藝術(shù)品信托近年在國(guó)內(nèi)頗受歡迎，盡管遭遇去年的發(fā)行低潮，其高額回報(bào)仍讓不少高端投資者感興趣。但專家表示，投資藝術(shù)品信托需關(guān)注產(chǎn)品的風(fēng)控措施，對(duì)投資顧問的水平、產(chǎn)品的回購(gòu)機(jī)制及相應(yīng)的擔(dān)保措施都要仔細(xì)了解。
當(dāng)代藝術(shù)品投資受關(guān)注日前，浙江發(fā)行首個(gè)當(dāng)代藝術(shù)品信托基金引起市場(chǎng)關(guān)注，其資金總規(guī)模為1.05億元人民幣，信托期限5年。該信托基金的藝術(shù)投資顧問沈其斌是知名的當(dāng)代藝術(shù)策展人，也是中國(guó)多個(gè)藝術(shù)品投資基金的投資顧問。據(jù)其介紹，該信托基金主要投資于當(dāng)代繪畫作品，并在信托期間內(nèi)以轉(zhuǎn)讓、拍賣、私人交易等方式處置藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)收益。
另?yè)?jù)了解，除了發(fā)行藝術(shù)品信托外，該信托基金發(fā)起方還與浙江省內(nèi)銀行的一些私人銀行部合作開展藝術(shù)品理財(cái)，以及藝術(shù)品資產(chǎn)包推廣等業(yè)務(wù)。
統(tǒng)計(jì)顯示，2010年，中國(guó)藝術(shù)品信托發(fā)行總規(guī)模為7.5億元人民幣，到2011年，這一數(shù)字在原有基礎(chǔ)上翻了數(shù)倍，45款藝術(shù)品信托產(chǎn)品的總規(guī)模達(dá)到驚人的55億元人民幣。但在市場(chǎng)與政策雙重壓力下，藝術(shù)品信托在2012年遭遇"滑鐵盧"，當(dāng)年共發(fā)行成立29只藝術(shù)品信托，規(guī)模約為35.2億元，其中第三、第四季度的信托總額已低于藝術(shù)品投資第一季度的2.95億元。不過，在"收藏"、"拍賣"理念推動(dòng)下，不少高端投資者仍對(duì)藝術(shù)品有所期待。
投資者需了解多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)據(jù)雅昌藝術(shù)網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年將有10款藝術(shù)品信托到兌付期，涉資8.8億元，而下半年更是有多達(dá)19款信托到期，涉資17.62億元。由于2010年以來(lái)發(fā)行的藝術(shù)品信托多數(shù)選擇短線操作理念，期限多以兩三年為主，甚至不到兩年，而這些藝術(shù)品信托今年將集中到期。因此，此前發(fā)行的藝術(shù)品信托能否順利兌付，或?qū)⒊蔀橛绊懡窈髱啄晁囆g(shù)品信托發(fā)行、成立的主要因素。
業(yè)內(nèi)人士表示，藝術(shù)品信托投資的行業(yè)比較小眾化，進(jìn)入門檻高，定價(jià)市場(chǎng)化及交易透明度不足，所以該類信托更適合對(duì)藝術(shù)品行業(yè)了解較深且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者。對(duì)一般投資者而言，挑選一些風(fēng)險(xiǎn)可識(shí)別的信托產(chǎn)品更佳。
用益信托分析師表示，藝術(shù)品投資通常期限較長(zhǎng)，流動(dòng)性較低，且缺乏價(jià)格透明的交易機(jī)制，所以投資者一定不能忽視其中的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)控主要體現(xiàn)在選擇投資顧問和專家上，因?yàn)樗麄兊乃绞墙档退囆g(shù)品信托投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。此外，要認(rèn)真查看藝術(shù)品投資的范圍、投資的具體作品的作者情況、產(chǎn)品的市場(chǎng)情況。
同時(shí)，國(guó)內(nèi)藝術(shù)品信托主要以融資模式為主，其中最常見的是權(quán)益投資方式，即信托計(jì)劃募集的資金并不流向藝術(shù)品市場(chǎng)，而是某機(jī)構(gòu)以藝術(shù)品為質(zhì)押物，折價(jià)抵押給信托公司并與其簽訂到期回購(gòu)協(xié)議。這種模式下，產(chǎn)品說明中如何訂立回購(gòu)模式，需要投資者認(rèn)真了解。最后，投資者需要著重考慮的是產(chǎn)品本金及收益的保障條款，如是否保本、是否保證收益以及擔(dān)保的問題。