資金的能力仍然很強(qiáng),對債基發(fā)行的利好也還沒有顯現(xiàn)出來。
定期開放債基大擴(kuò)容
定期開放債基去年共成立14只,今年以來新成立的已達(dá)21只。在募集資金方面,也創(chuàng)下新紀(jì)錄,如浦銀安盛6個(gè)月定期開放債基首募規(guī)模就達(dá)到54.42億份。據(jù)中國證券報(bào)記者了解,這與今年分級(jí)債基收益遙遙領(lǐng)先有直接關(guān)系,其中有一些產(chǎn)品收益率接近股票型基金。另外,該類產(chǎn)品及時(shí)推出升級(jí)版,在半年期的主流產(chǎn)品之外,還推出4個(gè)月、一年期的產(chǎn)品,也有一些基金B(yǎng)份額不在市場上直接交易,避免了二級(jí)市場折溢價(jià)率對收益的影響。低風(fēng)險(xiǎn)端則在約定收益率方面,較前兩年的產(chǎn)品也有所提升。
記者在采訪中也發(fā)現(xiàn),去年短期理財(cái)產(chǎn)品熱銷,到今年卻偃旗息鼓了,取而代之的是各式定期開放債基。很多基金公司認(rèn)為,定期開放債基的產(chǎn)品壽命能夠更長一些,主要原因是比起渠道銷售驅(qū)動(dòng)型的短期理財(cái)基金,基金公司在定期開放債基上發(fā)揮主觀能動(dòng)性的余地更大,甚至可以為機(jī)構(gòu)、散戶分別量身定制產(chǎn)品。
不過也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,封閉債基以往做大收益率依靠的是放大杠桿,未來隨著債券產(chǎn)品降低杠桿的新規(guī)施行,此類產(chǎn)品收益率能否領(lǐng)先市場,則充滿懸疑,投資者不宜對其收益率期望過高。