港股反彈 QDII基金今年繼續(xù)領(lǐng)跑
2013-01-15   作者:胡芳  來源:國際金融報(bào)
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  相較于去年A股的持續(xù)震蕩,海外市場的穩(wěn)健行情將QDII基金最終推上了2012年收益冠軍的寶座。今年開年以來,得益于港股的強(qiáng)勢反彈,QDII基金繼續(xù)領(lǐng)跑眾基金。另據(jù)消息透露,QDII2基金也有望在未來適時(shí)推出

  港股QDII領(lǐng)跑

  繼2012年奪得年度收益冠軍后,QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)基金在今年以來繼續(xù)領(lǐng)跑市場,其中去年表現(xiàn)較為突出的QDII基金增長勢頭依舊強(qiáng)勁。
  Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至1月14日,得益于港股開年來的強(qiáng)勢反彈,不少Q(mào)DII基金均獲得不錯(cuò)的收益。其中,排名前三位的分別是:南方中國基金(收益率為6.47%)、博時(shí)大中華亞太精選基金(收益率為5.765%)、富國中國中小盤基金(收益率為4.711%)。74只可統(tǒng)計(jì)的各類QDII基金基本為正收益,7只QDII基金的收益超過4%。
  市場人士分析,相較于去年A股的持續(xù)震蕩,海外市場的穩(wěn)健行情將QDII基金最終推上了2012年收益冠軍的寶座。在這種市場背景下,香港中小盤股票表現(xiàn)尤為搶眼。其中,成立于2012年9月4日的富國中國中小盤基金在短短4個(gè)月時(shí)間中,累計(jì)回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到17.9%,成為港股行情的主要投資收益者之一。
  富國中國中小盤基金經(jīng)理張峰表示,就港股市場而言,宏觀不確定因素逐漸消退,經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,流入香港市場的資金有棄債轉(zhuǎn)股的趨勢。
  “從經(jīng)濟(jì)面來看,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯,房地產(chǎn)價(jià)格上漲,失業(yè)率下降;歐債危機(jī)得到紓緩,西班牙等國的國債收益率顯著下行;此外,內(nèi)地市場伴隨著領(lǐng)導(dǎo)層的平穩(wěn)換屆之后,市場信心顯著恢復(fù),宏觀經(jīng)濟(jì)顯示出觸底回升的跡象。這些都為香港市場提供了支撐!睆埛灞硎。
  目前,A股中小盤股市盈率(PE)在20倍左右,而港股中資中小盤股PE僅為10倍左右,具備較為明顯的估值優(yōu)勢。張峰表示,港股中未來比較看好醫(yī)藥消費(fèi)領(lǐng)域的中小盤股票、金融地產(chǎn)類股票,以及一些周期復(fù)蘇比較明顯的股票。

  QDII2呼之欲出

  在QDII基金大展雄風(fēng)之時(shí),QDII2(合格境內(nèi)個(gè)人投資者)基金也有望在未來適時(shí)推出。
  1月14日,證監(jiān)會主席郭樹清在2013亞洲金融論壇上透露,內(nèi)地將在適合時(shí)間推廣QDII2。而上周末舉行的2013年央行工作會議也明確提出,積極做好QDII2試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作。這是央行口徑中首次出現(xiàn)QDII2的有關(guān)提法。
  上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤表示,QDII2是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換條件下,有控制地允許境內(nèi)個(gè)人投資境外資本市場的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。
  “其實(shí)QDII2就是允許境內(nèi)的投資者直接投資海外市場,以前的是針對境內(nèi)的機(jī)構(gòu),這個(gè)是針對境內(nèi)的個(gè)人!贝昀ふf。
  不過,代宏坤認(rèn)為,目前QDII2推出可能尚早,各方面的制度還有待完善。分析人士認(rèn)為,QDII2試點(diǎn)的開展必將對A股及港股產(chǎn)生一定影響,并對資本項(xiàng)目自由兌換、人民幣國際化均有推動(dòng)作用。

  投資收益可期

  更值得關(guān)注的是,QDII基金后市仍可期。
  財(cái)通基金表示,2013年的國際環(huán)境將好于2012年,美國經(jīng)濟(jì)2013年將渡過財(cái)政難關(guān)而持續(xù)復(fù)蘇,而貨幣放松的可能性較大。歐洲也度過了最艱難的時(shí)期,經(jīng)濟(jì)或?qū)⒅饾u筑底。
  博時(shí)大中華亞太精選基金經(jīng)理張溪岡表示,展望2013年投資,繼續(xù)持樂觀態(tài)度。從基本面來看,隨著美國的經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇,香港市場也將受益;從資金面上看,海外資金面將持續(xù)寬裕,從近期來看,資金持續(xù)流入股市,說明投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)了。整體而言,市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在2011年已經(jīng)釋放得差不多了,泥沙俱下的情況再次出現(xiàn)的可能性很小,2013年港股的大趨勢可能還是向上,有望走出比2012年好的行情,會有很多投資機(jī)會。
  “香港市場特點(diǎn)明顯,一方面,香港市場和美國市場的關(guān)系緊密,相對來講比較理性,香港股票投資也非常注重投資邏輯。因此,只要了解好基本面和香港本地投資者的預(yù)期,就有機(jī)會獲得超額收益。另一方面,香港市場有很多公司是內(nèi)地的國企和民企,這對于內(nèi)地的基金經(jīng)理來說,比較有優(yōu)勢!鄙虾D持行突鸸綫DII基金經(jīng)理如是說。
  華寶興業(yè)海外中國成長基金經(jīng)理周欣也表示,港股市場2013年將進(jìn)一步小幅上揚(yáng),銀行、地產(chǎn)等盈利增速相對確定并且前期國際投資者配置較少的板塊將有進(jìn)一步表現(xiàn)的機(jī)會。下一步將在不降低整體倉位的前提下,減持前期漲幅較大的板塊,同時(shí)可選擇消費(fèi)、非銀行金融等板塊。

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