中小基金公司專戶"掘金" 賬戶數(shù)迅猛遞增
2013-03-14   作者:郭素  來源:上海證券報
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    截至今年2月份,滬深兩市基金公司專戶理財產(chǎn)品賬戶數(shù)合計為2248戶,而整個公募基金賬戶數(shù)為2453戶,兩者之間僅差205戶。若專戶開戶數(shù)保持目前高增長態(tài)勢,今年就有可能超過公募基金。
  一方面是業(yè)務創(chuàng)新不斷升級,另一方面動員全體員工尋找專戶資源,專戶在一些中小公司中的分量與日俱增,目前部分公司的專戶規(guī)模已和公募規(guī)模旗鼓相當。在業(yè)內(nèi)人士看來,在公募戰(zhàn)線難以賺錢的情況下,“掘金”專戶資源成為目前不少中小基金公司的現(xiàn)狀。

  商品期貨專戶“聯(lián)姻”企業(yè)套保

  商品期貨專戶業(yè)務創(chuàng)新再升級。近日,記者從相關渠道獲悉,財通基金發(fā)行了全行業(yè)第一單服務實體經(jīng)濟的商品期貨專戶產(chǎn)品,為企業(yè)套期保值需求提供解決方案。
  據(jù)了解,該產(chǎn)品為結構化模式,A類為優(yōu)先級享受約定收益,B類為劣后級風險自擔,通過B類向A類融資的形式放大杠桿,B為合作企業(yè)的自有資金。
  “該產(chǎn)品對企業(yè)的意義在于:第一,部分企業(yè)想做套期保值但卻沒有人才和技術,我們可以為其提供投資咨詢與服務;第二,通過結構化的產(chǎn)品設計,放大資金運用杠桿,比如企業(yè)的有限資金原本套期保值可能只能覆蓋到產(chǎn)能的10%,那么通過杠桿放大后或能覆蓋到30%以上,更好地鎖定企業(yè)的利潤!必斖ɑ鹣嚓P人士向記者表示。
  不過,該人士也指出,此類套保產(chǎn)品的難點在于既要能滿足企業(yè)的風險要求,又要能保證A類投資者的約定收益,對于公司的風控提出了很高的要求。另一期貨人士則表示,通過商品期貨專戶的形式嫁接產(chǎn)業(yè)資本,還為企業(yè)解決了套保的部分資金來源問題。
  基金公司在專戶方面的“掘金”策略非常靈活,除傳統(tǒng)的主動管理型產(chǎn)品外,商品期貨、定增項目、對沖策略等都成為不少基金公司的選擇。以定向增發(fā)為例,通過發(fā)行一對多的定增產(chǎn)品,多方資金共同分享一個巨額資產(chǎn)包,大大降低了資金參與門檻,甚至還可以采用分級模式進一步細化風險收益。相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計,在2012年,滄州明珠、宏源證券等11家上市公司定增中都有基金專戶參與。

  部分基金公司“全員專戶”

  目前,隨著公募產(chǎn)品利潤越來越稀薄,基金公司尤其是中小基金公司對專戶業(yè)務的重視程度與日俱增。
  記者了解到,有部分公司掀起了一股“全員專戶”的風潮。據(jù)了解,為解決專戶資金來源問題,部分公司發(fā)動全體員工“拉項目”,無論是銷售人員、還是投研人員、或是行政人員,只要成功引入資金并成立產(chǎn)品,公司將在績效考核上對員工給予獎勵。
  事實上,業(yè)內(nèi)人士表示,這與大部分公司目前的專戶政策也并不矛盾。目前,很多公司對專戶銷售的政策類似于信托,比如成功談妥一個項目,會對項目經(jīng)理給予一定的獎勵或提成。而不少公司也一直堅持“兩條腿走路”的策略。以財通基金為例,目前旗下?lián)碛?4單專戶產(chǎn)品,11單為商品期貨專戶,此外還有約20余單的專戶正在走流程之中。目前,財通基金專戶規(guī)模達到約30億元,基本上與其公募規(guī)模持平。
  “發(fā)一只公募產(chǎn)品虧兩年!”某公司副總向記者感嘆道。在其看來,由于專戶繞開了部分新基金發(fā)行費用、銀行尾隨傭金等費用,而且還可業(yè)績提成,對基金公司的利潤貢獻比公募要更有吸引力。
  根據(jù)中登公司數(shù)據(jù),相較公募,專戶賬戶數(shù)的趕超速度非?。截至今年2月份,滬深兩市基金公司專戶理財產(chǎn)品賬戶數(shù)合計為2248戶,而整個公募基金賬戶數(shù)為2453戶,兩者之間僅差205戶。若專戶開戶數(shù)保持目前高增長態(tài)勢,今年就有可能超過公募基金。

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