近幾日，市場重歸跌勢。在公私募基金看來，后市難免將繼續(xù)探底，再創(chuàng)新低，但下跌空間已經(jīng)不大。在缺乏趨勢性行情的A股市場，更多的機會是“跌”出來的。部分基金經(jīng)理表示，將在市場下跌中逐步進行左側布局，為來年投資做好準備。
繼續(xù)向下尋找支撐
“與以前不同，幾乎所有板塊都出現(xiàn)了一定幅度的下跌，市場已經(jīng)沒有避風港。從成交額看，無論是上漲還是下跌，市場成交額都未能有效放大，市場參與者持續(xù)謹慎�！眹�(lián)安優(yōu)勢基金經(jīng)理韋明亮對記者表示，導致目前市場持續(xù)低迷的主要原因是隨著維穩(wěn)的結束，市場重新回歸到疲弱的宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利。雖然根據(jù)最新公布的宏觀數(shù)據(jù)和10月份國有企業(yè)利潤總額數(shù)據(jù)表明，宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利出現(xiàn)止跌跡象，但也僅僅是止跌，要讓市場參與者重拾信心，還需要時間和更好的表現(xiàn)。
在其看來，較為糟糕的是，隨著維穩(wěn)的結束，市場的擴容步伐會加大，這將進一步加劇了市場的風險；此外，強勢板塊的獲利回吐更進一步使得市場盈利效應消失；在上述因素的影響下，最終使得市場出現(xiàn)“輪跌”態(tài)勢。
南方基金楊德龍認為，短期來看，在結束“曇花一現(xiàn)”的反彈之后，股指將繼續(xù)向下尋找支撐。
此外，臨近年底，資金面臨季節(jié)性緊張，來自流動性方面的利空因素也可能成為短期影響A股最大的主導力量。在申萬菱信基金看來，央行近幾個月通過逆回購而非降準來釋放流動性，流動性雖然有所放松，但是仍緊于歷史平均水平。此外，接下來IPO進程如果加速，也將對市場表現(xiàn)帶來不利影響。
等待左側布局時機
雖然短期公私募基金對于市場預判較為謹慎，但經(jīng)過了近5年的調(diào)整，部分基金投研人士看來，雖然后市難免再創(chuàng)新低，但下跌空間已經(jīng)不大，跌破1664點的可能性微乎其微。部分基金經(jīng)理表示，將在市場下跌中逐步布局戰(zhàn)略來年投資。
南方基金楊德龍認為，經(jīng)過五年多的調(diào)整，市場基本消化了大小非解禁的壓力，通過重心不斷下移實現(xiàn)了全流通，整體估值水平已經(jīng)降到了歷史最低點。在其看來，A股中長期投資風險正在下降，此外，以QFII、社保、保險等為代表的長期資金正在加大入市規(guī)模。
此外，海富通、大成等基金均認為，沒有必要對市場過于悲觀，短期的調(diào)整反而可能是布局明年的好時機。
廣晟財富投資管理中心合伙人、投資總監(jiān)劉海影也認為，由于多數(shù)私募均設置了清盤線和止損線，市場跌起來也還是會往下殺，所以從操作這個層面會比較強調(diào)風險控制。但經(jīng)過了幾年的熊市，很多負面消息已經(jīng)得到了較為充分的反映。而從經(jīng)濟方面看，經(jīng)濟在第四季度的確是在觸底的過程，可能明年一季度會往上，所以從經(jīng)濟的角度去看空后市其實并不充分。
就后市布局，劉海影表示，此前重倉醫(yī)藥和消費，現(xiàn)在則降低了很多醫(yī)藥的頭寸，逐漸開始配置了一些周期性的行業(yè)，包括房地產(chǎn)等。
海富通基金認為，在經(jīng)濟復蘇勢頭并不強勁的預期下，估值回調(diào)到合理水平、業(yè)績有望穩(wěn)健高增長的成長股依舊值得中長期布局；而低估值周期板塊則可能會出現(xiàn)市場糾錯帶來的博弈性機會。