經(jīng)銷商報(bào)虧惹關(guān)注 白酒股“后勁”恐不足
2012-11-22   作者:李小兵  來源:上海證券報(bào)
 
【字號(hào)
    20日,在港上市的銀基集團(tuán)發(fā)布業(yè)績預(yù)警,稱公司預(yù)計(jì)截至2012年9月30日的6個(gè)月經(jīng)營業(yè)績?yōu)樘潛p,而2011年同期為盈利。該消息再度引發(fā)了人們對白酒行業(yè)的關(guān)注,因?yàn)楦鶕?jù)銀基集團(tuán)2009年招股資料的表述,其自2000年以來為五糧液酒的最大經(jīng)銷商,而且,截至2008年9月底,五糧液酒系列收益占銀基集團(tuán)整體收益的95%。
  昨日,記者致電五糧液方面,獲得確認(rèn):銀基集團(tuán)確實(shí)是公司的經(jīng)銷商。
  這一身份,使得銀基集團(tuán)的預(yù)虧頗出市場預(yù)料。根據(jù)新華匯富今年3月發(fā)布的研究報(bào)告(這也是對公司最近的一份研報(bào)),銀基集團(tuán)除長期擁有五糧液的經(jīng)銷權(quán)外,還獲得了瀘州老窖和山西汾酒的經(jīng)銷份額。但,從這三家公司已披露的三季報(bào)情況看,截至今年9月30日,五糧液實(shí)現(xiàn)凈利潤78億元,同比增61.9%;瀘州老窖實(shí)現(xiàn)凈利潤29.5億元,同比增47.12%;山西汾酒實(shí)現(xiàn)凈利潤12.4億元,同比增833%?梢姡衲暌詠,銀基集團(tuán)主經(jīng)銷的產(chǎn)品均呈現(xiàn)“高歌猛進(jìn)”的態(tài)勢,因此,銀基集團(tuán)的虧損,此刻顯得相當(dāng)扎眼,從而引發(fā)了A股市場白酒行業(yè)投資人的迫切關(guān)注。
  記者昨日致電銀基集團(tuán),以期了解其虧損的具體原因,公司隨后安排其公關(guān)公司相關(guān)人士告知記者,稱虧損原因已在公告中說明,即:“由于經(jīng)濟(jì)放緩及白酒市場淡季而導(dǎo)致營業(yè)額下跌!背酥,該人士透露,銀基集團(tuán)的詳細(xì)財(cái)報(bào)將會(huì)在11月30日發(fā)布,同時(shí),12月3日,銀基集團(tuán)董事局主席等高管,將會(huì)在香港舉行新聞發(fā)布會(huì),會(huì)上將會(huì)就此事做進(jìn)一步的回答。但由于目前是業(yè)績發(fā)布前的靜默期,上市公司相關(guān)人員不宜直接面對媒體。
  不過,記者發(fā)現(xiàn),近來,銀基集團(tuán)在市場上可謂“是非”不斷。首先是公司董事會(huì)主席頻繁交易公司股票,令港股投資人對公司投資信心受到挫傷。資料顯示,僅在2011年11月30日至2012年2月21日的三個(gè)月內(nèi),公司董事局主席梁國興減持幅度就接近11%,約1.25億股。其次,香港富商鄭裕彤和有著“中國女巴菲特”之稱的劉央對該股的先后介入,也讓港股投資人不敢輕易盲從!耙话,有劉央買入的股票,大家都很謹(jǐn)慎,擔(dān)心會(huì)出問題!弊蛉,有港股分析師稱。據(jù)港交所股權(quán)資料,恰在銀基集團(tuán)20日發(fā)布預(yù)虧公告前,即11月14日和15日,曾連續(xù)遭到此前頗看好公司前景的鄭裕彤的大筆“割肉”拋售;而在鄭裕彤開始拋售的同一天即14日,劉央則繼9月、10月買入后再度增持。
  “鄭裕彤的虧損斬倉對該股信心打擊較大,原因很可能是憂慮業(yè)績!狈治鰩煼Q。銀基集團(tuán)從上一財(cái)年(2011年4月至2012年3月)的盈利6.98億港元,同比增長19%,到如今的虧損,只發(fā)生在短短的6個(gè)月之間;還有,公司在年報(bào)中透露的“中高端白酒供不應(yīng)求的局面依然會(huì)延續(xù)”的樂觀情緒,在預(yù)警公告中已蕩然無存,也加深了港股市場分析師的擔(dān)憂。新華匯富在今年3月份的研報(bào)中就表示:由于近幾個(gè)月來市場需求的疲弱,已經(jīng)導(dǎo)致相關(guān)酒企主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格低迷,白酒行業(yè)價(jià)格漲勢將難以為繼;另外,銀基集團(tuán)應(yīng)收賬款大增也不尋常。由此可見港股市場對白酒業(yè)的態(tài)度似乎并不樂觀。
  而對于經(jīng)銷商的虧損,昨日,相關(guān)白酒公司并不愿回應(yīng),稱目前尚不清楚具體情況,因而未予以答復(fù)。
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