楊輝鄒昱被查引固收圈地震 銀行間債市監(jiān)管升級
2013-04-18   作者:王小丹  來源:21世紀網(wǎng)-《21世紀經(jīng)濟報道》
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    中信證券楊輝和萬家基金鄒昱兩位固定收益負責人近日接連被查,在震驚了證券市場的同時,也為債券市場敲響了警鐘。
  多位業(yè)內(nèi)人士認為,這兩起案件只不過是固定收益領(lǐng)域違規(guī)舞弊的冰山一角。
  4月17日晚間,有消息稱齊魯銀行金融部徐大祝也被公安調(diào)查拘留。與之前落馬的楊輝、鄒昱一樣,徐大祝也是債券市場的大佬級人物。
  “為了讓銀行間債券市場更合規(guī)地發(fā)展,監(jiān)管層必將掀起一場整肅風(fēng)暴!其實,早在4月上旬,就已有銀行人士透露,央行將對銀行間債券市場進行大規(guī)模檢查,時間從5月份開始,為期四個月。但后來也有人說,已提前至3月份,目前正在檢查當中!4月17日,一家券商固定收益部負責人告訴記者。
  拔出蘿卜帶出泥,銀行間債券市場將迎來一場強勁的整肅風(fēng)暴。

  調(diào)查門曝出代持養(yǎng)券黑幕

  萬家基金再度發(fā)布公告,證實基金經(jīng)理鄒昱確已因個人行為被公安機關(guān)帶走調(diào)查。不過,事件并未因此而平息,反而繼續(xù)發(fā)酵,隨后,中信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理楊輝在一個月前被調(diào)查的消息也被“挖掘”出來。
  雖然并無確切證據(jù)證明兩起案件有所關(guān)聯(lián),但兩人同為機構(gòu)固定收益負責人,又同被傳出因“代持養(yǎng)券”利益輸送而遭調(diào)查,實在讓人難以信服只是巧合而已。
  據(jù)悉,楊輝受調(diào)查是因其利用其妻子的賬戶買入債券,然后再高價賣給中信證券固定收益部獲得高額收益,也就是通過丙類賬戶方式牟取個人利益。而諸多業(yè)內(nèi)人士認為,鄒昱此番被調(diào)查,也是與利用丙類賬戶利益輸送有關(guān)。
  在銀行間市場,丙類賬戶多是指一些投資類型的公司,它們的注冊門檻較低,一般擁有豐富的渠道資源,在企業(yè)發(fā)債時,可通過承銷團拿到新券,然后再在二級市場上賣出,賺取差價。
  值得一提的是,有不少丙類戶都是“空手套白狼”,借銀行墊資代持來賺取債券“點差”。
  一位私募債券基金負責人告訴記者,市場上確實存在有的債券基金經(jīng)理或券商資管人士憑借自己的職務(wù)便利,自己在外面注冊成立丙類賬戶公司參與銀行間債券交易,或收受丙類賬戶公司的商業(yè)賄賂。
  銀行間丙類賬戶一直是債券市場中的一個風(fēng)險點,一家大型國有銀行金融市場部交易主管表示,此前富滇銀行曝出的倒券風(fēng)波就與丙類賬戶有關(guān)。該行金融市場部原總經(jīng)理李坤、原副總經(jīng)理付淦等五六人通過朋友的公司申請非金融機構(gòu)法人的丙類戶,由富滇銀行為其代理債券結(jié)算業(yè)務(wù),實施利益輸送。

  固收領(lǐng)域監(jiān)管不斷升級

  近年來,監(jiān)管部門對權(quán)益類產(chǎn)品“老鼠倉”一直給予嚴厲打擊,但由于固定收益領(lǐng)域?qū)I(yè)性較強,不好監(jiān)管,因此很多違法違規(guī)事件并未被亮
  到臺面之上。
  但業(yè)內(nèi)人士都知曉,這一領(lǐng)域目前存在不小的問題。
  多位券商人士曾向記者感嘆,盡管一直有機會進入固收領(lǐng)域,也知道更有前途和“錢途”,但就是怕把持不住自己做出違規(guī)之事,而遲遲不敢涉足。從表象來看,固定收益類產(chǎn)品呈現(xiàn)出低風(fēng)險、低收益特征,但由于實際操作中,存在許多人為放大風(fēng)險的現(xiàn)象,并且這些風(fēng)險的放大常常游離在監(jiān)管之外。
  目前,債券市場規(guī)模不斷擴大,監(jiān)管部門對固定收益領(lǐng)域的重視程度也開始增加。4月17日,有知情人士向記者透露,楊輝是今年3月監(jiān)管層對券商業(yè)務(wù)進行大檢查時被發(fā)現(xiàn)問題而遭調(diào)查的,而他的違規(guī)也促使監(jiān)管層下定決心對固定收益業(yè)務(wù)進行重點檢查。
  萬家基金鄒昱傳出被調(diào)查消息的這兩日,不僅是基金公司,上海多家券商也接到監(jiān)管部門緊急通知,要求在下班前將其債券代持情況上報監(jiān)管部門。
  4月17日,調(diào)查門也蔓延到了銀行領(lǐng)域。多位消息人士透露,四大行中有多家銀行都傳出有相關(guān)人士被監(jiān)管部門帶走協(xié)查,還有消息稱某股份制銀行也牽涉其中,還有一家券商也被調(diào)查。
  而4月17日晚間,坊間傳出消息稱,齊魯銀行金融部徐大祝也被公安調(diào)查拘留。
  曾于徐大祝打過交道的滬上某貨幣經(jīng)紀公司人事表示,對徐大?傮w印象感覺不錯!靶旌苣贻p,30多歲,是非常健壯的一個人。”該人士透露“上次去他們那里,徐給我引見他們的劉總,談的比較多。”
  “但是我們后來和齊魯銀行沒有做成業(yè)務(wù),很多銀行不愿和他們打交道!痹撊耸糠Q,主要原因是齊魯銀行兩年前曾陷高額騙貸案,廣為業(yè)界詬病。
  “這像是一場多部委聯(lián)手的調(diào)查,目前,固定收益業(yè)內(nèi)已是風(fēng)聲鶴唳。”上海一家券商固收負責人表示,聽說參與此次調(diào)查的部委包括審計署、公安部、央行、證監(jiān)會和銀監(jiān)會,未來牽涉入內(nèi)的人員或更多。
  代持業(yè)務(wù)銀行違規(guī)最多,而這場調(diào)查最終將發(fā)展成銀行間債券市場的整頓。
  4月17日,一位城商行金融市場業(yè)務(wù)主管透露,銀行之間代持債券主要基于掩藏虧損的需要。而銀行間發(fā)債規(guī)模增長迅速,其中就包括代持、墊資等情況在內(nèi)。此前,二級市場投資交易及結(jié)算代理業(yè)務(wù)比較粗放,但2011年以來,交易商協(xié)會已經(jīng)陸續(xù)約談城商行等機構(gòu),對交易進行規(guī)范。
  此外,銀行間債券市場還存在期限錯配違規(guī)的問題。由于長期債券的利率高于短期債券利率,銀行普遍利用長期債券的高利率做短期交易,這本身也是不合規(guī)的。
  上述券商固定收益部負責人表示,“相信這個市場里,最缺乏監(jiān)管的部分已經(jīng)開始慢慢浮出水面,而整頓清理必有陣痛,每個從業(yè)人員都應(yīng)該保護好自己,為自己,為家人,合規(guī)永遠是第一位的!
  上述私募債券人士也認為,現(xiàn)在債券代持逐步暴露問題和風(fēng)險,變相利益輸送時有發(fā)生,已經(jīng)嚴重影響正常的市場秩序,整頓勢在必行。監(jiān)管部門可以借此機會把債券市場加以規(guī)范,按照交易所股票那樣,納入中央證券登記結(jié)算體系,這樣可以有效杜絕代持等不規(guī)范現(xiàn)象。

(本報記者李維亦對本文有貢獻)

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