大基金年度排名戰(zhàn)屢敗北 小基金極端配置惹爭議
2013-01-08   作者:安麗芬  來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
 
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    基金的每年排名戰(zhàn)都在遭遇著尷尬,一方面是中小型基金公司大施拳腳,另一方面卻是大型基金公司的沉寂無聞,市場再也無法重現(xiàn)王亞偉一舉成名時的沸騰場景。
  2012年,摘得桂冠的股基是景順長城核心競爭力,其全年的回報是31.79%,在295只同類股基中排名第一,其次是中歐中小盤和新華行業(yè)周期輪換,2012年的總回報分別是29.34%和28.83%,分居第二位和第三位。
  據(jù)同花順I(yè)find數(shù)據(jù),2012年股基業(yè)績前十名中,僅有廣發(fā)核心精選來自規(guī)模前十的基金公司,而無論在規(guī)模還是投研上極占優(yōu)勢的華夏、易方達(dá)、嘉實、南方、博時等均榜上無名。
  更甚者,將這一現(xiàn)象放長看,成績差異化也非常嚴(yán)重。本報記者根據(jù)同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2008年至2012年5年來,規(guī)模排在前十的基金公司旗下股基進(jìn)入業(yè)績前十的最差情況正是發(fā)生在2012年,僅有廣發(fā)基金1家;2011年至2008年,分別是4家、2家、2家和3家。
  “其實從中長期看,跑在前面的仍是大型基金公司!币晃换饦I(yè)人士指出,大型基金公司的基金經(jīng)理和整體投研實力,毫無疑問要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過小基金公司,即使小型基金公司有好的基金經(jīng)理,也會被大公司挖走。因此,基金業(yè)績長期好的也一般是大基金公司。可以說,中小型基金公司在排名中取了巧。

  年度排名尷尬

  2012年度基金的業(yè)績排名在元旦期間就已出來,仍沒有改變中小型基金公司大放異彩、大型基金公司乏善可陳的現(xiàn)象。
  同花順I(yè)find數(shù)據(jù)顯示,2008年至2012年5年來,規(guī)模前十的基金公司旗下股基業(yè)績排在前三的僅有2011年的博時主題行業(yè)、2010年的華夏優(yōu)勢增長、2009年的銀華價值精選及2008年的華夏復(fù)興股票四只基金。其中,博時主題行業(yè)和銀華價值精選在當(dāng)年的業(yè)績排名中奪冠。
  2012年,這一現(xiàn)象發(fā)揮到了極致。據(jù)同花順I(yè)find數(shù)據(jù)顯示規(guī)模最大的10家基金公司旗下的65只股基里僅有廣發(fā)核心精選在295只股基中排在第8。
  相反地,2012年排名前十的股基里有9只來自中小型基金公司,如上投摩根新興動力、國富中小盤、國聯(lián)安精選等;2011年,進(jìn)入前十的股基有鵬華價值優(yōu)勢、東方策略成長、興全全球視野等;此前的數(shù)年,也大多是中小型基金公司唱主角。

  小公募取巧

  “小型基金公司產(chǎn)品少,單只產(chǎn)品的規(guī)模比較小,運(yùn)作比較靈活。相反,一只規(guī)模上百億的基金要比規(guī)模幾千萬的基金難做得多。”一位基金分析人士指出,有些基金經(jīng)理甚至高配房地產(chǎn),活脫脫將基金做成了房地產(chǎn)基金,相當(dāng)于賭博。
  本報記者發(fā)現(xiàn),上述基金業(yè)人士口中所說的現(xiàn)象是有實例的,那就是中歐基金的中歐中小盤,2012年的業(yè)績在295只股基中排名第二。
  中歐中小盤成立于2009年12月20日,投資目標(biāo)是“通過投資于具有持續(xù)成長潛力以及未來成長空間廣闊的中小型企業(yè),特別是處于加速成長期的中小型企業(yè),在控制風(fēng)險的前提下,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長”。
  可是從其重倉股看,并未完全履行這一目標(biāo)。
  中歐中小盤的現(xiàn)任基金經(jīng)理是王海,于去年1月份任職,其曾經(jīng)在中;鹑螌糍Y產(chǎn)管理部投資經(jīng)理,2009年加入中歐基金,曾任中歐新趨勢基金經(jīng)理。掌舵中歐中小盤以前,該基金中房地產(chǎn)股占比僅33.29%。
  2012年三季報顯示,中歐中小盤持有的房地產(chǎn)股市值高達(dá)1.4億元,占基金資產(chǎn)凈值的59.69%,保利地產(chǎn)、萬科A、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、金融街和榮盛發(fā)展等6只地產(chǎn)股出現(xiàn)在了其十大重倉股里,另外還有中國建筑,這7只股票合計占基金凈值比例高達(dá)47.35%。
  當(dāng)前A股市場里,經(jīng)驗性認(rèn)為流通市值在10億-100億元人民幣范圍內(nèi)的股票都可視為中盤股。很明顯,上述7只重倉股并不屬于中小盤。
  “中歐中小盤從投資上有違契約精神,賭在房地產(chǎn)行業(yè)上,偏離度太大,我們對此投資風(fēng)格并不喜歡!币晃换鸱治鋈耸恐赋,這或許跟其基金經(jīng)理的出身有關(guān),其是專戶投資出身,可能也把專戶的投資風(fēng)格帶了進(jìn)來。
  “如果看好地產(chǎn)股,還不如我們自己投資股票,犯不著去買基金。”有機(jī)構(gòu)人士如是說,對于偏重行業(yè)的基金并不看好。

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