上周，因地?zé)崮馨鍓K的強(qiáng)勢(shì)未能持續(xù)，而市場(chǎng)短時(shí)沒(méi)能出現(xiàn)新的熱點(diǎn)，大盤(pán)整體上呈沖高回落態(tài)勢(shì)，不過(guò)指數(shù)周線(xiàn)兩連陽(yáng)，滬指收于2100點(diǎn)重要心理關(guān)口之上，并且仍站在5日線(xiàn)、60日線(xiàn)等多條重要均線(xiàn)之上。從相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策利好和深滬兩市頻現(xiàn)漲停潮等相關(guān)情況看，或預(yù)示著市場(chǎng)繼續(xù)回暖的可能性較大。
經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)
海關(guān)總署13日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月中國(guó)出口1863.5億美元，較去年同期（同比）增長(zhǎng)9.9%，單月出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，9月中國(guó)的貿(mào)易順差也擴(kuò)大至276.7億美元，高于8月份的貿(mào)易順差267億美元。9月出口反彈。圣誕節(jié)臨近，每年9月歐美進(jìn)入采購(gòu)?fù)尽W美日發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛加碼量化寬松貨幣政策，短期內(nèi)帶來(lái)市場(chǎng)積極反應(yīng)，相關(guān)指標(biāo)顯示外部需求出現(xiàn)回暖跡象、國(guó)內(nèi)穩(wěn)定外需政策提振外貿(mào)企業(yè)的信心等因素，但更重要的信號(hào)是，這或許進(jìn)一步印證國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年9月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.8%，比8月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，接近50%的臨界點(diǎn)，為今年5月以來(lái)連續(xù)4個(gè)月回落后的首次回升。其中，新出口訂單指數(shù)為48.8%，比8月回升2.2百分點(diǎn)。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，中國(guó)進(jìn)口13470.8億美元，增長(zhǎng)4.8%；貿(mào)易順差為1483.1億美元。9月進(jìn)口1586.8億美元，增長(zhǎng)2.4%，扭轉(zhuǎn)了此前8月單月進(jìn)口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。表明國(guó)內(nèi)需求開(kāi)始顯示出一定的改善跡象。據(jù)新華社13日?qǐng)?bào)道，作為國(guó)內(nèi)最大的圣誕用品生產(chǎn)基地，義烏小商品景氣指數(shù)9月回到1000基點(diǎn)“枯榮線(xiàn)”上方。雖然今年9月景氣指數(shù)較去年同期仍有116.55點(diǎn)的差距，但1009.14點(diǎn)已是今年第二高點(diǎn)，上一次小商品景氣指數(shù)超過(guò)1000點(diǎn)是今年4月。此外，美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)意外降至4年半來(lái)最低，美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）在褐皮書(shū)中說(shuō)，房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)提振了夏末的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正溫和擴(kuò)張，而美國(guó)作為我國(guó)最重要的貿(mào)易伙伴之一，其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的鞏固，無(wú)疑給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重大利好。
利好政策再度加碼
繼上周匯金宣布增持銀行股以及相關(guān)央企大股東現(xiàn)增持潮后，境外機(jī)構(gòu)也在加緊入市。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人12日通報(bào)，目前有超過(guò)30家境外機(jī)構(gòu)計(jì)劃申請(qǐng)或增加對(duì)A股的投資額度，總計(jì)申請(qǐng)額度超過(guò)100億美元。最近，如此多的境外機(jī)構(gòu)集體跑步入市顯然與交易所主動(dòng)推薦合格的境外投資者（QFII）新政有直接關(guān)系。在交易所推介期間，境外養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者表示，普遍看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，從全球資產(chǎn)配置角度，其對(duì)A股市場(chǎng)的配置比重將越來(lái)越高。大多數(shù)境外投資者均認(rèn)為，A股市場(chǎng)的估值水平已具明顯投資價(jià)值。此前，也有境外投資者明確表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度不斷完善，股市估值水平與歐美市場(chǎng)已基本一致，中國(guó)股市已具備非常顯著的投資價(jià)值。
也有一些大型國(guó)際投資機(jī)構(gòu)提出，現(xiàn)有QFII投資額度不能滿(mǎn)足投資需求，甚至不能滿(mǎn)足正常的股票配置需求。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)至9月底，已新批準(zhǔn)52家境外機(jī)構(gòu)QFII資格和91.78億美元投資額度。監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，外資股東（包括QFII、境外股東、三資股東）合計(jì)持有A股總股本的1.97%，QFII僅占1%多一點(diǎn)。而韓國(guó)股市的境外專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)占36%，馬來(lái)西亞占22%，土耳其占34%，從這個(gè)角度講，QFII持有A股額度還有較大空間，這些資金無(wú)疑將給A股帶來(lái)不少“新鮮血液”。
市場(chǎng)期待新熱點(diǎn)
大盤(pán)要保持上升勢(shì)頭，新熱點(diǎn)必不可少。從最有可能的情況看，三季報(bào)業(yè)績(jī)、人民幣升值預(yù)期和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)均有可能成為新熱點(diǎn)出現(xiàn)的導(dǎo)火索。10月份是上市公司三季報(bào)發(fā)布期，盡管目前尚無(wú)法知悉各家公司具體財(cái)報(bào)情況，但從相關(guān)預(yù)告情況看，三季報(bào)業(yè)績(jī)不大可能差于二季報(bào)已形成市場(chǎng)共識(shí)，而這其中仍將出現(xiàn)不少超預(yù)期情況，從而可能成為出現(xiàn)市場(chǎng)新熱點(diǎn)的重要因素。8月份外匯占款現(xiàn)月度凈增長(zhǎng)55億元，這或許是準(zhǔn)備金率下調(diào)時(shí)點(diǎn)延后的一個(gè)重要原因，從相關(guān)情況看，9月份央行外匯占款仍將繼續(xù)增加，有可能達(dá)到500億元，10月份更有望回到千億元的增長(zhǎng)規(guī)模，此外，四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的跡象更為明顯，熱錢(qián)外流的壓力開(kāi)始減少，人民幣出現(xiàn)了小幅升值現(xiàn)象，這些因素都有利于外匯占款的回升。
數(shù)據(jù)顯示，9月份PMI雖仍在枯榮線(xiàn)下方，但較8月份數(shù)值已有所回升，初步出現(xiàn)了止跌反彈的跡象。同時(shí)，在美聯(lián)儲(chǔ)QE3政策作用下，人民幣兌美元匯率于即期市場(chǎng)近期連創(chuàng)新高，因此人民幣升值預(yù)期再度增強(qiáng)。最后是“十二五規(guī)劃”細(xì)則的相繼出臺(tái)，也有可能促使相關(guān)板塊受熱捧。展望本周，投資者不妨關(guān)注上述相關(guān)板塊的異動(dòng)。