還有5周左右，2012年就要?jiǎng)澤暇涮?hào)。目前來(lái)看，上投摩根、景順長(zhǎng)城、新華和匯添富4家基金的產(chǎn)品有望競(jìng)爭(zhēng)前三甲。雖然基金對(duì)具體排名已經(jīng)不太在意，但是一定“段位”內(nèi)的排名，仍然會(huì)影響基金公司的口碑和基金經(jīng)理的績(jī)效，一場(chǎng)凈值保衛(wèi)戰(zhàn)已然拉開(kāi)序幕。在“拉砸”凈值的戰(zhàn)略下，通過(guò)調(diào)倉(cāng)和挖掘四季度好股票成為基金主要的“防砸”攻略。

　　前四龍虎斗

　　根據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月20日，在可統(tǒng)計(jì)一年業(yè)績(jī)的316只主動(dòng)股票型公募基金中（剔除次新基金），排名前十的基金今年以來(lái)的平均收益率為11.26%，排名前四的分別是杜猛執(zhí)掌的上投新興動(dòng)力基金、余廣管理的景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力基金、何瀟掌舵的新華行業(yè)周期輪換基金及周睿運(yùn)作的匯添富醫(yī)藥保健基金，如無(wú)意外年底冠亞季軍或?qū)⒃谶@4人中勝出。
　　雖然杜猛的上投新興動(dòng)力暫居鰲頭，但分析人士認(rèn)為，在最后一個(gè)月的時(shí)間里，杜猛要守住冠軍寶座也有難度。“一個(gè)月趕超3-4個(gè)百分點(diǎn)，并非沒(méi)有可能。一個(gè)凈值下跌2%，另一個(gè)上漲2%，排名就會(huì)發(fā)生變化�！痹摲治鋈耸勘硎�。根據(jù)三季報(bào)，上投新興動(dòng)力重倉(cāng)TMT（電子、傳媒、通訊）行業(yè)，由于TMT本季度前期獲取超額收益，落袋為安情緒明顯。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，申萬(wàn)電子行業(yè)指數(shù)近一個(gè)月下跌11.6%，同時(shí)期上投新興動(dòng)力凈值跌幅約為8%，而景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力、新華行業(yè)周期輪換、匯添富醫(yī)藥保健的跌幅僅分別為6.37%、4.37%和5.95%。

　　段位戰(zhàn)更為激烈

　　基金排名不僅反映基金經(jīng)理的投資管理能力，也涉及基金經(jīng)理的績(jī)效考核以及基金公司的口碑。因此“做凈值”成為年末基金公司的壓力之一。業(yè)內(nèi)人士稱，部分基金公司規(guī)定，排名進(jìn)入前1/3的基金經(jīng)理可以獲得績(jī)效獎(jiǎng)金。海通證券基金分析師王廣國(guó)表示，一些排名在臨界點(diǎn)如前10、前1/3、前1/2處，或是凈值在1元附近的基金產(chǎn)品，拉凈值或保排名的動(dòng)力較大。
　　可以預(yù)見(jiàn)最后5周，基金的“段位戰(zhàn)”將十分激烈�！拔覀儺�(dāng)然有做凈值的壓力。”北京某小型基金公司人士表示，“強(qiáng)拉肯定能把凈值拉上一、兩個(gè)百分點(diǎn)�！�
　　在持倉(cāng)組合中，加倉(cāng)繼續(xù)看好的股票，是“拉凈值”的主流做法。不過(guò)，凈值拉升加上年末時(shí)點(diǎn)資金面的緊張都會(huì)增加贖回，因此基金還不能滿倉(cāng)操作加倉(cāng)。有的基金經(jīng)理會(huì)與某只股票的其他股東或與本公司旗下其他產(chǎn)品合作，加倉(cāng)拉升該只股票。
　　作為拉凈值工具的通常是中小盤(pán)股票，這類股票只需少量資金便可出現(xiàn)股價(jià)波動(dòng)。然而它們也容易被砸盤(pán)。與人合計(jì)“打砸”排名在其附近的基金產(chǎn)品，也是一些基金“拉凈值”的手段。
　　為防止被“打砸”，均衡四季度股票配置和搭建四季度獨(dú)門(mén)股成為一道“蹊徑”。某家以組合投資為理念的銀行系基金的研究總監(jiān)表示，對(duì)“被砸”并沒(méi)有太多辦法，只能通過(guò)多做研究，在四季度深挖一些未來(lái)有空間的股票來(lái)“防砸”。此時(shí)三季報(bào)已過(guò)時(shí)而四季報(bào)未披露，要打探清楚競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的重倉(cāng)股并不容易。上述研究總監(jiān)表示，打砸別人首先自己手里要有籌碼，聯(lián)合他人打砸還涉及利益輸送，操作起來(lái)有難度。