中國證券投資者保護(hù)基金公司最新調(diào)查顯示，11月投資者信心總指數(shù)為49.6，投資者信心從10月的樂觀轉(zhuǎn)為悲觀，但對市場悲觀程度弱于6至9月。半數(shù)以上投資者認(rèn)為，我國股票價(jià)格較為合理。大部分投資者表示，大盤進(jìn)一步下跌空間有限，部分投資者可能抱有逢低入市心態(tài)。
中國證券投資者信心指數(shù)數(shù)值介于0-100之間，50為中性值。指數(shù)值越高，表示投資者信心越強(qiáng)。11月證券投資者信心調(diào)查從11月1日起依托中國證券投資者保護(hù)網(wǎng)(www.sipf.com.cn)進(jìn)行，截至11月30日，共有5820名投資者填寫問卷。
投資者信心轉(zhuǎn)為悲觀
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，11月投資者信心總指數(shù)為49.6，環(huán)比降3.9，同比降5.3，投資者信心轉(zhuǎn)為悲觀。除國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)回升1.9以外，其他各項(xiàng)子指數(shù)均出現(xiàn)不同幅度下降，其中大盤樂觀指數(shù)和大盤抗跌指數(shù)的下降尤為明顯，投資者信心總體回落。
子指數(shù)方面，11月僅國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)環(huán)比上升，其他子指數(shù)均出現(xiàn)不同程度下降。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)為51.6，環(huán)比上升1.9；股票估值指數(shù)為57.7，環(huán)比降0.1；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策指數(shù)為58.1，環(huán)比降3.0；國際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境指數(shù)為31.3，環(huán)比降1.8，大盤買入指數(shù)環(huán)比小幅下降1.7；大盤樂觀指數(shù)、大盤反彈指數(shù)和大盤抗跌指數(shù)環(huán)比分別下降7.7、3.5和5.5，降幅較大。
11月，上證指數(shù)跌破2000點(diǎn)，創(chuàng)出四年以來的新低，受此影響，投資者信心指數(shù)連續(xù)3個(gè)月的上升走勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，重新回落至50以下，投資者信心傾向悲觀。盡管如此，11月投資者信心指數(shù)表現(xiàn)仍優(yōu)于今年6-9月，說明投資者對市場悲觀程度弱于6-9月。
對經(jīng)濟(jì)基本面信心持續(xù)上升
11月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)(DEFI)為51.6，較上月(49.7)上升1.9。其中，28.61%的投資者認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面對未來三個(gè)月的股市會(huì)產(chǎn)生有利影響，26.08%的投資者認(rèn)為產(chǎn)生不利影響，25.58%的投資者認(rèn)為影響不大，回答影響不確定的投資者比例為19.73%。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)從今年8月起穩(wěn)步回升，11月這一指數(shù)繼續(xù)上升，并自今年4月份以來首次回升至50以上，意味著投資者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的信心逐步轉(zhuǎn)為樂觀。自9月份以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，PMI指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月超過50，工業(yè)增速、工業(yè)品價(jià)格和企業(yè)盈利數(shù)據(jù)均有所反彈，11月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)的變化和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化基本一致。
機(jī)構(gòu)倉位報(bào)告顯示，主動(dòng)管理的股票方向基金結(jié)束此前減倉操作，近期大幅增倉。分析人士認(rèn)為，前期積累風(fēng)險(xiǎn)已得到釋放，市場止跌趨勢明顯，基金或通過補(bǔ)倉來提前布局反彈。
海通證券金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)管理股票方向開放式基金近兩周平均主動(dòng)增倉逾5個(gè)百分點(diǎn)，其中股票型基金主動(dòng)增倉5.76個(gè)百分點(diǎn)，倉位升至81.06%；偏股混合型基金主動(dòng)增倉5.07個(gè)百分點(diǎn)至67.68%。主動(dòng)管理股票方向開放式基金規(guī)模排名前十大的基金公司近兩周平均倉位為78.61%，環(huán)比增加了5.66個(gè)百分點(diǎn)。十大基金公司中，九家增倉，僅一家減倉。
德圣基金研究中心報(bào)告顯示，截至11月29日，可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉位為75.36%，扣除被動(dòng)倉位變化后，主動(dòng)增倉2.24個(gè)百分點(diǎn)，偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為67.39%，主動(dòng)加倉3.18個(gè)百分點(diǎn)。
萬博基金經(jīng)理研究中心倉位測算顯示，截至11月30日，主動(dòng)型股票方向基金平均倉位環(huán)比下降1.34個(gè)百分點(diǎn)至74.37%，主動(dòng)減倉0.87個(gè)百分點(diǎn)。
德圣基金分析，上周大盤跌破前期箱體震蕩區(qū)間，繼續(xù)大幅調(diào)整，但中大盤股下跌動(dòng)能明顯較弱，外加10月份國有企業(yè)利潤同比降幅縮窄，市場反彈因素逐步累積�；鸾Y(jié)束3周減倉操作，上周逆勢回補(bǔ)倉位，提前布局市場反彈。
基金業(yè)內(nèi)人士表示，短期操作可順應(yīng)小周期反彈，關(guān)注前期投資開始減弱、供給收縮、而財(cái)務(wù)杠桿仍能支撐一定盈利能力的行業(yè)；長期則關(guān)注改革所帶來的市場對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的“重定價(jià)”，布局產(chǎn)能投資和杠桿水平率先出清的行業(yè)。