在利率下行的大趨勢(shì)中,銀行理財(cái)、信托收益普降,卻在期限特征上方向相反:銀行理財(cái)產(chǎn)品以100天內(nèi)的為主,難見(jiàn)半年以上的產(chǎn)品;信托則有長(zhǎng)期化趨勢(shì),2年期品種成為主流。
對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士分析稱,銀行理財(cái)對(duì)流動(dòng)性要求更高,期限一般不長(zhǎng),在此范圍內(nèi)拉長(zhǎng)期限對(duì)收益提升不大,不如走短平快路線。信托投資者對(duì)收益更敏感,在利率下行的大環(huán)境中,信托公司主要通過(guò)拉長(zhǎng)期限來(lái)穩(wěn)定收益。
銀行理財(cái):短期產(chǎn)品為主流
證券時(shí)報(bào)記者從多家銀行網(wǎng)站和網(wǎng)點(diǎn)了解到,目前在售產(chǎn)品的期限一般在理財(cái)30天到100天之間,眾多銀行理財(cái)產(chǎn)品中,僅有工行、農(nóng)行、北京銀行、杭州銀行、平安銀行等各有一款半年期以上的產(chǎn)品在售,不同銀行收益差距很大。
其中,杭州銀行一款僅限于杭州銀行高凈值客戶認(rèn)購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品收益最高,期限一年,門檻100萬(wàn)元,年化收益5%;平安銀行一款197天的理財(cái)產(chǎn)品年化收益4.75%,北京銀行一款半年期的理財(cái)產(chǎn)品收益僅3.5%。
有銀行理財(cái)經(jīng)理說(shuō),銀行理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)都是短期產(chǎn)品,收益最大的不同是各家銀行間的產(chǎn)別,而不是期限的長(zhǎng)短,整體來(lái)看,城市商業(yè)銀行的產(chǎn)品收益率明顯領(lǐng)先,比如杭州銀行、南京銀行等。半年期理財(cái)產(chǎn)品收益率區(qū)間是3.5%—4.75%,而100天左右的產(chǎn)品收益率也能達(dá)到4.8%。舉例來(lái)說(shuō),杭州銀行在售的一款91天理財(cái)產(chǎn)品年化收益是4.8%,浦發(fā)銀行一款184天的理財(cái)產(chǎn)品年化收益為4%。
縱向?qū)Ρ龋y行理財(cái)產(chǎn)品收益呈緩慢下降趨勢(shì)。普益數(shù)據(jù)顯示,上周54家銀行共發(fā)行了434款理財(cái)產(chǎn)品,較上期增加14款。其中,本周人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為220款,較上期報(bào)告增加6款,平均預(yù)期收益率為4.07%,較上期報(bào)告下滑2個(gè)基點(diǎn)。所有公布了到期收益率的產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。
信托:產(chǎn)品期限拉長(zhǎng)
今年固定收益類信托產(chǎn)品的趨勢(shì)是,2年期品種成為主流,收益率下滑速度低于預(yù)期。
上海一位第三方人士表示,近期他所銷售的固定收益類信托產(chǎn)品基本上都是2年以上的產(chǎn)品,市場(chǎng)上1年期產(chǎn)品已經(jīng)鳳毛麟角!澳壳摆厔(shì)是信托產(chǎn)品的投資期限拉長(zhǎng),2年期可能占比超過(guò)一半,比收益率下滑的情況更為明顯!绷硪晃恍磐挟a(chǎn)品研究人士也表示,之前一直是1年半期限的信托產(chǎn)品最多,而今年以來(lái)這一情況出現(xiàn)較大改變,目前2年期左右的產(chǎn)品占比達(dá)到50%以上。
數(shù)據(jù)也說(shuō)明這一問(wèn)題。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,5月11日至5月17日一周,共有28家信托公司成立了51款集合信托產(chǎn)品,成立數(shù)量環(huán)比增加23款,增幅為82.14%。而且有29款新成立產(chǎn)品公布了期限,平均期限為31.03個(gè)月,超過(guò)2年半,環(huán)比延長(zhǎng)6.33個(gè)月。當(dāng)周共有20款新成立產(chǎn)品公布了預(yù)期收益率,平均預(yù)期收益率為8.40%,環(huán)比下降1.50個(gè)百分點(diǎn)。
而從年初用益信托網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,去年12月24日至2013年1月6日一周成立的集合信托產(chǎn)品的平均期限為1.98年,相當(dāng)于23.76個(gè)月。和上周相比,延長(zhǎng)了差不多7個(gè)月。
而從收益率水平看,去年12月24日至2013年1月6日一周集合信托的平均收益率為8.96%,和目前水平差距不大。即使是和去年5月份數(shù)據(jù)顯示,信托收益率的下降幅度可能也只有1個(gè)百分點(diǎn)左右。
一位業(yè)內(nèi)人士表示,實(shí)際信托產(chǎn)品收益率比較穩(wěn)健,下滑速度很慢,近兩年一直在下降通道之中,但是速度會(huì)要低于市場(chǎng)預(yù)期。另外,他還表示,目前主流的2年期品種平均收益率在9%至10%之間,也具有較高的投資價(jià)值。