分級(jí)債基A迎來"開門潮" 完勝銀理
2013-05-16   作者:高麗霞  來源:投資快報(bào)
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    二季度,分級(jí)債基A份額迎來“開門潮”。wind數(shù)據(jù)顯示,今年4月1日至6月30日,市場(chǎng)上30只分級(jí)債基A份額中,有14只在此期間開放申購(gòu)。不過此類產(chǎn)品適合低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健型投資者,與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比,具有不少優(yōu)勢(shì);在流動(dòng)性和收益性上,也都優(yōu)于銀行定期存款。不過如果看好后市投資機(jī)會(huì)的激進(jìn)型投資者,此類產(chǎn)品則不是一個(gè)好的選擇。
  Wind數(shù)據(jù)顯示,將于5月份開放的分級(jí)債基有兩只,即富國(guó)天盈A、天弘豐利A,均將于5月22日開放申購(gòu)。根據(jù)現(xiàn)行利率測(cè)算,目前天盈A的年化收益率為4.2%,天弘豐利A年化收益則為4.05%。而將于6月份開放的8只分級(jí)債基A份額,約定年化收益率也均在4%—5%之間,其中博時(shí)裕祥A約定收益最高,為4.5%,但該基金6月10日開放。
  “這類產(chǎn)品收益低,但比較穩(wěn)定,收益和流動(dòng)性上都優(yōu)于定期存款!笔袌(chǎng)分析人士表示,“因此投資者可以將銀行定期存款轉(zhuǎn)換為該類基金。”
  眾所周知,半封閉分級(jí)債基以一定比例分拆成A、B兩類份額,其中A份額獲得約定收益(多為一年定存利率再加一定收益),并按期(一般為半年或者3個(gè)月)打開申購(gòu)贖回;而B類上市交易,且具有杠桿屬性。
  與銀行理財(cái)產(chǎn)品,分級(jí)債基A類份額還是具有不少吸引力。根據(jù)銀率網(wǎng)對(duì)目前在售的銀行理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)顯示,上述收益率已超越同期多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期最高年化收益率,接近三年定存利率4.25%的水平。前者最低投資門檻為5萬(wàn)元,而分級(jí)債基A僅1000元即可申購(gòu)。
  由于這類產(chǎn)品不上市交易,無價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),獲得約定收益率的概率高,違約風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。
  “設(shè)計(jì)初衷,就是搶食銀行短期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)份額!蹦撤治鋈耸恐赋觯瑥漠a(chǎn)品本身設(shè)計(jì)而言,分級(jí)債基A份額的收益視同無風(fēng)險(xiǎn)收益,與銀行定存利率比較A份額收益相對(duì)較高,門檻和交易成本都比理財(cái)產(chǎn)品低,是短期銀行理財(cái)產(chǎn)品很好的替代產(chǎn)品。且其期限相對(duì)較短,適合進(jìn)行短期滾動(dòng)理財(cái)。
  日前,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》(俗稱8號(hào)文件),其影響日益顯現(xiàn),業(yè)內(nèi)人士解讀稱,這次通知明確規(guī)定了理財(cái)資金投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的限額,而這部分資產(chǎn)以前正是銀行理財(cái)高收益的來源之一,這意味著今后銀行理財(cái)產(chǎn)品收益肯定還要下降。另外,國(guó)際金價(jià)上個(gè)月的暴跌,令銀行發(fā)行的掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品也風(fēng)險(xiǎn)加大,據(jù)報(bào)道,約半數(shù)未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。而銀行理財(cái)產(chǎn)品投向一般投資者較難分辨。

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