2012年由銀行理財(cái)產(chǎn)品引發(fā)的糾紛從年頭到年尾并不少見,可以說,這是近幾年高速發(fā)展的理財(cái)市場潛藏風(fēng)險(xiǎn)的集中浮現(xiàn),相信隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的變化,更多此前被淹沒的問題也會隨之浮現(xiàn),這從短期來看雖然是壞事,但如果從現(xiàn)在就開始重視,建立銀行理財(cái)產(chǎn)品的長效管理機(jī)制,也未嘗不是一件好事。
作為開發(fā)和銷售這些理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)而言,部分賣方銷售人員憑借銀行的良好品牌效應(yīng),在推薦產(chǎn)品時(shí),對潛在風(fēng)險(xiǎn)隱而不表,僅告知投資預(yù)期收益率多么誘人,這種“有選擇的表述”成了部分銷售人員高業(yè)績“秘笈”。而對于投資者來說,部分理財(cái)產(chǎn)品合同近乎天書,只能憑借銷售渠道的權(quán)威與否作為甄別產(chǎn)品好壞與否的標(biāo)準(zhǔn)。而目前浮現(xiàn)的部分問題,就是銷售人員通過職務(wù)便利,以高收益為誘餌,在沒有對潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要告知的情況下,違規(guī)銷售其他機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,其銷售對象大部分為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者。
和銀行員工違規(guī)銷售產(chǎn)品相比,理財(cái)產(chǎn)品更大的潛在風(fēng)險(xiǎn)在于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不透明的運(yùn)作模式。據(jù)了解,目前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主流模式是資金池模式。通過滾動發(fā)行不同投資期限、預(yù)期收益率不等的產(chǎn)品,不斷從投資者手中募集資金,并將募集到的資金投入“資金池”,然后用這些資金投資于有更高收益的債券、票據(jù)、信貸資產(chǎn)和信托產(chǎn)品,用這些高收益產(chǎn)品的收益返還給理財(cái)產(chǎn)品到期投資者。
對于銷售理財(cái)產(chǎn)品募集的資金,投資者并不知道去向,或者說不少投資者把銀行理財(cái)產(chǎn)品作為儲蓄的替代者,因?yàn)閷︺y行的信心而養(yǎng)成了不關(guān)心投資方向的習(xí)慣。此外,大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)也以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為由,拒絕向投資者公布投資組合、實(shí)時(shí)收益及風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵信息,這些資金池基本成為一個(gè)巨大的“黑箱”。近日,中國銀行董事長肖鋼發(fā)表署名文章,指出這種資金池理財(cái)產(chǎn)品,需要“發(fā)新償舊”來滿足到期兌付,實(shí)質(zhì)是“龐氏騙局”。如果投資者失去信心并退出理財(cái)產(chǎn)品,這樣的擊鼓傳花就會停止,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)就會集中爆發(fā)。
而反觀公募基金市場,因?yàn)橛斜容^透明完備的信息披露制度,投資者逐漸明白“買者自負(fù)”的道理。
在這些理財(cái)產(chǎn)品高速發(fā)展的背后,潛在的風(fēng)險(xiǎn)也開始凸顯,近期出現(xiàn)的種種糾紛,僅僅是冰山一角而已。銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理機(jī)制需要建立的是長效機(jī)制,公募基金的透明運(yùn)作模式,或許可以給理財(cái)產(chǎn)品以借鑒。