陸續(xù)披露的三季報(bào)正成為個(gè)股走勢(shì)兩極分化的導(dǎo)火索。一方面，三季報(bào)引爆個(gè)股地雷，迫使基金經(jīng)理加緊撤離那些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的品種；另一方面，靚麗的三季報(bào)披露之際，也吸引基金經(jīng)理繼續(xù)鎖定績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。
　　A股市場(chǎng)三季報(bào)的陸續(xù)披露成為市場(chǎng)加劇兩極分化的導(dǎo)火索，一方面基金經(jīng)理加緊撤離那些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的品種，另一方面基金經(jīng)理在三季報(bào)展開(kāi)之際繼續(xù)鎖定績(jī)優(yōu)股。基金經(jīng)理坦言雖然當(dāng)前績(jī)優(yōu)股普遍估值較高，但業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的品種會(huì)由于跨年度的估值切換而重新具有吸引力。
　　通信設(shè)備行業(yè)成為三季報(bào)業(yè)績(jī)沖擊波的重災(zāi)區(qū)，也成為基金經(jīng)理減持的主要領(lǐng)域。中興通訊日前發(fā)布臨時(shí)公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)公司前三季度凈利潤(rùn)虧損高達(dá)17億，凈利同比下滑超過(guò)260%，引發(fā)投資者的恐慌拋售。中興通訊周一股價(jià)牢牢封于跌停板，數(shù)十只介入其中的公募基金也慘遭跌停之痛，深交所數(shù)據(jù)顯示當(dāng)日有五家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在該股的賣(mài)出席位上，這也意味著基金正緊急撤離該股。昨日該股繼續(xù)放量大跌逾4%。
　　嚴(yán)重依賴(lài)于中興通訊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手華為的大富科技也在當(dāng)日跌停，觸發(fā)大富科技跌停亦是當(dāng)日的一紙公告——預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)虧損在4000萬(wàn)左右，凈利潤(rùn)下降超過(guò)100%。
　　三季報(bào)已經(jīng)成為個(gè)股地雷引爆的導(dǎo)火索。拓爾思、正海磁材、長(zhǎng)榮股份由于披露前三季度業(yè)績(jī)下降或低于預(yù)期導(dǎo)致周一股價(jià)迅速暴跌，并最終跌停收盤(pán)。
　　業(yè)績(jī)預(yù)期的觸發(fā)因素不僅僅是殺跌個(gè)股，同時(shí)也繼續(xù)推動(dòng)一些個(gè)股維持強(qiáng)勢(shì)格局。大族激光日前發(fā)布臨時(shí)公告，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)超過(guò)5億，同比增幅超過(guò)80%，在這一利好因素推動(dòng)下，大族激光周一收于漲停板，這使得大族激光在最近兩個(gè)月內(nèi)的股價(jià)漲幅超過(guò)50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏指數(shù)的表現(xiàn)。
　　在一批個(gè)股慘遭連續(xù)殺跌時(shí)，藍(lán)色光標(biāo)、歐菲光等個(gè)股都在市場(chǎng)步入三季報(bào)披露之際創(chuàng)出股價(jià)新高，藍(lán)色光標(biāo)昨日繼續(xù)大漲接近5%。此外，嘉實(shí)基金持有的歌爾聲學(xué)、長(zhǎng)城基金重倉(cāng)的信立泰、華夏基金扎堆的順網(wǎng)科技也均在指數(shù)震蕩走低的過(guò)程中保持強(qiáng)者恒強(qiáng)的現(xiàn)象。這凸顯當(dāng)前弱市背景下，基金希冀通過(guò)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)確保投資的安全性，大族激光、信力泰等個(gè)股均在周一出現(xiàn)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入現(xiàn)象。
　　一些基金經(jīng)理更多的注意到創(chuàng)新高品種對(duì)于投資的參考意義，“A股的一批個(gè)股在一季報(bào)、半年報(bào)及三季報(bào)業(yè)績(jī)的推動(dòng)下已經(jīng)成就一番牛股行情，這個(gè)現(xiàn)象值得關(guān)注�！鄙钲谝患液腺Y基金公司人士認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，抓住穿越經(jīng)濟(jì)周期、業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的個(gè)股才是投資的關(guān)鍵，而指數(shù)的重要性會(huì)進(jìn)一步降低。
　　摩根士丹利華鑫基金公司人士近日認(rèn)為，在三季報(bào)預(yù)期推動(dòng)下，市場(chǎng)正出現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化。“分化體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)是中小盤(pán)個(gè)股與大盤(pán)股的分化，二是績(jī)差題材股與業(yè)績(jī)預(yù)增股的分化�！蹦Ω�士丹利華鑫基金人士指出，目前市場(chǎng)大盤(pán)與中小盤(pán)板塊估值的差異非常大，上證綜指估值基本上是處在歷史最低水平區(qū)間，但根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小板與創(chuàng)業(yè)板的整體市盈率仍然在20倍以上。不過(guò)上述人士也進(jìn)一步認(rèn)為，從估值的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，過(guò)大的估值差異會(huì)導(dǎo)致大小盤(pán)估值差向均指的回歸，一般而言，上市公司公布業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)是導(dǎo)致估值差異縮小的觸發(fā)因素。
　　值得一提的是，在三季度披露逐步展開(kāi)后，那些估值較高但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為確定的品種似乎越來(lái)越多的獲得基金的青睞。一些基金經(jīng)理認(rèn)為在10 月份的三季度業(yè)績(jī)披露期，今年及明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為確定的個(gè)股估值得以順利切換，這會(huì)使得一些估值看似較高的品種重新具有吸引力。景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力余廣此前接受本報(bào)采訪(fǎng)時(shí)也坦言，由于估值高，投資者面對(duì)“績(jī)優(yōu)股”投資時(shí)較為糾結(jié)，但當(dāng)前市場(chǎng)的特征是具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的成長(zhǎng)公司繼續(xù)創(chuàng)新高是大概率事件，而市場(chǎng)本身不支持系統(tǒng)性上漲，但跨年度的估值切換會(huì)推動(dòng)這類(lèi)品種繼續(xù)走強(qiáng)。