境外資金借RQFII投資A股
2013-03-05   作者:胡芳  來(lái)源:國(guó)際金融報(bào)
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    公募基金出海的步伐仍在繼續(xù)。繼南方和華夏旗下RQFII-ETF基金在東京證交所掛牌后,嘉實(shí)也預(yù)備發(fā)行一只RQFII-ETF產(chǎn)品,并有望在紐交所上市。今年以來(lái),公募基金出海趨勢(shì)正逐漸成為常態(tài)。

  A股ETF出海

  昨日有消息稱,繼兩只RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)-ETF(交易型開放式指數(shù)基金)在東京證券交易所掛牌后,嘉實(shí)滬深300指數(shù)ETF有望在紐交所上市。
  嘉實(shí)基金相關(guān)人士昨日在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,目前這一產(chǎn)品尚未獲批,產(chǎn)品目前仍處于構(gòu)想階段。產(chǎn)品獲批需要國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)批準(zhǔn),此外,一旦要到紐約上市,則受托銀行和券商等的溝通工作都需要時(shí)間,目前該產(chǎn)品誕生之日言之尚早。此外,還涉及到RQFII額度問(wèn)題。
  據(jù)悉,該基金將在美國(guó)募集美元,然后把這筆美元轉(zhuǎn)到香港,通過(guò)嘉實(shí)基金(香港)的RQFII額度進(jìn)入A股市場(chǎng),再買入滬深300股票。其中,嘉實(shí)基金作為副管理人。
  在香港交易所掛牌的RQFII-ETF基金——華夏滬深300ETF和南方富時(shí)中國(guó)A50ETF,2月27日以日本存托憑證(JDR)的形式在東京證交所掛牌交易,日本投資者可以借道香港上市的ETF參與投資A股市場(chǎng)。這對(duì)A股市場(chǎng)而言,無(wú)疑是一個(gè)資金面的利好。
  所謂日本存托憑證,是一種預(yù)托證券,在日本JDR根據(jù)信托法的受益憑證發(fā)行信托,是在日本的外國(guó)證券委托證券發(fā)行受益憑證。
  此前,RQFII產(chǎn)品在香港受到投資者熱捧。根據(jù)外管局披露的信息,華夏、易方達(dá)、南方基金在去年12月分別追加了50億元RQFII的額度,這已是自去年7、8月發(fā)行RQFII-ETF后第三次甚至第四次追加額度。單就RQFII-ETF而言,南方基金先后4次共獲批額度150億元,華夏基金3次共獲批額度130億元,易方達(dá)基金3次共獲批額度100億元,嘉實(shí)基金2次共獲批額度50億元。其中,華夏、易方達(dá)、南方基金上述額度已用盡。目前,華夏、易方達(dá)都在為旗下RQFII-ETF基金申請(qǐng)新的50億元額度。

  RQFII迅猛擴(kuò)張

  中國(guó)在2011年12月推出RQFII試點(diǎn)項(xiàng)目。中國(guó)香港是全球最大的離岸人民幣中心,但根據(jù)目前的RQFII法規(guī),只有中國(guó)內(nèi)地資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在香港的子公司可以通過(guò)RQFII項(xiàng)目對(duì)中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)進(jìn)行投資。而近期消息表明,RQFII申請(qǐng)可能擴(kuò)展到香港的其他投資機(jī)構(gòu),以及中國(guó)臺(tái)灣。消息表明,證監(jiān)會(huì)正在考慮給臺(tái)灣提供1000億元的RQFII額度。
  值得注意的是,就在不久前,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)完成RQFII境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法修改,目前正進(jìn)行部委會(huì)簽程序,不久后將正式實(shí)施。據(jù)稱,此次RQFII辦法修改可能涉及兩大主要內(nèi)容:一是擴(kuò)大RQFII機(jī)構(gòu)范圍,使可開展RQFII業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)不僅僅限于證券公司、基金公司等;二是放寬投資比例限制。
  證監(jiān)會(huì)和央行早先規(guī)定,RQFII業(yè)務(wù)試點(diǎn)階段,RQFII資金投資于境內(nèi)股票市場(chǎng)的資金僅占20%,剩余80%資金須投資債券市場(chǎng)。此次修改后,投資股債2∶8的比例限制可能放寬或取消。
  根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),目前RQFII僅面向香港市場(chǎng),總投資額度已達(dá)2700億元。截至目前,已有26家機(jī)構(gòu)獲得RQFII資格,共獲批額度近700億元,尚有近2000億元RQFII額度可供使用。此外,臺(tái)灣投資者開展RQFII業(yè)務(wù)事宜也將獲得進(jìn)展,操作細(xì)節(jié)正在研究之中。
  國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)相關(guān)資產(chǎn)需求巨大。據(jù)美國(guó)知名基金管理公司安碩(iShares)數(shù)據(jù),與中國(guó)相關(guān)的交易所交易基金在2012年共吸引250億美元的投資,僅次于美國(guó)基金;而在2012年新發(fā)起的15只最為成功的被動(dòng)型投資產(chǎn)品中,有6只采取追蹤中國(guó)A股市場(chǎng)走勢(shì)的投資策略。

  市場(chǎng)仍將震蕩

  “目前來(lái)看,國(guó)內(nèi)基金公司發(fā)行RQFII產(chǎn)品的步伐不會(huì)停止,未來(lái)RQFII的額度也有望進(jìn)一步擴(kuò)大,這些都是依托在人民幣國(guó)際化大背景下!焙觅I基金首席分析師曾令華昨日在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
  曾令華認(rèn)為,未來(lái)中國(guó)的證券市場(chǎng)有望進(jìn)一步放開,隨著RQFII的逐步擴(kuò)容,將給A股市場(chǎng)形成穩(wěn)量的資金,對(duì)于A股而言,仍是利好。
  數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),由于1月份A股市場(chǎng)的反彈,吸引了不少境外資金,RQFII同樣也是一“基”難求。“這也是大家比較看好A股市場(chǎng),所以RQFII產(chǎn)品才會(huì)銷售那么火爆!蹦硺I(yè)內(nèi)資深分析師如此表示。
  對(duì)于A股市場(chǎng)的樂(lè)觀,顯然是RQFII基金熱賣的主要原因之一。
  “春節(jié)長(zhǎng)假之后的紅包行情沒(méi)有出現(xiàn),市場(chǎng)出現(xiàn)了一定幅度的下跌,屬于正常的調(diào)整。我們認(rèn)為,春節(jié)長(zhǎng)假后的下跌主要是短期股市漲得太猛了,屬于牛市中的快速回調(diào)。近期調(diào)整的外部因素可能是受到地產(chǎn)調(diào)控的影響,而內(nèi)因則是前期的漲幅較大所致。春節(jié)長(zhǎng)假之后,市場(chǎng)出現(xiàn)一定幅度的下跌,主要還是大家覺(jué)得有些因素出現(xiàn)了一定的變化。例如,貨幣政策有收緊的跡象,房地產(chǎn)調(diào)控有可能會(huì)加碼等。”朱雀投資相關(guān)人士表示。
  好買基金也表示,房產(chǎn)調(diào)控的加碼,使得市場(chǎng)將會(huì)承受一定的壓力。還要看全國(guó)兩會(huì)期間會(huì)不會(huì)有相對(duì)應(yīng)的政策頒布。好買基金認(rèn)為,目前市場(chǎng)不利因素開始增加,對(duì)短期行情形成壓力。本周市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局。

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